供需失衡难解决 手套股续沉沦

供需失衡难解决 手套股续沉沦

（吉隆坡1日讯）由于手套供应依然庞大，全球需求在短期内又难以大幅回升，兴业投行研究认为，供需失衡问题在来年将继续困扰手套股，2024年才可能迎来转机。

兴业投行研究分析员指出，全球市场的手套需求在短期内不太可能显著增长，而手套供应量又保持在较高水平，因此，供需失衡的问题恐怕会维持至少1年，直到2024年才有望恢复平衡。

该分析员称，部分大型手套分销商的库存水平，到今年6月时仍然高企，比起疫情爆发前仍高了30%至50%，即使部分存货已经清空。

“考虑到市场需求正常化，以及累积的库存至少可以满足约6个月需求，我们估计，全球手套分销商的库存至少需1年时间，才能逐步减少至疫情爆发前水平。”

因此，他预测全球手套需求的增长将保持缓慢，2023年和2024年分别微升4%与6%。

在供应方面，该分析员称，目前全球手套供应量依然庞大，2022年结束前可达年产4290亿只水平。

其中，大马4大手套股——顶级手套（TOPGLOV，7113，主板保健股）、贺特佳（HARTA，5168，主板保健股）、高产柅品工业（KOSSAN，7153，主板保健股）和速柏玛（SUPERMX，7106，主板保健股），就贡献了其中的47%，或2017亿只有效手套年产量。

全球手套供需关系

产能利用率偏低

产能利用率低，以及现有的庞大手套产能让分析员相信，手套制造商将会延后所有新生产线的投产日期，直到2023下半年。

“目前，手套业的整体产能利用率只有50%至60%。”

好消息是，大马4大手套股的库存，到了今年7月8月时，平均减少9%，但分析员表示，手套成品占库存的比率依然处于较高水平。

该分析员估计，手套平均售价在市场整合后，近期应该会有所减缓，不过，产自中国的低价手套，形成了售价继续进一步下滑的风险。

截至8月，中国手套商的平均售价为每千只手套19美元左右，比大马平均价24美元，还要低21%。

评级下修至减持

目前，美国对中国手套征收7.5%进口税，而这项税务措施将在11月底失效。分析员称，若美国方面取消对中国手套征税，那手套平均价会面对继续下行的风险。

无论如何，根据分析员的查询，本地业者无意降价和中国同行打价格战。

在前景黯淡的情况下，兴业投行研究将橡胶产品领域的评级，从“中和”下修至“减持”。

同时，该投行也将高产柅品工业及贺特佳的评级，双双下砍到“卖出”，目标价分别为86仙和1.36令吉。

手套股比较


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