经营范围
Manufactures and distributes a wide range of dairy products
经营表现
* 营收与净利持续上升
* 流动比和速动比走向新低（什么意思？）
* 库存和应收账款相对净利下滑
* roa，roe，roic表现亮眼
* 没有债务
* 净利率和毛利率在历史范围内波动
* 折旧变动不大，相对净利下跌
* Dupont三项指标健康
* Woking Capital下滑（怎么做到的？）
* 自由现金流很充沛
* 营业现金流很健康
* 现金循环周期很强
* 母公司持股50.96%
* 基金持股27%
* 30大股东持股82.34%
Chairman’s statement
* 营收增加0.1%
* 净利增加27%（去年的净利很低）
* 原料成本下跌，但是被马币疲弱抵消了
* 专注于开发新产品（吸引住消费者）
* 协助发展本地牛奶源头（利益捆绑？）
* 厂房机器自动化中（没有细节）
* 展望：挑战性
操作
* 目前股价RM52.22，PE和DY不吸引人
* 业务简单易懂
* 长期表现说明素质
* 唯一的疑问是走低的working capital
* 根据DCF模型，推荐买进价为RM34.49
DLADY (3026) - 子母牌 (DLADY, 3026)
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