5分钟看懂ABMB(2488) Q1 2023季报 ~ 繁荣税过去后的业绩。。
很多人一讲起天哥，就只是记得云顶，但是很多人其实不知道，ABMB也是天哥的主力之一，至于为什么会看上他，主要是因为他的派息额一路来都不错，可惜就是股价太高，而天哥一路来都强调，好股很多，但是好股+好价没那么容易等到，原本2019年他大跌的时候，天哥就已经开始虎视眈眈他了，也终于在疫情发生他大跌后正式把他收入囊中，虽然没买在最低，但是短短2年也有5-60%回报了，也确实是不错了，那么其实目前的业绩和他的价位，是否还有投资价值呢？我们一起来看看他最新的业绩先吧。。
Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 30 Jun 2022
Amended Announcements
Please refer to the earlier announcement reference number: FRA-24082022-00027
ALLIANCE BANK MALAYSIA BERHAD
| Financial Year End | 31 Mar 2023 |
| Quarter | 1 Qtr |
| Quarterly report for the financial period ended | 30 Jun 2022 |
| The figures | have not been audited |
Currency: Malaysian Ringgit (MYR)
SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
30 Jun 2022
INDIVIDUAL PERIOD | CUMULATIVE PERIOD | ||||
CURRENT YEAR QUARTER | PRECEDING YEAR | CURRENT YEAR TO DATE | PRECEDING YEAR | ||
30 Jun 2022 | 30 Jun 2021 | 30 Jun 2022 | 30 Jun 2021 | ||
$$'000 | $$'000 | $$'000 | $$'000 | ||
| 1 | Revenue | 474,073 | 482,955 | 474,073 | 482,955 |
| 2 | Profit/(loss) before tax | 280,872 | 194,324 | 280,872 | 194,324 |
| 3 | Profit/(loss) for the period | 212,156 | 146,014 | 212,156 | 146,014 |
| 4 | Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent | 212,156 | 146,014 | 212,156 | 146,014 |
| 5 | Basic earnings/(loss) per share (Subunit) | 13.70 | 9.43 | 13.70 | 9.43 |
| 6 | Proposed/Declared dividend per share (Subunit) | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
AS AT END OF CURRENT QUARTER | AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END | ||||
| 7 | Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$) | 4.0900 | 4.1400 | ||
从上述的简单版业绩我们看到，虽然这个季度的营业额是属于负成长的，但是公司的净利却比去年同季高了4-50%，而值得注意的是，这个季度已经是他2023财政年的第一季，所以也是繁荣税过去后的第一个季度，难道繁荣税的魔力真的那么大？一没有出现在季报就那么heng ong huat?你就想XD，如果真的大家有注意天哥的分享，其实银行股的简单版季报是没有太大参考价值的，所以还是直接看完整版的业绩比较号了。。
首先，我们可以看到公司的净利息收入是保持着成长的，然后回教银行的业务也是保持着成长的，这两个非常重要，因为这些都是银行的主要业务，所以基本上这个季度比去年同季其实是更好的，但是值得注意，这一个阶段的其他服务类的收入都下滑，毕竟行情不好，投资的人也变少了，这些费用收入肯定也收到影响的，所以在此消彼长之下，其实这个季度的净收入是稍微比去年同季少了900万左右，影响不大，但是却碰上其他的营运支出（也就是工钱等）都增加，就导致真正的营运收入是比去年同季度少了2600万左右了，是蛮大的数额。
不过还好的是，这个季度的一些呆账拨备什么的，不仅不多，而且write back的部分比需要做拨备的数额更多，就让这个季度出现正数，而去年同季由于是疫情后，所以拨备特别大，就负数，所以一个正一个负的前提下，虽然今年业绩比较逊色，但是算上拨备后，今年就交出了非常靠谱的业绩了，并且交出了13.7sen的eps（比天哥预计正常业绩10-12sen还多），所以基本上来说，这个季度的业绩也是继续超越了天哥的预期的。
这个是集团的资产负债表，我们可以看到集团的现钱是成长了很多的，这个是非常好的事情，因为有钱才能继续放更多的贷，才能保持着成长，但是值得留意的是，其实公司在这个季度的数目来说，他的贷款数额是没怎么变化的，意味着他们并没有很积极在放贷，毕竟环境可能导致风险变大，而ALLIANCE归为最小的银行之一，他向来放贷都特别谨慎，所以除了PBB,HLB这些银行之外，他的呆账率能够数一数二不是没理由的，而顾客的资金在这几个月也是有蛮大的成长，所以基本上来说，这个季度的资产负债表是很漂亮的。
为了大家容易明白，这里也截了公司的一些关键领域的note，方便大家参考。。
这个是一家银行最关键的数据，毕竟银行是做利息赚钱的，但是说真的，ABMB的NIM是超越了我的预期，降息按理说是会影响到他的，但是他的FY22已经开始回升，还高于疫情前，这个就是他组合管理上的强势地方了，而接下来陆陆续续会升息的话，相信未来的利差会有逐步走高的空间，所以天哥还是抱有期待的。
而公司的OPEX（成本）方面，这个季度有明显走高了，就算不对比去年同季度，对比去年全年数据44.1的话，这个季度也走到44.4%，根据说法是因为薪金的调整，还有银行有做了一点IT方面的支出，不过，目前还是低于公司预期的目标（45%之下），所以还算是under control。
这个是公司的贷款和顾客资金的数据，看得出对比起去年来说，整体数据都是往非常不错的方向前进的。。
从公司提供的数据来看，很明显公司的目标正在一步一脚印的进发，新的客户保持着很好比例的成长，公司也保持着高额的digital transaction，也算是符合公司的方向，预计未来也会陆陆续续往更好的方向发展的，相信对公司的长期来说，是好事一桩。。
这一份是最重要的，也就是管理层怎么看待接下来这一年的经济环节，如果你本身是有涉及任何金融股投资，或者本身有持股ABMB的话，这个绝对不能错过，就自己查看咯，天哥就不翻译了。。
ABMB (2488)
股价：RM3.53
PE：8.55
DY：5.24%+
ROE：10.09%
有时候投资股票就是这样，不能够紧张，公司在2013年到达顶峰后，就陆陆续续回调了7年，直到2020年因为疫情，才出现了另一个底部（上一次是08-09年），难道ABMB之前就不是好股，只是2020年才变成好股吗？其实不是的，他的公司不算是金融业里最好的，但是确实也算是一个金融业里不错的公司，也随着公司政策上做出了许多调整，所以有稍微变得更好而已，也可以归类在好股的行列，但是并不至于是完全从很差变很好那么大转变。。
但是好股归好股，如果我们不是买在对的价位，其实再好的股票，也可能不过不失甚至是亏损累累，但是如果一家还算不错的公司，我们又能够买在接近底部的价位，那么整个情况就不一样了。股票市场是很奇怪的，当一只股票的价格大跌，很多人就会觉得这家公司完蛋了，然后报纸和面子书一大堆剧情出来，说公司出现了更大的竞争对手，然后公积金局抛售他，已经不要她了，然后她的股价也下跌，所以这次会被踢出FBMKLCI或者跌出FBM70，基金公司将抛售她，而且也有投行放了她卖出评级，合理价再往下调低，她的股价将会跌更多。。
或许你会觉得这些剧情怎么好像哪里看过，但是。。Welcome to Bursa Malaysia，这个就是大马的股票市场了，当然，当初她最低甚至是跌破了2块？（也忘记有多低了），而天哥也没买在最低点，也是分批入场的，该股高高低低的，持续徘徊，有时天哥买高了，有时买低了，但是也足以在两年赚了5-60%了，而且目前的价位也很有安全边际，当时候也是有人笑天哥傻，疫情影响了那么多人收益，银行股肯定很多的呆账会出现，将来肯定会爆，那么。。就将来再说吧。。
说真的，其实投资来说，大马不乏一大堆优质公司，但是优质的公司以投资的角度来看，买在顶部和买在底部的回报率差别就会很大了，这家公司虽然不是最好的银行股，但是他的基本面也绝对不差就是了，但是好像上面说的，好的公司也要买在好的价位才是好的投资，总之坚持不追高和只投资好公司，长期下来一般上会陆陆续续看到效益的，而ABMB来说，说真的现在的价位比天哥的价位高了5-60%，叫天哥追着上就是拿我命了，而且天哥的比例也不算小，天哥就不加码了，顶多是每次收到股息就再投资，长期继续获利就好了。。
天哥只会慢慢留意股市是否有出现珍珠，逢低就当个收藏家分批买进，股价跌就继续收取股息拉低均价，天哥的投资目标不高，投个3-5年能有3-50%回报，其实就很满足了，当资本逐步变大，年龄逐步变老，天哥当下已经不太乐于进行高风险投资了，但求把亏本的门大大关小，然后最好可以拿到最少10%++的年回报，就很满意了，当然如果能够在2-3年内开翻就是bonus咯。。
其实天哥一路来的投资，都会被人家说成是烂股，眼光不好，这些股没人要什么的，好像曾经的主力FPI，目前依然是主力的RCECAP，和刚刚才卖清的PTRANS，甚至是ABMB和曾经被说亏了几百万的云顶，要例子天哥有一大堆例子，这些股都是被人家看死的，但是就是这样静静逢低分批累积，人弃我取，然后高了又卖点卖点回收回资本，大部分都为天哥带来了可观的效益。至于想了解天哥如何选股的，可以看回天哥的旧post，或者省略麻烦的，直接订购天哥的书（点击订购），里面有完整版本如何选出一些有潜力公司的方法哦。。
其实投资嘛，最重要记得不要去得太尽，不成功便成仁那种，做好资金分配，分批入场分散投资，只要眼光不太差，长期下来一般上都会有不错的投资回报geh，又何必急着要把全世界赚完呢？
好啦，今天就到这里啦，记得点赞支持下咯。。 :)
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