DAIBOCI (8125) - 耐慕志周息率稳健可累积
目标价：3.83令吉
最新进展
因东盟市场需求放缓，影响出口销售，加上生产线延期投产，耐慕志（DAIBOCHI，8125，主板工业产品股）首季营业额按年下降4.7%至8620万令吉。
同时，营业额下跌、销售好坏参半，折旧与员工成本增加，进而拖累当季净利下滑6.3%至620万令吉。
该公司派发财年首次免税股息3.5仙，和上财年同期一样。
行家建议
出口业务向来贡献耐慕志大部分的营业额，然而，对东盟区域跨国企业的出口下跌，导致出口营业额收缩6个百分点，仅占的47%。
另外，原本预测在首季可以投产的2条生产线，则展延到第二及第三季，也是导致营业额萎缩的原因。
公司的净利一如我们的全年财测，下降6.3%，因此，我们也下修本财年和下财年的财测，分别-3.9%及-4.7%。
虽然净利下跌，但是公司的周息率依旧稳健，而且，新生产线的来临，将刺激生产带动增长，因此，我们建议小股东继续增持耐慕志。
分析：MIDF投资研究
http://www.nanyang.com
目标价：3.83令吉
最新进展
因东盟市场需求放缓，影响出口销售，加上生产线延期投产，耐慕志（DAIBOCHI，8125，主板工业产品股）首季营业额按年下降4.7%至8620万令吉。
同时，营业额下跌、销售好坏参半，折旧与员工成本增加，进而拖累当季净利下滑6.3%至620万令吉。
该公司派发财年首次免税股息3.5仙，和上财年同期一样。
行家建议
出口业务向来贡献耐慕志大部分的营业额，然而，对东盟区域跨国企业的出口下跌，导致出口营业额收缩6个百分点，仅占的47%。
另外，原本预测在首季可以投产的2条生产线，则展延到第二及第三季，也是导致营业额萎缩的原因。
公司的净利一如我们的全年财测，下降6.3%，因此，我们也下修本财年和下财年的财测，分别-3.9%及-4.7%。
虽然净利下跌，但是公司的周息率依旧稳健，而且，新生产线的来临，将刺激生产带动增长，因此，我们建议小股东继续增持耐慕志。
分析：MIDF投资研究
http://www.nanyang.com
