这次是天哥第一次参与RHB的股东大会，因为以前的RHB价钱都挺高，打从MCO结束后就一支箭这样飞了上去，所以有钱也舍不得买，而后来看到他从顶部跌回5.5左右，每次都大概去到那个位置附近就重新转强，所以天哥才开始逐步的累积一点一点这样，毕竟MBB都不跌，那么只能选一些股息也similar，而且潜力也是差不多的公司取代，而第一次参与RHB股东大会后的感想是如何呢？我们一起来看看吧。。
会议开始时由chairman负责讲解股东大会流程，不过他说的主要是大会的流程，所以对于了解公司没有太大的资讯。
然后在他介绍board的时候，不小心提醒了天哥原来他也是RHB的board members，至于他是谁，天哥的老读者应该都知道了的，就不讲了。。
过后才由group managing Director(也就是公司CEO）讲解关于集团的一些资讯，这里可以看得到许多重要的资讯。。
以下是CEO讲解公司详情时的一些slide。。
其实如果要总结2022年公司的表现，单单看这个表就Ok了的，因为已经大部分重点整合了XD
我们来看看公司的重要部分，公司的收入上，在2022年是成长了6.7%的，所以是好事来的，而上图看到的收入分拆，公司大部分的成长是来自于fund based income，这里也跟大家分享下这个是什么意思，其实就是所谓的利息收入，所以不熟悉银行股的朋友们希望大家有学到东西啦，而non fund base的则一般上是来自于股票的brokerage fee，或者基金sales charges，或者其他的非利息收入等等。但是2022是全球大熊市，所以股票基金都少人买了，自然收入就变少了。。
然后这一页有清楚解释了他的fund based income和支出，就这样利息涨一涨，利息收入涨了1.76b，而利息支出只涨了1.25b，所以虽然升息是两边都涨，但是银行过一手，肯定有油水就是了。而下面的NIM是什么意思？这里也顺便分享下给新手们，NIM是NET INTEREST MARGIN的意思，中文我不太确定，但是就是数额越高，代表净利息比例赚幅越高就对了，所以公司是有稍微进步了，好事来的。
这个就是解释了公司的非利息收入为何下降，费用部分是主要下滑的部分，这个主要相信是行情不好的缘故，所以只要行情转好，其实公司这部分就会上回来的，基本上就不是大问题了，重点是随着升息热潮，净利息收入部分有上涨，而且幅度比这个高就ok了的。
这个是公司的成本上涨的资料，但是随着公司的income增加速度比较快，所以即便成本也是上涨了，但是Cost income ratio却是下跌的，所以算是好事来的。
公司的贷款走势，其实整个贷款走势都是往不错的方向前进中。
而这个是公司的资金来源，随着升息热潮，公司的FD变得更多了，而公司比较低廉的资金成本CASA部分，也是有跟着成长，但是如果看下面的CASA RATIO，比例从30下跌至29.2%，其实不是一个好的走势，但是变成了高息环境，肯定更少的资金会选择没什么利息的saving或者current acc的，所以这个是趋势，不过即便是FD来的资金，其实还是有肉吃的，这就没问题了。
这个是公司的呆账和资金准备比例，呆账比例虽然是有下滑的，但是按照数目来说，2022算是挺高的，不过其实在有繁荣税的2022，较高的这部分其实也是好事，起码税务上是有所省略的，所以2023年是最关键的，必须要比2021更低，不然就是一个危险的信号了。
这个表是刚才所有资料的整合。ROE在2022年看似较低，主要是受到繁荣税的影响，公司的目标是在11.5%，所以2024年应该可以到达了，意味着接下来的2年，公司的业绩估计会不错就是了。。
这个是过往5年的股息派发，最新的是40sen来说，股息率其实比MBB还高的，但是2023是否能够最起码维持，就要继续观察了，如果可以的话，其实就非常吸引了。。
这个是公司的TWP24目标，要把ROE提升至11.5%，COST TO INCOME RATIO下降至44.5%以下，还要是大马银行的net promoter score前3名，说真的这些目标来看，天哥认为都可以做到，因为他的KPI其实设定得有点低XD，不相信我们看看下图。。
其实2022的话，ROE已经9.7%了，这个是繁荣税影响下，如果不是的话，其实已经11.2%，差不多达标了的，而CIR也已经44.7%，稍微进步一点点就到达了，而目前的NPS已经第四名了，这个是最难的而已，因为不再是自己讲自己爽了，而是整个市场的人给与的评价。。
这个是2023年的一些前景和预测，大家自己查看咯。。
这个则是管理层的总结，里头很多资讯。。
而RHB其实跟MBB很类似，都有整合了股东的发问形成一个PDF，然后再由管理层读出，当然啦，现场也是可以继续补充问题，只不过其实大部分重要的问题已经涵盖了，这里也跟大家分享下这次的大会里的重要资讯吧。。
-RHB股东大会是没有门礼的，管理层的官方回复就是，我们会透过股息来奖励股东。
-对于非利息收入部分，管理层认为2023年会有更好的结果，当然类似于brokerage income是无法回到疫情时期全民炒股的巅峰，不过2023预计还是会有好的走势。
-在 TWP24下，RHB 的目标是实现 >65% 的现代化系统和 >50% 的自动化。而来到2022，前者已经达到56.2%，而后者已经到达29%，管理层认为目前还是ontrack可以在2023到达40%和2024到达50%。
-公司之前拿到的digital banking license预计在2023的下半年可以营运。
-公司2022年的顾客被Scam事件对比2021减少了40%，目前67%为电话诈骗，23%为APK hack，还有9%是社媒骗局。
-公司2022的放贷成长目标是4-5%，但是做到6.9%，管理层给了一堆解释，其实就天哥的看法是管理层的KPI设定有点低，所以达标是好，超标也正常。
-股东问起股息的问题，管理层没有直接的表明接下来的股息会如何，不过他们继续以官方的说法，股息最少会派发净利的30%，而目标是最少派发50%（其实2022是达到60%以上的）
-根据管理层的预测，国行今年还会加息一次，所以年底的OPR会是3.25%，而以天哥的看法来说，2023要加应该也是下半年，或者2024年的年头，所以天哥认为今年的利率会维持在3%的可能性更大，但是3.25%也是有可能，6:4波吧。。
RHBBANK(1066)
股价：RM5.51
PE：8.64
DY：7.26%左右
ROE：9.43%左右
单单看上述的数据来看，公司的ROE有9.43%，而目前的PE只是8.64的话，如果单单看成长的话，这个PE其实算是稍低了的，加上公司去年是有繁荣税，所以今年的税务肯定比较低的情况下，ROE就会回到11.5%左右，那么就真的算是蛮值得了，而且目前公司的DY有高达7.26%，如果2023年能够维持最少跟2022相符的话，单单看基本面的数据，天哥觉得是有吸引力的，这个也是为何天哥会每次大概接近谷底的时候就买一点点这样，虽然这种股不至于让我们大富大贵，但是稳稳的买一些看似低迷的公司，股息率又高的，这样稳打稳扎一步一脚印累积，还是不错geh。。
但是如果要用RHB和之前的MBB做比较的话，说真的天哥还是觉得MBB会更有潜力，无论是成长还是实力方面，都是MBB占优的，而RHB比较占优的地方，就是他的估值会比MBB来的划算，MBB的ROE也是9.x，但是他的PE高达12++，而且股息率只有6.x，相反的RHB的ROE差不多，但是PE才8而已，加上股息率也比MBB高，所以就估值上肯定是RHB比较划算的，不过MBB为何会特别多人追捧？可能是大马龙头吧，基金也追捧，散户也追捧，供求关系影响下，自然就价位会走到比较高了，RHB则相反，少了追捧的人，所以股价才会比较低。。
所以总结的话，MBB是比较贵的，但是却是比较好的，RHB比较便宜的，但是整体上还是输的，就是一分钱一分货咯，而天哥通常还是喜欢选便宜的，只要素质还是ok的话，其实买便宜也没什么不妥geh。。
但是说真的啦，其实投资股票，首选虽然是素质，而银行股只要不是那种特别烂的，其实都不会差到去哪里的，RHB假假地也是全马市值第19大的公司，已经比很多其他公司强了，只是用MBB跟他比，所以才显得他不好而已，否则其实这家大马第五大的银行，还是非常好的，选股除了素质之外，估值和DY也是很重要，这两个部分就明显他比MBB优胜了。
而投资金融股的前提是，外国最好不要有什么金融股的大利空啦，这样风险就不至于太高的，毕竟银行都是较稳的，而他这种高股息，又有成长潜力和稍微低估的项目来说，天哥是最喜欢的，反正不着急，就每次有出现什么大的风波而回调时，就zap点zap点而已，慢慢来，往往比较快的。。
好啦，今天的时间就到这里啦，希望对大家有帮助啦。。
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