最近阿笔阅读星报，文章标题：TekSeng Counts On Solar Cell Business, 报导于18/7/2016
（星期一），文章有提到该公司太阳能的业务（solar cell）的订单可以忙到今年年尾，（TekSeng Holding Solar Cell
business to generate about 70% of the company revenue this year given
that the order book has been fill till the end of this year）。http://www.thestar.com.my/business/business-news/2016/07/18/tek-seng-counts-on-solar-cell-business/
“订单可以忙到今年年尾”，这句话引起了阿笔的注意。
TekSeng有两个主要业务：PVC业务和太阳能的业务（solar cell）。
从过去几年的年报，可以发现TekSeng的PVC业务缺乏成长空间，net income/year 保持在RM12-16M之间。反之，太阳能的业务（solar cell），从亏转盈，有成长的空间。
TekSeng的PVC业务价值多少？
TekSeng的PVC业务缺乏成长空间，net income/year 保持在RM12-16M之间, 所以P/E 5倍应该合理（RM60-80M）.
目前，TekSeng股价RM1.33, 市值RM442.32M, 又有TekSeng-WA股价RM1.08, 市值RM63.03M,所以TekSeng总市值RM442.32M+RM63.03M= RM505.35M。
如果你每股RM1.33 买入， 代表你认同太阳能的业务（solar cell）价值RM425-445M (RM505.35-60).
Tekseng拥有50.69%太阳能的业务（solar cell）的股份。
TekSeng的太阳能的业务（solar cell）价值多少？
未来会有更多生产线投入运做
-该公司管理层已说太阳能业务的订单可以忙到今年年尾和
-新增加的3条生产线会在九月全面运作，和
-2016年底，会再增加2条生产线
-从目前270MV生产力增加到 740MV（4条生产线增加到9条生产线）
所以阿笔大胆假设，原有的270MV生产线可以在2017年全面生产，所以价值RM260M[假设 P/E 10, 净盈利13.27Mx 4 quarter , Tekseng拥有50.69%太阳能的业务（solar cell）]
所以, 基本上你是投资RM185M(RM445-260),希望太阳业务有好的成长潜能（4条生产线增加到9条生产线）。可能价值RM530M[假设新增加的5条生产线在2017年全面生产， P/E 10, 净盈利26.54Mx 4 quarter , Tekseng拥有50.69%太阳能的业务（solar cell）]。阿笔觉得新增加的5条生产线在2017年全面生产可能性不高，但达到50%生产力，应该不难。
下一篇阿笔谈股系列将和大家讨论Penta。
免责声明：以上言论纯属读者分享,并没有任何买卖建议，或推高股压低价的其他企图，怒本网站不对你的盈亏负任何责任，谢谢
http://klse.i3investor.com/blogs/ahbi/
“订单可以忙到今年年尾”，这句话引起了阿笔的注意。
TekSeng有两个主要业务：PVC业务和太阳能的业务（solar cell）。
从过去几年的年报，可以发现TekSeng的PVC业务缺乏成长空间，net income/year 保持在RM12-16M之间。反之，太阳能的业务（solar cell），从亏转盈，有成长的空间。
TekSeng的PVC业务价值多少？
TekSeng的PVC业务缺乏成长空间，net income/year 保持在RM12-16M之间, 所以P/E 5倍应该合理（RM60-80M）.
目前，TekSeng股价RM1.33, 市值RM442.32M, 又有TekSeng-WA股价RM1.08, 市值RM63.03M,所以TekSeng总市值RM442.32M+RM63.03M= RM505.35M。
如果你每股RM1.33 买入， 代表你认同太阳能的业务（solar cell）价值RM425-445M (RM505.35-60).
Tekseng拥有50.69%太阳能的业务（solar cell）的股份。
TekSeng的太阳能的业务（solar cell）价值多少？
| 太阳能业务 | 收入 | 净盈利 | 净利率 (Net profit margin) | 备注 |
| 季报(31/3/2016） | 88.97M | 20.32M | 23% | Gain on foreign exchange (额外外汇收益) |
| 季报(30/6/2016） | 100.59M | 13.27M | 13% | 没有额外外汇收益 |
未来会有更多生产线投入运做
-该公司管理层已说太阳能业务的订单可以忙到今年年尾和
-新增加的3条生产线会在九月全面运作，和
-2016年底，会再增加2条生产线
-从目前270MV生产力增加到 740MV（4条生产线增加到9条生产线）
所以阿笔大胆假设，原有的270MV生产线可以在2017年全面生产，所以价值RM260M[假设 P/E 10, 净盈利13.27Mx 4 quarter , Tekseng拥有50.69%太阳能的业务（solar cell）]
所以, 基本上你是投资RM185M(RM445-260),希望太阳业务有好的成长潜能（4条生产线增加到9条生产线）。可能价值RM530M[假设新增加的5条生产线在2017年全面生产， P/E 10, 净盈利26.54Mx 4 quarter , Tekseng拥有50.69%太阳能的业务（solar cell）]。阿笔觉得新增加的5条生产线在2017年全面生产可能性不高，但达到50%生产力，应该不难。
下一篇阿笔谈股系列将和大家讨论Penta。
注:：阿笔个人持有该公司股份，但并非该公司董事，顾问或员工。以上投资分析，纯属阿笔个人意见和观点。任何人因看此文章而造成任何投资损失，阿笔恕不负责。
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