经营范围
* Marketing of computers, peripherals, software and the provision of computer maintenance services.
经营表现
* 营收逐年增长，净利原地踏步
* 流动比和速动比健康
* 库存和应收账款相对净利缓慢上升
* roa，roe，roic呈缓慢下降趋势
* 毛利润率和净利润率呈缓慢下降趋势
* 营运开支相对毛利润上升
* 折旧相对毛利润走低
* Dupont三项指标健康，不过赚幅明显走低
* 营运资本稳健上升
* 自由现金流窄幅波动，微弱
* 营业现金流满意
* 现金循环周期缓慢缩短
* 净现金
* 股价接近净值
* 母公司持股40%
* 基金持股8.6%
* 冷眼持股0.34%
* 董事持股0.47%
REVIEW OF OPERATIONS BY CHIEF EXECUTIVE OFFICER
* 营收增加19.6%
* 连续两年创高，展示业内领袖地位
* 主因：分销增幅强劲，科技产品需求量高
* 企业系统业务略微下滑
* 通讯科技业务也有下滑
* 净利增加10.4%
* 零债务，现金增加
* 展望：具挑战性
操作
* 目前股价RM1.67，PE 9.33，DY 3.59
* 财务方面没有问题，问题两方面：增长，赚幅
* 作为龙头老大，赚幅下降，说明竞争优势为规模优势
* 股价波动不大，无需寄望资本增值
* 周息率还可以，可以期待股息收入
* 不推荐的买进价为RM1.54
ECS (5162) - 佳杰科技 ECS 5162
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