FAVCO (工业产品组), 马来西亚上市的跨国吊机制造商,生产各种重型吊机,也提供出租和售后服务。2006年上市,当时每股发售价为0.55令吉。
16/6/2012 在分享锦集里(http://www.nanyang.com/node/453545?tid=462),冷眼前辈介绍了这家公司:
“一家具有良好业绩纪录,管理良好的上市公司,前景看好,适合长期投资。目前握有逾7亿令吉的订单,足够该公司忙碌两年,预料未来两年是丰收年”。
当时刚接触股票,看了这篇文章就如发现新大陆一样热血沸腾,用那刚开始的一点点资金,成了辉高的小小小股东(在这里还是要感谢冷眼前辈让我有了个不错的开始)。
如果看基本面,FAVCO无疑是一支好股。
- 十年平均毛利率(gross profit margin)19%,近四年来不断在改善。
- 十年平均股本回报率 (ROE)16%
- 公司现金也从2006年的0.27亿令吉增加到目前的3.34亿令吉。短期负债只有六千七百万令吉,不过应付账款不少(1.5亿令吉)。
- 每股资产从0.6853令吉增加至2.4892 令吉(15%的复合年增长率)。
- 派发的股息一年比一年高,不得不让人叫好。
(http://www.malaysiastock.biz/Corporate-Infomation.aspx?type=A&value=F&source=M&securityCode=7229)
截至2015,Mac Ngan Boon一共持有63.576%股权(59.712%通过睦兴旺工程间接持有),而首席执行长Mac Chung Hui共持有1.066%股权。2015年报里也第一次发现官大人名列三十大股东名单内,持股不少过三百八十万股(1.74%)。不知道2016一月份期间辉高股价上涨20%和官大人有没有关系。
辉高的业务其实不算复杂,而且在吊机界有一定的竞争优势。可是近年来油价大幅度下跌造成岸外吊机的订单寥寥无几,对公司是一大隐忧。不像往常,2015年报里已经没提还有多少未执行订单, 所以不难想象公司的订单所剩不多。
公司其实也有些应对措施,可是还不到气候。
- 公司多年前已开始注重售后服务。售后服务的营业额年年创新高,但只占了总营业额很小的部分。2014和2015年分别占总营业额的3.5%和4.4%。
- 将更积极的参与小型起重机市场。
- 正积极改良吊机以便适用于风力发电场
FAVCO (7229) - FAVCO辉高,还是吊机王吗?
keatming 16/5/2016
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