景气好转是现象还是错觉,
从这三个图谈起。
美国、欧洲与中国的新车销售,
最近半年,
先是中国飙升,
再来欧洲跟上,
美国虽然平平,
但其实宏观看过去一年也是很好。
车辆这种耐久财的销售数据,
直接反应景气与民间信心,
如果景气不好,
人们不敢消费,
销售自然不好,
除此之外,
这种高价单品的生产,
需要长而繁多的厂商,
销售增加,
企业利润与工资也会增加。
这样看来,
第一个问题的答案是肯定的。
美中不足的只有美国近期的表现。
从汽车的产量也看到与销售相呼应的结果,
中国在销售起来后产量也跟着井喷,
美国的产量并未出现疲弱,
只是回到平平的水准,
这仍是过去五年的相对高位平台。
从这里可以理解,
为什么过去半年汽车零组件的公司涨翻了。
只要回头看看半年前我们提出汽车销售的数字,
就能掌握第一季最强势的汽车零组件产业。
此外,6月FOMC会议的隔周,
就是英国脱欧公投,
从美联储过去一年的利率决策,
显示越来越重视国际金融因素,
于此之际,金融市场动荡,
美联储不至于再投下重磅大石,
扰乱市场情绪,
特别是英国脱欧成功,
美国自己就够麻烦了,
不用升息再增添麻烦。
所以二次升息会在7月,
如果不升的话,
表示美国经济出现疑虑,
或者全球金融大幅震荡,
那今年升息的机率就微乎其微了。
例外的情况,
是美国再次降息QE,
启动宽松货币救市。
但是事实已经证明,
这个方法是无效的,
景气复苏有限,
反倒助长金融游戏,
扩大贫富差距,
让市场大到不能倒。
金融市场的秩序回复,
最快要15年,
虽说如此,
此时美联储做这种决策,
也要有相当的胆识,
所以行动不会发生。
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