一、索羅斯正式宣戰了
今天，索羅斯正式表示，他做空了美股和亞洲的貨幣。這裡的美股不用說了，至於亞洲的貨幣，自然是人民幣和港幣，因為亞洲最大的貨幣就是人民幣、日元、港元，而最近人民幣離岸匯率大貶值和港元匯率的暴跌，都離不開被做空的影子。
之前人民幣離岸匯率大跌，港幣聯繫匯率大跌時，索羅斯已經表示中國等新興市場避免不了危機，實際上已經在為做空製造輿論，這次直接表態做空了亞洲貨幣，無疑是一次直接的宣戰。為什麼呢？
索羅斯正式表示，他做空了美股和亞洲的貨幣
1、做空過的人都知道，往往會上癮，而且擊敗越強大的對手，越會感到興奮，過去索羅斯擊敗英鎊，擊潰泰國泰銖，馬來西亞貨幣，都是其經典戰役，每次獲勝都讓其獲得非常強烈的自豪感。這次他做空的是人民幣和港幣，對於中國這個極其強大的對手，他的挑戰慾望很強。
2、今天晚上，索羅斯又表態，中國經濟的硬著陸不可避免。最近如此頻繁的針對中國經濟表態，表明了其正在為做空做各種造勢。
索羅斯又表態，中國經濟的硬著陸不可避免
3、我們一定要明白，索羅斯表面是針對貨幣做空，但是中國和香港政府一定會出手扞衛人民幣和港幣匯率，但是索羅斯的做空重兵一定是集結在香港股市， 因為只要收緊人民幣和港幣流動性，那麼股市必然會因此大跌，而這正是索羅斯所期待的。這種做空方法叫做立體狙擊，一部分兵力在匯市上做空，重兵集結在股 市，如果不出手拯救貨幣，那麼貨幣做空獲利，如果出手拯救貨幣，股市做空獲利。
我們知道，做空往往是一種不好的投機做法，做空的人往往會非常低調，索羅斯目前非常高調宣布做空了亞洲的貨幣，這實際上是一種非常高調的宣戰，也說明接下來的做空與反做空的戰役會非常激烈。
目前，人民幣的境外流動性已經大大收緊，索羅斯等已經很難尋覓到真正做空的機會，因為沒有大量可供借入的人民幣賣空的話，那麼槓桿就無法用上，無太多迴旋和獲利的空間。
因此港元和港股將是最重要的戰場，而且這兩個戰場要扞衛的話，將會非常吃力，港元目前非常自由，大量的港幣可供拆借沽空，而港股因為受到美聯儲加息和人民幣境外流動性收緊的影響，面臨雙重流動性打擊，再加上經濟本身下滑，三面重擊之下，做空的勢力有非常大的把握獲勝。
擊敗做空的方法肯定有的，一是通過香港外匯儲備買進港幣，如果香港外匯儲備不夠，用中國的外匯儲備，二是提高香港股市的沽空成本，不是一點提高，而是大大提高，比如大幅度提高保證金比例等。
萬科在野蠻人敲門之前，一直忽略了這個野蠻人實際上一直在集結重兵，準備舉牌闖入；
1998年香港亞洲金融風暴，之前也是一直大意，等到發現索羅斯等集結了大量做空機構之後，才晃過神了，匆忙迎戰，那次教訓非常深刻，第一次讓香港認識到了做空勢力的兇殘。
今天，索羅斯已經正式宣戰，我們還能像1998年那樣大意嗎？最終慌忙應對，慘勝收場。相信這次悲劇不會重演！
中國有龐大的外匯儲備
二、中國亮劍！
今天（1月23日）凌晨，中國媒體發表題為《中國經濟轉型檢驗全球投資者智慧、勇氣》的英文評論，文章對惡意做空中國的人，發出了最嚴厲的警告。
文章指出，那些打算下注中國經濟「最終會崩潰」的人，他們應該回顧下過去四十年，看看中國是如何通過改革開放從一個經濟落後的國家成長為全球經濟大國的。
並且，他們還應該考慮到這樣一個現實，即中國政府一直在改善市場監管機制和法律體系。其結果是，肆意投機和惡意做空將面臨更高的交易成本甚至可能面臨嚴重的法律後果。文章強調，中國政府擁有充足的資源和政策工具，確保整體經濟形勢處於掌控之中，同時應
對任何外部挑戰。
中國經濟仍將保持穩定增長
其實，這不是中國政府第一次發出警告，也不是最正式的警告。此前在1月13日，國務院黨組會議上，李克強總理曾正式發出過警告。當時他提出：「嚴懲金融領域各種違法違規行為」。
當時，很多媒體都沒有關注到這句話。其實，你只要想想股災之後，對於股市上惡意做空的機構和個人是如何處理的，就明白了。
犯吾法者，唯有劍耳！在金融危機的威脅近在咫尺的時候，一個國家當然有權利這樣做。
而且，兩天前國家副主席李源潮在達沃斯論壇上也明確表示，市場的急劇波動只能讓少數投機者得益，大多數投資者受損，因此必要時中國政府還會幹預市場。
從李克強「嚴懲金融領域各種違法違規行為」的提法，到李源潮的表態，再到新華社的警告，中國政府顯然已經對惡意做空中國的人亮出了寶劍！
三、政策轉向
歲末年初，國際金融市場風高浪急。
中國內地和香港地區，先後遭遇了罕見的「股匯雙殺」。從巴西到俄羅斯，從澳大利亞到英國，從中東到東南亞，大宗商品市場、股市、匯市和航運市場，都出現了劇烈波動。一場新的金融風暴，似乎即將席捲全球。
這場金融災難的原因，分析者眾說紛紜。目前最關鍵的問題是，怎樣才能穩住市場。在這個時候，大國顯然需要承擔更多的責任。
歐洲央行行長德拉吉已經表態，承諾將採取進一步刺激政策，相信日本也會跟隨。美國則需要採取漸進式的加息，給世界更多的時間，而不是只考慮自己的國家利益。至於中國，顯然也調整了人民幣匯率市場化的進度表。
中國央行將採取果斷措施穩定匯率
換句話說，中國在2015年12月底到1月初，貨幣和匯率政策出現了一次新的調整。如果你足夠敏感，就能感覺到這一微妙的變化。
2015年下半年以來，人民幣匯率進行了兩波貶值。第一波是在8月11日到13日，通過大幅度、短時間方式，狠狠貶值了一波，消化了股災帶來的貶值 因素（過度發鈔）。但是，人民幣這些年內貶外升積累的貶值因素，仍然沒有得到化解，這對中國製造的競爭力帶來了嚴重影響。於是，11月開始，人民幣開啟第 二波貶值，這次採取的邁小步、不停步的方式，一直延續到1月初。
中國在2015年12月底到1月初，貨幣和匯率政策出現了一次新的調整
這一波貶值，終於在1月初遇到了嚴重阻力。第一，從市場角度，引發了人民幣進一步貶值的預期，離岸市場上做空人民幣的力量不斷堆積，股市也受到影 響，大幅下跌；第二，引發了國際主流社會的干預，美國人和國際貨幣基金組織先後干預，後者甚至拿「人民幣能不能最終納入SDR」相威脅。
在這種情況下，人民幣的貶值只能暫告一段落，以減緩目前國際市場的壓力。為此，降准和降息顯然都不可能實施，因為這會減少人民幣和美元的利息差，推動人民幣繼續貶值。
所以，從12月開始，央行就忍著不降准，更不降息。面對外匯占款的大量減少，以及外儲的縮水，只能以時間換空間。對於國內流動性需求，則通過逆回購、中期借貸便利等方式補充，走一步看一步。
事實上，貨幣政策只能解決燃眉之急，不能解決根本問題。中國的根本問題，只能通過改革來解決。
四、人民幣貶值，為何美國很緊張？
人民幣貶值，最緊張的不是中國，而是美國。2015年8月，德意志銀行發表報告說，只要人民幣貶值超過5%，就可能導致中美關係緊張。而在中國央行 擴大人民幣波動幅度後，人民幣貶值就從2015年8月份到2016年1月份這差不多5個月時間裡，人民幣貶值已超5%。在此期間，美國方面的確非常關心人 民幣匯率，並不止一次打電話給中國經濟決策高層表達「關切」，最近的一次是2016年1月18日美國財長雅各布·盧致電中財辦主任劉鶴。
連續關心人民幣匯率的不是美聯儲主席而是美國財長，美國財長打電話不是給對應的中國財長卻是與中方的中財辦主任通話，這其中有何深意？美國又為何如此關心人民幣貶值？這背後有什麼隱情和邏輯呢？
連續關心人民幣匯率的不是美聯儲主席而是美國財長
事實上，之所以是美國財長表達關心，原因是特別關心人民幣匯率主要是美國政府，美國財長代表的是白宮，美聯儲卻是獨立的央行機構並不隸屬於白宮，所 以美財長特別表示關注人民幣匯率而不是美聯儲主席。美財長之所以不給中國財長打電話談人民幣匯率問題，原因在於中國財長不管人民幣匯率，人民幣匯率歸央行 管，高級別決策由中國最高財經政策決策機構——中央財經領導小組做出，所以美財長才打電話給中財辦主任而非中國財長。事實上，這是白宮主人授意美財長向中 國財經決策層傳遞信息，表達美國政府的最高關切。
白宮已向中國財經決策層傳遞信息，表達美國政府的最高關切
那麼，美國為何如此關切人民幣匯率呢？在我們看來，美國關心人民幣匯率根本原因有五：
1、美國希望人民幣跟隨美元升值，最好兌美元也進一步升值。
在2014年美元開始升值之時，美財長雅各布·盧就一直敦促中國，稱人民幣應該升值，並「忽悠」中國說人民幣升值有利於推動中國經濟結構轉型，刺激 消費經濟的更快速增長，升值對中國有利。美國之所以如此「忽悠」中國，根本原因在於，人民幣不斷升值會推高外資在中國市場的匯率收益，這有利於在中國的資 本從中國市場出逃進入美國市場，刺激美國經濟增長。同時，由於中國持有一兩萬億美元的美元資產，人民幣每升值10%就是美國的一兩千億美元的帳面收益。
所以，人民幣升值美國來說實際上是一舉三得，不但可以使中國市場的吸引力下降，從而降低分流資本流入美國的能力，還能促使在中國的資本流入美國，更能從中國持有的美元外匯資產中賺錢。這種事，美國當然想推動。
2、美國擔心人民幣貶值在未來與美國爭奪國際資本。
顯然，如果人民幣不升值反而貶值了，人民幣的資產價格相對於國際資本就降低了，這樣一來當國際資本從一些新興市場或歐洲出逃時，就會有更多資本傾向 於中國資產，如此就會對流向美國的資本形成分流效應。美國經濟未來要依靠國際資本的流入才能維持活力，美元升值目的即在於此，如今人民幣貶值顯然與美國的 這一戰略目標有衝突，不利於美國的戰略目標實現，所以白宮很關切人民幣匯率。
人民幣升值美國來說實際上是一舉三得
3、美國不希望過去10多年因人民幣升值而獲得的匯率帳面收益。
中國過去十多年的匯率升值，使得手中持有的美元資產相對於人民幣市場來說出現了帳面縮水。這些資產，理論上只要不兌換成人民幣資產就不會形成真實虧 損，但終有一天，當我們需要的時候，會將美元資產兌換成人民幣，因此若在人民幣匯率高位兌換，則意味著這些帳面損失將變成實際虧損。
然而，如果中國持有的美元資產在沒有進行大規模兌換的情況下，人民幣匯率就出現相應的貶值，那麼中國持有的美元資產之前因升值帶來的張敏損失，就會 因為人民幣匯率兌美元的下跌而將之前升值的帳面損失再賺回來。如此一來，美元之前因人民幣是升值帶來的浮盈就會重新消失。未來，隨著人民幣國際化，中國對 美元的需求必然不斷下降，這些資產兌換回來是早晚的事情，在人民幣匯率低的時候兌換猶如從美國身上割肉，這當然是美國政府不想看到的。
人民幣入SDR
4、美不希望人民幣貶值促進中國商品出口，推動中國經濟發展。
中國的中高端商品正在成長，並且越來越具備國際市場競爭力，一旦人民幣匯率下跌，那麼這些商品的競爭力必然得到進一步增強，這會一定程度侵蝕美國的 中高端商品市場的競爭力。而且，由於美國把中國視為戰略對手，他也並不想中國經濟比美國更有競爭力。所以，美國政府希望人民幣升值而非貶值。
5、人民幣貶值影響美元升值戰略。
美元升值，人民幣貶值，在中國經濟沒有大問題的情況下，如此持續的結果是什麼呢？美國資產價格越來越貴，中國資產價格越來越便宜。當這種情況持續一 陣後，當美國經濟顯得不那麼好，而中國經濟則轉型升級成功之時，市場上很可能會出現資本從美國市場出逃到中國市場的現象。如此一來，人民幣的適當貶值，相 當於美國身邊總有一個與其爭奪國際資本的競爭對手，美國在貨幣政策、匯率政策上都會因此受到掣肘。所以，美國希望人民幣跟著美元漲，甚至兌美元也升值，這 樣就不會對美國資本吸引力構成威脅了。
至於中國，一方面，人民幣貶值有其自身的市場需求，之前由於跟著美元升值已經造成了一些貶值壓力，再加上經濟增速放緩，未來人民幣要形成一籃子貨幣 的匯率形成機制等因素，很顯然中國需要讓市場來修正一下人民幣兌美元匯率。人民幣匯率的下跌，不但可以將之前人民幣升值導致的美元資產帳面損失給重新賺回 來，更重要的是能提升中國商品的國際競爭力和中國資產的國際競爭力。這些好處，在人民幣國際化進程中尤其重要。
基於此，中國顯然不會隨著美國的指揮棒起舞，而是會根據市場情況、中國自身的需要推動人民幣匯率的改革，按照市場的節奏促使人民幣回到一個理性和正 常的位置。這樣，不但對中國的經濟發展、人民幣國際化都能起到良好的推動作用。中國這種的態度，是美國所不希望看到的，於是就出現了連續與中國方面進行的 溝通與協調。
當然，這種協調顯然就不僅僅限於經濟層面了，而是全方位的溝通和協調，是構建新型大國關係中彼此利益的協調。譬如，若美國非要在各個層面損害中國的 利益，中國為何又一定要照顧美國的利益呢？大家溝通協調，討價還價，顯然是全方位的，不僅僅是經濟層面。而這一切，就需要白宮好好地權衡了。
至於中國，一方面，人民幣貶值有其自身的市場需求
五、結論
1、維持人民幣匯率穩定，將是中國未來一段時間的策略。為此，一方面儘量不降准、降息，或者減少降准次數，從內 在價值上挺住人民幣；另一方面，增加投機者的交易成本，並用法律進行威懾。所以，抓幾個典型壞分子，是必須的。在匯率僵局下，中國熱錢外流會延續，外匯儲 備也會繼續減少。中國只能等待時機，在國際市場趨於穩定時，再次啟動人民幣貶值。人民幣匯率高估問題，早晚要得到解決。
維持人民幣匯率穩定，將是中國未來一段時間的策略
2、IPO註冊制繼續推遲已經沒有任何懸念，中國距離真正的註冊制（不控制發行節奏、發行價格、大股東減持和再融資）至少還有兩到三年時間。 目前IPO審核通過而尚未發行的公司有91家，近600家公司IPO審核申報排隊中，如果按照每年200家的發行速度計算，完成這些「IPO堰塞湖」也需 要3年時間。所以，註冊制推遲也不意味著市場不會擴容，只是擴容力度沒有那麼大。再加上大股東減持被管制，那麼市場其實在尋找一個新的底部。如果國際市場 回暖，反彈會發生。但對於散戶來說，市場風險仍然很大。
3、只要中國不爆發金融危機，樓市風險不大。2016年對於有人口有明顯增量的城市來說，房價小幅上漲仍然是主基調。由於很多國家貨幣面臨貶值，所以境外置業要非常小心，國外也是陷阱重重！
來源：www.fxingw.com
