LPI (8621) - 伦平 看好定存利息收入
2015-05-06 11:15
目标价：14.44令吉
最新进展
伦平（LPI，8621，主板金融股）以2200万令吉，脱售大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）0.03%股权。
根据文告，伦平售出111万3900股普通股，将持股权降至1.45%，相等5613万604股。脱售所得将存在银行定存里。
行家建议
伦平售股获得1530万令吉，预计2015财年每股盈利将提高5仙，但不会激励核心每股净利及股息，相反的，股息收入在2015至2016财年每年将减少65至67万令吉。
不过，假设12个月定存利率为3.3%，定存利息可能高达72至75万令吉。
我们认为，售股的原因，相信是银行领域前景平淡，而定存利息则诱人，加上银行竞争激烈及隔夜政策利率看涨，定存利息的水平相信可以持续。
此外，增加现金也意味着可能有潜在的扩展计划，支撑未来的盈利展望。
我们维持核心盈利预测不变，因为售股所得非常微小。
由于估值已接近我们的目标价，因此把评级上修至“符合大市”，目标价14.44令吉不变。
分析：肯纳格投行研究
http://www.nanyang.com
2015-05-06 11:15
目标价：14.44令吉
最新进展
伦平（LPI，8621，主板金融股）以2200万令吉，脱售大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）0.03%股权。
根据文告，伦平售出111万3900股普通股，将持股权降至1.45%，相等5613万604股。脱售所得将存在银行定存里。
行家建议
伦平售股获得1530万令吉，预计2015财年每股盈利将提高5仙，但不会激励核心每股净利及股息，相反的，股息收入在2015至2016财年每年将减少65至67万令吉。
不过，假设12个月定存利率为3.3%，定存利息可能高达72至75万令吉。
我们认为，售股的原因，相信是银行领域前景平淡，而定存利息则诱人，加上银行竞争激烈及隔夜政策利率看涨，定存利息的水平相信可以持续。
此外，增加现金也意味着可能有潜在的扩展计划，支撑未来的盈利展望。
我们维持核心盈利预测不变，因为售股所得非常微小。
由于估值已接近我们的目标价，因此把评级上修至“符合大市”，目标价14.44令吉不变。
分析：肯纳格投行研究
http://www.nanyang.com
