HAIO (7668) - 海鸥 MLM专注低赚幅产品
目标价：1.90令吉
最新进展
海鸥（HAIO，7668，主板贸服股）截至1月31日第三季净利按年跌29.8%，至730万令吉。
同期营业额也滑落13.5%，报6200万令吉。
合计首9个月，净利按年挫30.4%，录得2070万令吉；营业额亦萎缩11.7%，报1亿6950万令吉。
由于多层行销业务（MLM）、批发和零售业务表现欠佳，拖累盈利和营业额减少。
行家建议
海鸥首9个月的盈利表现低于预期，相信随着消费税的实行，将打击公司的销售，未来营运持续面临挑战。
MLM业务的高赚幅产品销量走跌，公司将改变策略，专注于较低赚幅的产品，但我们认为在短期内，难有亮眼的成绩。
同时，美元兑令吉走强的环境，也拖累公司的净利赚幅。
因此，我们将现财年和下财年的财测，分别下修14.1%和12.1%；而目标价也降低20仙，评级下调至“卖出”。
分析：JF Apex 证券行
http://www.nanyang.com
目标价：1.90令吉
最新进展
海鸥（HAIO，7668，主板贸服股）截至1月31日第三季净利按年跌29.8%，至730万令吉。
同期营业额也滑落13.5%，报6200万令吉。
合计首9个月，净利按年挫30.4%，录得2070万令吉；营业额亦萎缩11.7%，报1亿6950万令吉。
由于多层行销业务（MLM）、批发和零售业务表现欠佳，拖累盈利和营业额减少。
行家建议
海鸥首9个月的盈利表现低于预期，相信随着消费税的实行，将打击公司的销售，未来营运持续面临挑战。
MLM业务的高赚幅产品销量走跌，公司将改变策略，专注于较低赚幅的产品，但我们认为在短期内，难有亮眼的成绩。
同时，美元兑令吉走强的环境，也拖累公司的净利赚幅。
因此，我们将现财年和下财年的财测，分别下修14.1%和12.1%；而目标价也降低20仙，评级下调至“卖出”。
分析：JF Apex 证券行
http://www.nanyang.com
