🎯MYNEWS HOLDINGS BERHAD - MYNEWS控股 22Q4业绩点评
✅Mynews控股在本周发布了22Q4季报，营业额为180.60mil，净利1.36mil，营业额YoY大涨了84.5%，并在连亏10个季度后成功转亏为盈，去年同期净亏损9.03mil，主要归功于销售组合改善，以及CU便利店贡献更高的赚幅。
✅截至10月31日，公司旗下的分店数量对比去年同期增加了67家，从518家增加至585家，在分店数量增加，更长的营业时间，以及整体店内销售在我国解封后大为改善，因此推动了公司的营收表现。
✅此外，在零售销售增长下也让公司的食品加工中心（FPC）表现逐渐改善，净亏损从去年同期的3.47mil收窄至1.72mil，而联营的WH Smith业务也自今年4月我国边境全面开放后在本季为公司贡献了0.50mil的盈利。
✅总结2022财年全年的表现，营业额为631.33mil，净亏损18.16mil，营收按年增长了60.1%，净亏损收窄了58%，而平均毛利润率也在较好的销售组合和CU便利店贡献较高的赚幅下，从30.5%提高至33.7%。此外，WH Smith全年也贡献了0.67mil的盈利，对比2021财年的0.74mil亏损。
✅整体而言，公司全年的业绩表现在上半年主要受到疫情的影响，随着我国在4月1日过渡至地方流行病阶段，公司在下半年的表现逐渐改善，而扩展CU便利店业务过程也为公司带来挑战。
✅至于QoQ的表现，22Q4的营收对比22Q3增长了6.1%，也从22Q3的净亏损1.45mil转亏为盈至22Q4的1.36mil净利。不过，22Q4的平均毛利润率则有所下滑，从22Q3的35.6%下滑至33.8%，主要是较积极的广告和促销所致。
✅根据投行分析报告，在开设更多CU便利店，以及中央厨房使用率继续提高的帮助下，分析员看好公司的销售可以持续走强，而强劲的销售增长将抵消开设新CU便利店的成本。
✅此外，对比泰国，日本，澳洲等区域国家，我国的便利店渗透率仍低，而且其韩式产品也凸显了与竞争对手的差异化，因此继续给予公司‘超越大市’评级，目标价为RM0.70。
✅另一方面，公司的现金流有待加强，债务在积极扩展CU便利店下而增加，不过依然处于可控制水平，此外，公司并没有制定股息政策，上一次派息是在2019财年的1仙股息。
✅展望未来，公司目前共有609家分店，分别为464家myNEWS，128家CU便利店，和17家WH Smith。公司将按照计划继续开设更多新店，并预期在分店网络的成长及持续努力改善店内销售下，公司的销售表现将进一步提升。
✅而门店销售持续的提升也将推高即食食品的需求，并进一步提高中央厨房的生产量。过去面对劳工短缺的问题已在本季获得解决，因此公司放眼逐渐提高中央厨房的生产量。在排除其他不可预见的因素下，管理层预期公司的整体表现将持续改善。
✅技术走势方面，股价自7月份的低点逐渐回升，周五收在RM0.615，短期内预料将会面对盘整，并在RM0.55左右的水平寻找支撑，可以继续关注。
风险‼️
✅消费市场放缓。
✅CU销售表现不如预期。
✅免责声明：以上纯属教育/个人分享，并没有任何买卖建议。
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