SASBADI (5252) - 文语控股 首季疲软预期之内
目标价：2.25令吉
最新进展
文语控股（SASBADI，5252，主板消费产品股）2015财年首季核心净利取得160万令吉，比上一季高出35.5%。
教育印刷出版和经销应用学习产品业务推高盈利，公司净赚164万8000令吉或每股盈利1.3仙。
公司上财年并未派发股息，因此为了补偿股东，公司宣布派发每股3仙的股息。
行家建议
虽然文语控股首季的盈利，只达到我们全年盈利预测的9%，但仍在预期之内，因为首季是公司盈利相对疲软的季节。
而公司有望在接下来的季度（去年12月至今年5月），取得更高的季节销售量。
但必须注意，纸张的成本占了文语控股销货成本（COGS）的38%，若纸价走高将造成负面影响。
我们预测公司2015财年的派息率为50%，周息率为4.8%，并重申“买入”评级。
分析：安联星展研究最新进展
文语控股（SASBADI，5252，主板消费产品股）2015财年首季核心净利取得160万令吉，比上一季高出35.5%。
教育印刷出版和经销应用学习产品业务推高盈利，公司净赚164万8000令吉或每股盈利1.3仙。
公司上财年并未派发股息，因此为了补偿股东，公司宣布派发每股3仙的股息。
行家建议
虽然文语控股首季的盈利，只达到我们全年盈利预测的9%，但仍在预期之内，因为首季是公司盈利相对疲软的季节。
而公司有望在接下来的季度（去年12月至今年5月），取得更高的季节销售量。
但必须注意，纸张的成本占了文语控股销货成本（COGS）的38%，若纸价走高将造成负面影响。
我们预测公司2015财年的派息率为50%，周息率为4.8%，并重申“买入”评级。
http://www.nanyang.com/node/678298
