浅谈 AAX（5238）史上最大的亏损
昨天看到 AAX 业绩出炉时不知道大家有没有和我一样吓一跳，公司的净亏损竟然高达 RM 24,625.5 Million；这固然是 AAX 史上最大的亏损，但是也有可能是 Bursa Malaysia 那么多年来见过的最大单个季度亏损（如果知道有更高的朋友欢迎分享），某程度来说也是非常历史性的一个季度。
不过，今天我们就来看看公司该 RM 24,625.5 Million 的亏损，再谈谈看 AAX 未来的发展前景。
在打开公司季报的时候，首先我们就看到了的损益表上出现了一个 RM 24,487.2 Million 的其他营运开销（“Other Operating Expenses”）的亏损，那么这也是公司该季度达到 593.7 仙 LPS 的主要因素，但是到底是什么样的开销会那么恐怖呢？
观察公司的季报中可见，在该季度中公司有 RM 23,813.1 Million 的合约终止补偿拨备（“Provision for Termination Compensation”），简单的说这是 AAX 和飞机的出租方（“Lessor”）在谈论取消掉原本的租凭协议所作出的开销拨备，但实际上公司还没有支出这笔费用，而且根据季报中 Note 5 所提到的内容来看，若是在完成债务重组的企业活动后，这笔费用则是可以被 “豁免” 掉。
如果我们要算现金的话，AAX 在该季度的手头上仍有 RM 68.4 Million 左右，那么以公司烧钱的速度来说呢，这绝对是不够用的。而公司主要烧钱的地方之一就是支付租凭、债务和利息的开销上，若是公司的出租方达成协议话，或许可以暂缓这方面的现金支出；根据公司在季报内提到的资讯来看，预计 AAX 和出租方在 2021 年 10 月份左右会有再一次的会谈。
和目前正在复苏风头上的 AIRASIA（5099）比较起来的话，AAX 由于专注的是长途航空（“Long Haul”）并且会涉及到跨境，因此实际上业务反转的时间点也会比 AIRASIA 更久，外加公司并没有 AIRASIA 旗下的大数据业务，因此在该业绩炸弹出炉后，不知道等下大家会有什么样的反应。
这个，才是真正的业绩 “炸弹”
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