TROP (5401) - 丽阳机构 续售资产减债至0.45倍
目标价：1.95令吉
最新进展
来自产业和建筑的贡献还有资产脱售，丽阳机构（TROP，5401，主板产业股）2014全年核心盈利录得3亿2080万令吉，按年增长81.3%。
2014全年共录得14亿9000万令吉的产业销售，按年下跌31%。
截至2014年12月，未入账销售高企于27亿5000万令吉。
行家建议
丽阳机构核心盈利大致符合我们的预期，仅超出预测的3%。
料该公司继续脱售资产以减轻债务，我们预测，2015年的负债率将降至0.45倍（2014年为0.68倍）。
我们稍微上调实际净资产价值（RNAV）以及提高目标价至1.95令吉，但目标价格是RNAV的50%折价幅度维持不变。
我们看好该公司的地库地理位置优越，估值远被低估，还有持续的资产套现活动。
目标价：1.95令吉
最新进展
来自产业和建筑的贡献还有资产脱售，丽阳机构（TROP，5401，主板产业股）2014全年核心盈利录得3亿2080万令吉，按年增长81.3%。
2014全年共录得14亿9000万令吉的产业销售，按年下跌31%。
截至2014年12月，未入账销售高企于27亿5000万令吉。
行家建议
丽阳机构核心盈利大致符合我们的预期，仅超出预测的3%。
料该公司继续脱售资产以减轻债务，我们预测，2015年的负债率将降至0.45倍（2014年为0.68倍）。
我们稍微上调实际净资产价值（RNAV）以及提高目标价至1.95令吉，但目标价格是RNAV的50%折价幅度维持不变。
我们看好该公司的地库地理位置优越，估值远被低估，还有持续的资产套现活动。
http://www.nanyang.com/node/681491
