大型科技股为何大涨?/奕帆丰顺

大型科技股为何大涨?/奕帆丰顺

在公布了本季度财报后，大型科技公司的股价出现了上涨——亚马逊上涨了10%，微软、谷歌和Netflix上涨了7%。

继续往下读，看看是什么推动了这次反弹，以及它是否可持续。

过去两周，几家大型科技公司公布了财报，尽管财报并不完全引人关注，但它们的股价还是出现了反弹。

微软、亚马逊、苹果、Alphabet和Meta在2022年第二季度的总营收按年仅增长了7%，而在2020年和2021年，这两家公司的营收都实现了两位数的增长，而同期每股净利（EPS）按年下降了20%。

但它们的股价非但没有下跌，反而反弹了，因为结果没有人们担心的那么糟糕。亚马逊的股价涨幅超过10%，Netflix、微软和谷歌的股价涨幅均在7%左右。以下是他们最新研究结果的摘要。

微软预订量劲增

该公司没有达到预期——收入比预期低1%，每股净利比预期低1.9%。然而，由于投资者看好微软的预订量强劲增长，并完成了最大数量的大型交易，该公司股票出现反弹。

管理层对未来12个月两位数营收和利润增长的积极预期，也是该股上涨的催化剂。

亚马逊指引逊预期

该公司营收超出预期，按年增长7%。亚马逊的强劲表现令人意外，因为市场担心消费者缩减支出，会对亚马逊造成冲击。此外，亚马逊网络服务部门（云服务部门）按年增长33%，也超过了其他云服务部门的增长。

尽管管理层对能够缓和宏观经济环境充满信心，但下一季度0- 35亿美元（约154亿令吉）的营业收入指引远低于预期。

Alphabet前景不乐观

谷歌的营收按年增长13%，与预期一致，其中搜索广告部门的按年增长14%，高于数字广告行业，这主要得益于旅游业务的复苏。这是投资者喜欢的好消息，但从其他数据来看，前景并不那么乐观。

公司业绩按年下降11%，逊于预期，云计算和YouTube的增长放缓，管理层的指导认为，未来6个月将面临挑战，广告支出减少，外汇市场逆风，以及类似情况的严峻影响。

苹果 那斯达克

那斯达克指数是投资美国科技股最重要的指标。

彭博社

苹果宏观疲软拖累

营收与市场共识一致，每股净利略高于预期，因为供应链约束没有预期的那么糟糕。由于供应链和冠病中断，该公司最初预计将受到40 - 80亿美元（约176至352亿令吉）的影响，但实际影响不到40亿美元。

业绩好于预期，但展望未来，该公司提到宏观疲软拖累业绩。

Meta营收历来首跌

Meta是唯一一家没有上涨的大型科技公司，该公司公布了有史以来首次营收跌1%。但是，如果我们更深入地研究该公司的业绩，情况看起来并不糟糕。

首先，Meta的广告收入按季增长4.3%，而谷歌搜索的按季增长2.7%。其次，尽管关闭了在俄罗斯的业务，但面簿应用用户的年增长率仍达到3%，旗下应用程式（面簿、Messenger、Instagram、WhatsApp）用户的年增长率也达到6%。

第三，Reels在面簿和Instagram应用上花费的时间增加了30%。

未来下行风险

总而言之，各方面的结果既有好的一面，也有坏的一面。尽管公司的业绩并不出众，但股价却出现了反弹。这暗示投资者正寻求重返这些股票。

过去两周股价上涨的另一个催化剂是，市场预期加息周期将在2023年第一季度见顶。

在7月28日的上次FOMC会议上，美联储第二次加息75个基点，科技股出现反弹。此外，美国7月份8.5%的通胀率低于预期，这也推动了股价上涨。

然而，考虑到通胀和利率上升等具有挑战性的宏观经济环境，我们认为随着经济放缓，消费放缓、企业支出推迟以及广告支出减少等进一步的下行风险。

此外，如果通胀持续，美联储在2023年第一季度之后继续加息，如果市场失望，可能会发生另一轮科技股抛售。

靠护城河度过风暴

总之，总的来说，考虑到下行风险，在我们看到积极的催化剂之前，我们建议投资者在回到科技股之前等待。投资者应该关注的关键指标，包括月度通胀数据和企业盈利弹性。

尽管如此，我们承认，考虑到大型科技公司的规模和护城河，这些公司应该会更好地度过这场风暴。某些领域的弹性也更强，比如云业务，微软和亚马逊是强劲的竞争对手。

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