投资美国股票的经历分享
Today, May 10, 2015
 |
| Picture © Copyright 2006, The Nasdaq Stock Market, Inc. |
有读者希望Ali能写一篇《为何我投资美国股票》。
是否美股比较赚钱？
美股流动性较高？
美国市场透明度高？
马股选择太少？
马股容易被财团操控？
（声明）
这题目对Ali有点沉重。如果写扁好美股，恐怕引起一些不必要的争论，搞不好Ali blog被攻击。请大家手下留情。
所以，Ali把题目改为《投资美国股票的经历分享》。Ali先表明立场，投资是个人的，没有对错，只是对自己负责，自己的钱自己投资，谁也管不了，旁人也不要多管闲事。这篇文章的目的是分享Ali 个人投资美股的经验，如有兴趣投资美股的读者，可以作为参考。
【第一步】
Ali在2004年踏入股海，开始只是投资本地大马股。而且那时，本地证卷商还未开放交易海外股票，除非直接用外国的证商交易。这些年大牛市，klci综合指数破千点。大丰收年，Ali没有去想投资海外。海外市场给Ali的刻板印象是高风险的。不过Ali有几位朋友早已经投资外国股票了。Ali对这些外国证商有保留，不知资金在他们那边是否安全，担心会不会被骗，或万一外国证商倒闭，投诉无门，那时怎么办。资金安全是第一考量，也是最重要的。2008年，美国次贷风暴，引发全球金融海啸。Ali不但回吐所有盈利，还裤袋穿洞，倒亏钱！这几年白干一场。海啸过后2009年，受最大冲击的美国市场，那些大到不能倒的几家公司如AIG，Citigroup也面临倒闭的可能，股价跌到几块钱，跌幅90%惊人。Ali相信它们是不会倒闭，政府一定会出手。当时Citigroup(C)股价$3块多，恰好那时本地证卷商刚刚开放交易海外股票，虽然交易费用昂贵，买1000股C的水钱要80多马币，Ali对本地证商较放心，过后陆陆续续加码。就这样在2009年5月5日开始海外投资旅程。
【捡便宜货】
你们可能以为Ali捡到便宜货，2009进场一定赚翻了，没有想到战后的碳灰还是烫手，资金被C卡住，卡住了2年（2011），最后还是亏，以$32块多卖出（注2011：10股合1）。共亏20多千。图1是C这些年的走势。如果当初（次贷前）以$40多块买入，如今离回本价（$400）还很远，即使道指，标准500，纳斯达指数已经破当年的水平。没有美股比较赚钱这回事。 |
| 图1：Citigroup |
 |
| 图2：AAPL |
【需要多少资金？】
有很多朋友误以为美股同样以lot（100股或1000股）来交易，100股AAPL($128)，岂不要45,000马币！很多朋友就此止步。其实美股以最小1股单位做交易。在马股有很多好股都很贵，比如 100股Nestle相等于RM7400（1股 RM74），很多刚刚工作的小资族，相信很难拿出这笔钱。以下是股价10块以上有26家公司。
No
|
Name
|
Price
|
PE
|
DY
|
Market Cap
(mil)
|
1
|
74.100
|
31.32
|
3.17
|
17376.45
| |
2
|
66.600
|
20.75
|
4.62
|
19016.30
| |
3
|
47.000
|
27.39
|
4.68
|
3008.00
| |
4
|
25.600
|
21.16
|
6.59
|
5319.42
| |
5
|
23.060
|
14.81
|
2.51
|
1400.90
| |
6
|
22.800
|
24.48
|
3.51
|
45115.04
| |
7
|
22.240
|
25.94
|
2.25
|
23684.93
| |
8
|
21.300
|
42.19
|
2.68
|
21160.49
| |
9
|
19.460
|
16.08
|
2.74
|
75144.60
| |
10
|
18.500
|
26.00
|
3.35
|
6774.70
| |
11
|
18.220
|
15.42
|
3.06
|
7424.47
| |
12
|
16.700
|
19.51
|
10.81
|
2023.04
| |
13
|
16.480
|
10.32
|
2.29
|
17349.65
| |
14
|
15.480
|
20.02
|
1.55
|
18351.54
| |
15
|
14.600
|
20.69
|
4.42
|
4410.66
| |
16
|
14.600
|
16.94
|
5.48
|
2379.95
| |
17
|
14.520
|
13.11
|
3.60
|
2090.88
| |
18
|
14.400
|
16.51
|
4.74
|
4780.66
| |
19
|
14.280
|
10.64
|
2.03
|
80590.75
| |
20
|
14.160
|
11.92
|
2.84
|
25471.15
| |
21
|
13.120
|
19.08
|
4.62
|
4035.97
| |
22
|
12.800
|
7.27
|
0.19
|
2152.06
| |
23
|
11.000
|
18.09
|
5.69
|
1808.29
| |
24
|
10.840
|
19.26
|
4.06
|
12664.26
| |
25
|
10.200
|
23.77
|
1.44
|
2518.38
| |
26
|
10.000
|
20.45
|
0.30
|
7713.70
|
而美股最贵的当然是大家熟悉的巴菲特Bershine Hathaway- A股(BRK-A) 价钱是一股$214,100。买不起，不用紧，可以买 B 股 (BRK-B) 比较“平宜”一股$146。以下是20个最贵的股票，如果你只有$1000美金，只是买不到最贵5个股票，在马股RM1000买不到最贵26个股票。换句话说，买美股不用很大资金。
No.
|
Ticker
|
Company
|
Sector
|
Market
Cap
|
Price
|
1
|
Berkshire Hathaway
Inc.
|
Financial
|
351.12B
|
214100.00
| |
2
|
Seaboard
Corp.
|
Conglomerates
|
4.50B
|
3847.95
| |
3
|
NVR, Inc.
|
Industrial
Goods
|
5.32B
|
1311.38
| |
4
|
The Priceline Group
Inc.
|
Services
|
61.88B
|
1191.42
| |
5
|
Graham Holdings
Company Common
|
Services
|
5.99B
|
1026.82
| |
6
|
Markel
Corp.
|
Financial
|
10.74B
|
772.44
| |
7
|
AutoZone,
Inc.
|
Services
|
21.87B
|
689.36
| |
8
|
Chipotle Mexican
Grill, Inc.
|
Services
|
21.33B
|
686.93
| |
9
|
White Mountains
Insurance Group, Ltd.
|
Financial
|
4.06B
|
677.89
| |
10
|
Netflix,
Inc.
|
Services
|
34.33B
|
567.39
| |
11
|
Intuitive Surgical,
Inc.
|
Healthcare
|
20.37B
|
552.98
| |
12
|
Google
Inc.
|
Technology
|
367.60B
|
544.53
| |
13
|
Google
Inc.
|
Technology
|
364.39B
|
535.38
| |
14
|
Alleghany
Corporation
|
Financial
|
7.64B
|
476.95
| |
15
|
NewMarket
Corporation
|
Basic
Materials
|
5.78B
|
464.99
| |
16
|
Regeneron
Pharmaceuticals, Inc.
|
Healthcare
|
46.43B
|
452.42
| |
17
|
Alexander's
Inc.
|
Financial
|
2.25B
|
440.57
| |
18
|
Biogen
Inc.
|
Healthcare
|
99.22B
|
422.92
| |
19
|
Biglari Holdings
Inc.
|
Services
|
842.86M
|
407.18
| |
20
|
Amazon.com
Inc.
|
Services
|
180.88B
|
389.51
|
在马股，每天最活跃（高成交量）的股票都是仙股，仙股天下。很少看到蓝筹股在里面，是不是大部分都是炒家？很少投资者买蓝筹股，猜想一般人认为蓝筹股回酬不高，你同不同意？反观，美国的 Apple, Google, Facebook, BAC 天天都在20大中，而不是仙股。单单苹果的单日成交值超过$60亿美金。这就是Ali注意到马股与美股投资者的行为分别。
【明灯指路】
以前 Ali 只是和几个臭味相投的同学谈股论金。没有像现在那么丰富资源，有投资论坛，投资博客，软件工具。没有 group chat ，只有用 email 来往与朋友相讨股票。现在，大马读者都很熟悉有，investalks，乐投资，博客有像；第一天，yy姐，阿Boon，uncle jim，十面埋伏，雨文，Walkers公主，H@rry，LC Chong，水星，那些年读财报……等等，盏盏明灯，为大家引路，Ali也获益匪浅，而且大家素未谋面（Ali只见过十面埋伏，雨文）。个人觉得是个好现象，使本地股市论坛发展。另一方面也有新手一面学习，一面写blog，值得鼓励。Ali初次投资华尔街，没有“明灯”，在黑暗的街里，慢慢摸索，就像盲人摸象一样，摸到什么，就告诉你什么。不怕，这里华尔街的资源多得很，随随便便打开，彭博社，路透社，美联社，又或者上到google finance（图3）, yahoo finance，都有提供很完整资料如，股价，财政状况，有关新闻，历史股价5年，10年，甚至50年！都有。除了股价，也有 EPS, PE, DY, etc。图表下方有 (D), (S) 是股息与拆细的日期标签。右方是相关信息。
 |
| 图3：Google finance |
全部都是免费。
除了英文网站，中文网有中国，台湾，香港。例如华尔街见闻，著名博客及投资书籍作家，止凡——取之有道，绿角——财经笔记，「小资族学理财」专栏作者李柏锋
另外，鼓励大家多看书，来增加自己的知识。Ali从书中学习到ETF《我的第一本全彩图解ETF投资战略》。
【阳光交易】
一百多年前联邦大法官的名言“阳光是最好的消毒剂，灯光是最有效的警察”。华尔街早期没有监管，有很多金融诈骗的例子，内幕交易。因此法律的介入是必然的，美国颁布了《证券法》，实行公开透明的信息制度。所谓阳光交易就是信息的公开透明。信息的公开可以避免内幕交易。但是要落到实处却是难上加难。华尔街是什么地方？华尔街无疑是贪婪的。华尔街的每一条监管法案的背后都付出了高昂的代价。Ali经验觉得在大马市场，论信息公开透明度不及美国。不知道你是否有与Ali同样的经验，某某X股不知何故突然起了，过几天后，X公司才公布最新的季度财报，盈利大增；或者标得大项目；又或者X公司宣布发红股/附加股，等类似的消息。总是公布前，其股价就先起，很明显有内幕消息的人士，在公布前买进。散户喜欢听“路边社”新闻，某某显要人物的儿子入股某某公司，散户跟着买，股价被大炒，这些公司收到UMA (Unusual Market Activity)，然后回复“不知情”，就不了了之。这种情况不健康。
Ali不敢说美股完全没有这样事情发生，至少在 Ali的经验没有。Visa 在公布拆细股前，股价风平浪静，公布后股价才升。 fb 的新季度不理想，公布前股价没有任何迹象。还有媒体彭博社，路透社等，帮你把关“路边社”企业活动，一切在你掌握中。阳光交易是很重要，对投资者公平。在美股信息的公开透明度较高。
【货比三家】
投资美国股票还要考虑另一个问题，就是成本问题。与做生意一样，如果成本高，那么赚幅被拉低。第一个成本是证商的交易收费，例如Ali从2009至2014使用本地证商买卖美股，共26宗，总费用（水钱）是RM3800！平均每宗费用RM146。非常昂贵，实在不值得。经过同学介绍，Ali转用TD Ameritrade，股票买卖一律收费$9.99，虽然它不是最平宜的（图4），除了价钱，这证商很多方面都得好评（图5）。 |
| 图4：http://online-stock-trading-review.toptenreviews.com/ |
 |
| 图5：http://www.stockbrokers.com/2015-online-broker-review.html |
相比本地证商，Ali还可以省下很多买卖费用。Ali用了一年，到目前为止很满意，发觉他们有很多特点。（如果有兴趣，Ali可以推荐你开户头，你我分$50美元）
第二个成本是货币汇率，美股交易当然是用美金交易，投资者还承担汇率风险。电汇（Telegraphic transfer）到美国。一般电汇是通过商业银行进行，每家银行的汇率不同（图6），还有收费也不一样。投资者需要了解和比较。（下一篇与大家分享哪家银行收费比较便宜）
 |
| 图6：货币汇率 |
后语
至于你应不应该投资美国股票的问题，见仁见智。Ali blog版头是一张曼哈顿的全景照，是Time记者在新世界贸易中心盖顶时拍的。居高临下望去曼哈顿，美丽的都市。下方看到世界贸易中心旧址，前方就是华尔街。这里也代表着世界的经济，华尔街也牵动全世界的股市。如果想认识华尔街，可以看由中国央视制作的纪录片《华尔街》。Ali很喜欢片里头的序幕对白：
“很久以前，他是印第安人的土地，
四百年前，他是荷兰人的一道墙，
两百年前，他是梧桐树下的金融种子，
一百年前，他塑造了美国的崛起，
今天，他是一张撒向世界的金融之网，
这张网强大又脆弱，光明又黑暗，
这张网既能让经济加速，又能让经济窒息，
他就是——《华尔街》。”
Ali投资大马股票扎根本土，本土情怀，马来西亚，我的故乡；
迈向华尔街，为了让自己的视野更广阔，放眼世界。
【十载投资，路在何方，扎根本土，放眼世界】
 |
| 曼哈顿的全景照 |
