🔥MFCB 3069 MEGA FIRST CORPORATION BERHAD 股东大会 Q&A
这一次的线上股东大会历时大概1小时45分钟，我想大概有1小时20分钟都是花费在回答问题上面吧。
基本上管理层给出的各种信息都相当正面，我个人相信傍晚出炉的业绩Profit Before Tax相当有机会实现YoY 8-12%的增长。
整个股东大会下来让我感觉的就是MFCB是个相当注重现金流的公司，对他们来说追求的是在有纪律与稳健的现金流的情况下去做持续的扩张，并不会为了扩大portfolio放弃对最基本盈利的坚持。再来的就是公司比起生意，更看重背后的人，尤其是在选择合作伙伴的时候。Good People can make a bad business look good。
接下来我会把一些比较重要的问题放在这儿，想要看更完整的就浏览PPT图吧~ 傍晚的业绩与明天的Result briefing后我会整合去视频里再一起发布。
✍️Q&A
❓: Laos信用评级的下调会否对MFCB造成系统性风险？
答: Laos的大部分外债主要是来自中国的优惠贷款。而管理层并不认为这将会对集团造成系统性风险，主要是因为MFCB的电力是卖给Cambodia,因此MFCB的Counterparty Risk主要是来自Cambodia。Laos发生任何事不会严重的直接影响集团。
❓: 水力发电厂Q1与Q2的使用率会不会比去年来得更高？
答: 2022Q1的EAF大约为85% (去年同期为81%), 2022Q2将会比90%来得更高。今年全年的EAF有望达到90%以上。
❓: 2021年11月收购的油脂化学公司能不能在22年上半年成功转亏为盈？
答: 集团有信心在2022年完成转亏为盈，更多详情会在这个傍晚出炉的业绩提到。其实在2022Q1该联营公司已成功转亏为盈，集团将会持续观察它到底能否持续的保持盈利。
❓: 集团是否会受繁荣税与境外收入税影响？
答: 不会，繁荣税只针对国内产生的盈利。境外收入税目前已被豁免5年，即使是5年后集团也会有办法带回海外的收入。
❓: 今年派发的股息数会更高吗？
答: We hope so。集团会一直提高派息数直到达到税后盈利的30%。
❓: 通膨会影响Stenta的赚幅吗？
答: Stenta属于包装的中游领域，竞争没那么激烈，因此有能力转嫁成本，赚幅将有办法维持。Hexachase在更有效率的营运下将也有办法维持赚幅。
❓: 油脂化学业务的预期赚幅是多少？
答: 6-10% PBT Margin是集团在努力去实现的。
❓: 未来有任何收购计划吗？
答: 这里我直接省略官方回答，Mr.Goh就说到管理层不可能说没有。因为收购计划随时都可能发生，可能就在明天，也可能突然在某个人打给我介绍我某个不错的生意的时候。不过看来管理层很希望找到另一个类似DonSahong这样的水力发电项目。
❓: 中国在Mekong River上游建设的水力发电站是否会影响DonSahong长期的EAF？
答: 不会，因为他们有进行水流的监管，也就是说他们会在雨季时储存水，然后在旱季时排出，而这将间接让DonSahong受益。
❓: 如果所有业务都超出预期的发展，集团未来10年会如何？如果低于预期，又会如何?
答: 如果这10年集团有机会拥有另一个水力发电站，相信盈利将会有机会达到billion, 水力发电一直都拥有需求。就算只是把其它业务发展起来，相信6-700million应该也不是一个问题。而能否达到1billion就必须看是否有另一个大型的收购计划。
其它Presentation的重点我会等到Result Briefing结束的时候再一起整理给大家，其中有几点比较重要的像是水力发电站在Q2已经是满载了，2022 EAF相信会比2021来得更高。
再来就是关于包装业务的扩张完成后每年将会潜在的贡献RM1.2billion的营收(2021包装业务只贡献200million的营收)。然后整体上管理层都相当有信心在当下如此挑战的情况下保持赚幅。
而石灰业务虽然需求开始提升，可是相信在众多业务中还是相对较悲观的一个。
整体上这就是这一次长达1小时45分钟MFCB股东大会的分享，5点后出炉的业绩排除一次性开销应该不会是个炸弹吧~
明天的3.30PM的Result Briefing是开放给所以投资者参与，有兴趣的可以去浏览MFCB的公告。
*记得投资有风险，买卖请自负，谢谢。
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