BENALEC (5190) : 宏洋控股 3年财测下修
目标价:74仙
最新进展
宏洋控股(BENALEC,5190,主板建筑股)料明年首季环境评估报告(EIA)结果将出炉,正式展开可贡献15年盈利的丹绒比艾土地填海工程。
公司在柔佛总共持有5260英亩的填海土地,当中3485英亩位于丹绒比艾,其余则属于边佳兰(Pengerang)土地。
行家建议
若宏洋控股获得批准在丹绒比艾土地展开填海工程,是一项很激励的消息。
这工程将在未来10至15年内,带来大约100亿令吉的账项和10亿令吉的净利,这将会大幅提升价值。
因此,以目前股价来看,是一个非常吸引人的水平。
预计净利赚幅将超越10%。
2009至2013财年的净赚幅介于14%至53.3%,但却在2014财年跌至3.4%,直到2015财年首季才复苏至25.1%。
根据每平方尺售价为50令吉及净利赚幅达10%,我们预计边佳兰的填海工程将分别带来38亿令吉的营业额以及3亿8300万令吉的净利,该地皮的环境评估报告仍在进行中。
不过,在预计较高资产减值及股票数额增加下,我们把2015至2017财年净利预测下调0.5%至4.6%。
最新进展
宏洋控股(BENALEC,5190,主板建筑股)料明年首季环境评估报告(EIA)结果将出炉,正式展开可贡献15年盈利的丹绒比艾土地填海工程。
公司在柔佛总共持有5260英亩的填海土地,当中3485英亩位于丹绒比艾,其余则属于边佳兰(Pengerang)土地。
行家建议
若宏洋控股获得批准在丹绒比艾土地展开填海工程,是一项很激励的消息。
这工程将在未来10至15年内,带来大约100亿令吉的账项和10亿令吉的净利,这将会大幅提升价值。
因此,以目前股价来看,是一个非常吸引人的水平。
预计净利赚幅将超越10%。
2009至2013财年的净赚幅介于14%至53.3%,但却在2014财年跌至3.4%,直到2015财年首季才复苏至25.1%。
根据每平方尺售价为50令吉及净利赚幅达10%,我们预计边佳兰的填海工程将分别带来38亿令吉的营业额以及3亿8300万令吉的净利,该地皮的环境评估报告仍在进行中。
不过,在预计较高资产减值及股票数额增加下,我们把2015至2017财年净利预测下调0.5%至4.6%。
分析:艾芬黄氏投行
http://www.nanyang.com
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