「程式交易，到底在做些什麼？」
「有可能靠程式交易，一年賺20%以上嗎？」
過去有很多朋友，問了提到這些問題，
程式交易常常被很多人誤以為是一個神奇的公式或印鈔機，
一被問到這個問題，我通常這樣回答：
「程式交易，就是你把自己想的交易方法叫電腦去做。」
你想的事情會賺錢，電腦就幫你賺；
你想的事情會賠錢，電腦就幫你賠，而且還是穩定的賠。
我在剛開始學投資時
遇到了 2件困擾的事情：
困擾1. 交易的執行上缺乏紀律
在操作上，
我其實跟大多數人遇到一樣的紀律問題，
停損時會拖延，獲利時會太快了結，
或是沒辦法天天看盤，
有大行情時正好要期中考...。
困擾2. 每個決策缺乏回測驗證
我不確定現在的操作方法，在過去是否能賺錢，
那就更不用說未來能不能賺錢。
當時手邊的工具只有EXCEL，
還有學校的一些資料庫、公開資訊等等，
要做驗證其實非常困難。
程式交易分成兩個部分
剛好幫我一次解決這兩個困擾！
1. 自動交易：人不在電腦前，也可以照程式的規則幫你買賣。電腦的優點是很有紀律，但缺點是笨，不會有一般人的反應與應變能力。
2. 回溯測試：簡稱回測，透過程式工具與資料，把策略規則套用在歷史資料上，驗證成效。
我是在唸研究所時初次接觸到程式交易，
那時候在PTT上認識了一群網友，
大家開始互相交流討論投資與交易時，
偶然開始嘗試。
剛開始使用的第一套軟體是Multicharts，那時剛引進台灣。
於是我一邊寫論文，一邊研究程式交易，
曾經一天從早上8點一直研究程式到凌晨4點，
花的時間比寫論文的還要多。
一直到退伍後，
才開始把重心慢慢的轉移到累積資金上，減少做研究的比例。
程式交易是怎麼賺錢的？
首先，這個方法要證實在過去能賺到錢
過去能賺到錢的方法，未來才可能賺到錢。
過去不能賺錢的方法，雖然未來也可能賺到錢，
但當它虧損時，你不會有足夠的信心堅持下去。
下面是一支去年2015年底寫的策略。
因為邏輯很簡單，程式碼大概不到30行，都在做簡單的加減乘除。
沒有做過特別的參數調整，
也沒有加上特別的風控、濾網、資金控管。
就像一道菜，最基礎的重點是選取好的食材，
只要食材夠新鮮，後面的烹飪和調味後才會讓它加分。
如果一個策略本身就有獲利的利基在，
後面的調整就只是水到渠成。
從下圖可以看到它的一些成效。
數據是用2009年~2016年。(一般來說，建議至少回推測到2004年)
交易成本和滑價設1點 (200元/口)。
淨利：最後的總獲利
毛利：獲利交易賺的錢
毛損：虧損交易賠的錢
最大策略虧損(MDD)：在任何地方開始這個策略，過去最大的績效回檔。
滑價：買賣有時後價格變化很快，不見得能成交在程式預設的位置，中間可能會有些微的成本或盈利。
最大可能虧損：底下紅色，是從每一個績效高點，拉回的金額。換句話說，我今天假設不幸的在近期的最高點進場，過去最衰可能會先累積虧損84000元才開始獲利。當然這是過去歷史的最高，未來會不會更高不知道，我認為一定會。
總交易次數：如果交易次數越多，統計上的可信度就越高，交易成本相對也高
勝率：輸贏交易的比率，你不需要每次都贏也可以賺錢
平均交易(獲利虧損)：平均每做一次交易一次賺多少錢
平均獲利交易：賺錢的時候，平均一筆賺多少
平均虧損交易：賠錢的時候，平均一筆賠多少
一年賺30%就沒問題了嗎？
回測是否能長期穩定獲利，考慮三個重點：
如果多做回測會發現，平均一年30%報酬率不算什麼特別高的，
一年50%、100%以上的策略也是找的到，
但即使有你也不見得敢用，
因為投資不能只看最後的獲利，還有很多需要注意的事。
以這個策略為例，
分享一下我個人是怎麼評估一個策略的幾個重點：
1. 獲利性怎麼樣？
- 8年淨利92萬，相當於每年獲利11萬左右，以30萬本金來算每年報酬率是有 30%
- 績效曲線從左下到右上，這是最基本的
- 年年都獲利，這也是基本的
- 勝率5成，但贏時賺的多，輸時賠的相對少一點
- 平均一筆交易獲利 8點，以短線策略來說就勉勉強強。
2. 風險性怎麼樣？
- 策略設計本身有承受開盤跳空的隔夜風險。最大單筆虧損目前是3萬多，未來可能有更高
- 最大策略虧損拉回(MDD)只有8萬，這數字太低了，投資人應該很愛，但應該未來有機會遇到更大的連續規損，反正MDD就是拿來被破的
- 並非採用突破進場，但有突破出場，所以滑價可能會再高一點
- 使用的策略短線運算量大，要非常確保網路和電腦效能以及資料端連線品質，算是很大的缺點
3. 統計上的特性
- 樣本數夠多，537次交易
- 觀察每個實際交易的點位，是否跟我想的一樣
- 最好測到08年以前的資料比較保險
紅字部分就是我目前需要特別小心的地方。
這策略能賺錢嗎？我覺得可以，
獲利性普通，但好處是風險也不大。
我比較喜歡這種低風險小賺小賠的方式，
唯一較猶豫的是單筆獲利的效益偏低。
也有人喜歡的是大賺大賠，或是小賺大賠但高勝率，
唯一可以確定的是，
測試過這麼多的策略，我並沒有找到一個超強沒風險的賺錢方法，
這方法通常被稱為「聖盃」，但大多時候都只有靠盃而已...。
「沒有缺點的人，優點往往也很少。」 - 林肯
神奇的印鈔機並不存在，
成功的關鍵在於「信心」
有人會說 「測出來能賺錢不就好了嗎？幹嘛看這麼多指標。」
但過去的歷史能賺錢，不保證未來一定和過去一樣，
沒人知道未來的行情怎麼走、市場的結構怎麼變。
過程一個不小心虧損可能會超乎你意料，
因此我傾向更保守的看待這件事。
難題並不在前期的評估，而是未來實際執行。
比方說：
- 連續虧損突然創下歷史新高，是否策略失效了？
- 過去每年都賺錢，但今年沒賺，是否策略失效了？
- 政府又突然宣布證所稅稅率提高，是否市場組成結構改變，會讓策略失效？
一開始提出創業規劃時每個人都很興奮，
覺得一定能賺大錢，
但到了實際執行面總會遇到種種困難與意外，
該放棄還是堅持？
是前功盡棄，還是明哲保身？
這是永遠的難題，完全就是看你對創業的信心。
遇到這些難題時，困難的永遠不是當初回測有多好，
而是你是否有一套準則，讓自己決定適時的出場，或是堅持到底。
快速總結：
1. 程式交易，就是把自己想的事情，叫電腦去做，這樣而已
2. 透過程式工具的回測，過去能賺錢的方法，未來才可能賺錢，但相反的就不見得成立
3. 歷史數據只是輔助，長期成功的關鍵，來自於你對未來是否有信心與判斷能力
待續...更多程式交易文章，持續構思中
http://www.rich01.com/2016/10/30.html
