目标价：2.94令吉
最新进展
合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服股）截至去年12月杪，2014财年核心净利录得2亿5230万令吉，按年大涨55%；营业额也按年增长38%。
强劲的业绩表现，归功于钻井台NAGA5和6的盈利贡献，以及其他钻井台的使用率和日租（DCR）提高，以及美元兑令吉走强。
行家建议
在油价波动的环境中，国家石油（Petronas）削减开资的措施，以及国外业者竞争，将打击日租费和利润赚幅。
虽然本地业者将会比国外业者优先获颁钻井合约，合顺油气的盈利表现，会比岸外支援船（OSV）、离岸建筑商和本地加工厂来得更亮眼。
但鉴于油气合约和项目减少，我们下修日租费和赚幅预测，同时将合顺油气的2015和2016财年财测，分别下修10%和14%。
同时，目标价也调低至2.94令吉，评级从“买入”转为“卖出”。
最新进展
合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服股）截至去年12月杪，2014财年核心净利录得2亿5230万令吉，按年大涨55%；营业额也按年增长38%。
强劲的业绩表现，归功于钻井台NAGA5和6的盈利贡献，以及其他钻井台的使用率和日租（DCR）提高，以及美元兑令吉走强。
行家建议
在油价波动的环境中，国家石油（Petronas）削减开资的措施，以及国外业者竞争，将打击日租费和利润赚幅。
虽然本地业者将会比国外业者优先获颁钻井合约，合顺油气的盈利表现，会比岸外支援船（OSV）、离岸建筑商和本地加工厂来得更亮眼。
但鉴于油气合约和项目减少，我们下修日租费和赚幅预测，同时将合顺油气的2015和2016财年财测，分别下修10%和14%。
同时，目标价也调低至2.94令吉，评级从“买入”转为“卖出”。
http://www.nanyang.com/node/683377
