很多朋友都会问到，升息与降息对本国的股市及债市的影响为何?
首先，我们先要了解政府为何要升息与降息?在甚麽条件下必须要动用利率政策工具，我想最主要的还是对应景气与通膨的因素，在景气回升的过程中，会有几个情况出现：
1.股市或房地产市场回温。
2.物价适度的上涨。
3.民间对资金的需求增加。
当这些状况已经出现时，政府就必须适度的来控制景气回升的速度，这个时候就必须用升息的方式来降温，让资金的成本增加，也可以让物价上扬的速度减缓，相反的当景气衰退的过程中，降息也会达到同样的效果，让资金成本降低，民间投资意愿升高，也可以让物价维持稳定，避免通货紧缩的状况，了解升降息的原因之後，我们再来看看以下的互动关系：
升息 >>>股市降温 >>>债市下跌
降息 >>>股市增温 >>>债市上涨
就理论上这样的方程式或许正确，但是根据近年来的股市发展，这样的说法并不见得正确，举例而言：这几年来的新兴市场股市非但没有受到升息的影响，反而越升息股市越高，因为现在的投资人对升降息的判断是依据景气的多空来决定，景气好才会升息，景气不好才会降息，所以在此次股市的多头期中，我们发现升降息对股市的多空影响的因素已经越来越模糊，所以我会建议改成这样的说法：
连续升息末端>>>股市下跌
连续降息尾声>>>股市上涨
至於对於债市的看法比较没有问题。
前几天报载，美国央行将调高重贴现率，依照过去的经验，很有可能是FED升息的前哨站。
股市要好，就一定要有资金的投入，资金通常都是在央行丶股市丶房市丶债市这四个地方流动，资金看哪里比较有利可图，大部份的资金就会往那边移动过去。
过去的一年，由於利率的宽松，导致资金大量往股市与房市上面移动，也导致股市与房市一片欣欣向荣的景象，但是当这几个月FED一直暗示有可能为了打击通膨，而在未来采取升息的动作时，大家就需要开始注意一下股市的基本面，是不是开始改变了。
尤其当FED已经开始调高重贴现率的时候，代表银行的放款会变的较之前困难，通常这个被视为升息的前哨站。(如果你不知道甚麽是重贴现率和隔夜拆款利率可以看以下的解释)
重贴现率：一般银行资金不够时，除同业间相互调借外，便是向中央银行融通借款。借款方式，是用手上现有的商业票据向中央银行重贴现，以获得资金，此时银行必须付给央行的利率称之。
隔夜拆款利率：是指金融同业的资金相互调借所需支付的借贷利率。也就是参加银行同业拆款中心之会员（包括银行丶票券公司丶信托投资公司丶邮汇局等），可以向其他会员拆入或拆出资金的利率，为货币市场短期利率指标之一。
也许各位投资人会问说，难道升息股市就一定会跌吗?根据过去的历史，答案是不一定(我没有做统计表出来，因为除了2000年那一次影响比较大以外，其他几次的升息影响不大)。
那为什麽我对於如果FED开始升息，对股市的看法就变得比较悲观。
原因是这次股市的狂飙，跟2000年的情况很像，都是因为资金泛滥造成的，所以如果资金的源头不见了，那就很难支撑股市的荣景继续下去。
不过大家也不用太紧张，不建议现在各位投资人就把手中所有的股票卖出去，真正等到FED升息之後再卖也不会太迟，这样可能不会让你在最高点卖出，但是也不会让你太早出场。
只是大家一定要有一个警觉性，就是如果FED开始升息，千万不要太高兴，反而是要开始小心，甚至开始把股票脱手。
首先，我们先要了解政府为何要升息与降息?在甚麽条件下必须要动用利率政策工具，我想最主要的还是对应景气与通膨的因素，在景气回升的过程中，会有几个情况出现：
1.股市或房地产市场回温。
2.物价适度的上涨。
3.民间对资金的需求增加。
当这些状况已经出现时，政府就必须适度的来控制景气回升的速度，这个时候就必须用升息的方式来降温，让资金的成本增加，也可以让物价上扬的速度减缓，相反的当景气衰退的过程中，降息也会达到同样的效果，让资金成本降低，民间投资意愿升高，也可以让物价维持稳定，避免通货紧缩的状况，了解升降息的原因之後，我们再来看看以下的互动关系：
升息 >>>股市降温 >>>债市下跌
降息 >>>股市增温 >>>债市上涨
就理论上这样的方程式或许正确，但是根据近年来的股市发展，这样的说法并不见得正确，举例而言：这几年来的新兴市场股市非但没有受到升息的影响，反而越升息股市越高，因为现在的投资人对升降息的判断是依据景气的多空来决定，景气好才会升息，景气不好才会降息，所以在此次股市的多头期中，我们发现升降息对股市的多空影响的因素已经越来越模糊，所以我会建议改成这样的说法：
连续升息末端>>>股市下跌
连续降息尾声>>>股市上涨
至於对於债市的看法比较没有问题。
前几天报载，美国央行将调高重贴现率，依照过去的经验，很有可能是FED升息的前哨站。
股市要好，就一定要有资金的投入，资金通常都是在央行丶股市丶房市丶债市这四个地方流动，资金看哪里比较有利可图，大部份的资金就会往那边移动过去。
过去的一年，由於利率的宽松，导致资金大量往股市与房市上面移动，也导致股市与房市一片欣欣向荣的景象，但是当这几个月FED一直暗示有可能为了打击通膨，而在未来采取升息的动作时，大家就需要开始注意一下股市的基本面，是不是开始改变了。
尤其当FED已经开始调高重贴现率的时候，代表银行的放款会变的较之前困难，通常这个被视为升息的前哨站。(如果你不知道甚麽是重贴现率和隔夜拆款利率可以看以下的解释)
重贴现率：一般银行资金不够时，除同业间相互调借外，便是向中央银行融通借款。借款方式，是用手上现有的商业票据向中央银行重贴现，以获得资金，此时银行必须付给央行的利率称之。
隔夜拆款利率：是指金融同业的资金相互调借所需支付的借贷利率。也就是参加银行同业拆款中心之会员（包括银行丶票券公司丶信托投资公司丶邮汇局等），可以向其他会员拆入或拆出资金的利率，为货币市场短期利率指标之一。
也许各位投资人会问说，难道升息股市就一定会跌吗?根据过去的历史，答案是不一定(我没有做统计表出来，因为除了2000年那一次影响比较大以外，其他几次的升息影响不大)。
那为什麽我对於如果FED开始升息，对股市的看法就变得比较悲观。
原因是这次股市的狂飙，跟2000年的情况很像，都是因为资金泛滥造成的，所以如果资金的源头不见了，那就很难支撑股市的荣景继续下去。
不过大家也不用太紧张，不建议现在各位投资人就把手中所有的股票卖出去，真正等到FED升息之後再卖也不会太迟，这样可能不会让你在最高点卖出，但是也不会让你太早出场。
只是大家一定要有一个警觉性，就是如果FED开始升息，千万不要太高兴，反而是要开始小心，甚至开始把股票脱手。
