然而，在一众受走资潮阴影笼罩的新兴市场当中，却有一只「黑天鹅」亮丽地跑出，其主要股票市场自年初至今，已录得近8%的回报。此市场正是积极主张开放国内投资及对内推行改革的印尼。
於2月19日，印尼央行宣布将基准利率下调至7%，主要鉴於其国内宏观经济情况渐转平稳，及通胀压力渐见放缓。事实上，自印尼新总统佐科（Joko Widodo）在2014年10月上台後，将国家重点投放在吸引海外投资丶增加不同基建设施，和改革国内官僚文化上。而从印尼股票市场近期优异的表现可以看出，在这些重点上付出的努力渐见回报。
进一步开放外资直接投资
自今年1月开始，外间已传出印尼在外资直接投资方面，会推出更多让外资受惠的新措施，但由於总统认为措施不够积极，因此一再修改。至2月10日，佐科终於公布，将放宽外资在30多个不同行业的投资百分比上限，以及准许外资在约100多个行业可成为主要持股人，当中所涉及的行业包括医疗丶零售丶运输丶娱乐等。佐科在2月17日的东盟贸易会议上亦承认，现阶段的改革方案力度仍不够大，但他保证现在的放寛只是开端。
传统以来，印尼的经济都与大宗商品息息相关，而自去年开始，和大宗商品有关的经济增长，已降至6年低位。但随着近期油价开始回稳，以及环球不同政商领袖都对印尼的开放政策深表欢迎後，投资界对印尼的投资前景变得相对乐观。同时，印尼去年第四季度的国内生产总值（GDP）增长已重回5%（为上升5.04%）。因此，环球机构投资者亦将印尼今年的预期GDP增长值，由原定的4.8%，上调至5.2%。此外，印尼自去年年底开始，通胀亦见放缓，这亦令政府更有机会藉减息推动经济。
海外资金流入印尼主权债
除股票市场外，印尼盾在近期调整频繁的货币市场上，仍然录得正数升幅，实属少数。印尼盾及印尼的主权债劵市场，在最近的6个月表现非常优秀。至2月15日，印尼盾的6个月回报为7.4%，而印尼主权债劵市场的同期表现为8.3%。印尼盾其实经历过去年大幅度的调整後，已回落至17年的新低位。然而，随着利好的经济数据公布，印尼盾的表现亦渐趋回稳。
自从美国联储局在去年年底宣布加息後，市场上一些投资在美债方面的投资者，亦有重新考虑其债劵方面的配置。有见印尼主权债劵市场的回报相当突出，这些美债投资者亦转投印尼主权债劵市场的怀抱。
此外，印尼债劵市场亦受惠於该国的央行政策。去年，印尼央行行长Agus Martowardojo坚持力抗政治方面的压力，排除万难地维持息率不变，至今年年初，有见通胀情况改善才进行减息。央行行长此举，被机构投资者视为对印尼货币体制稳定的重视，亦同时加强机构投资者信心，最终决定大举买进印尼债劵。
以ETF捕捉印尼投资机遇
投资者如对印尼整体国家的投资有兴趣，可以考虑对与印尼相关的金融指数作投资。而当中较为有代表性的指数为印尼LQ45指数。该指数由45只成分股组成，而45只股票分布於不同行业，均为雅加达交易所内市值及交投量最多的股票，而相关公司的金融及发展状况均为理想。指数自年初到2月19日回报约为9.20%。港交所现时亦有追踪LQ45指数的ETF，为投资者提供简单丶透明度高，及管理费低的渠道捕捉印尼市场的投资机遇。
http://www2.hkej.com/wm/article/id/1244960
