迟来的 MAGNI（7087）分析
偏爱股息的投资者们，你们的 MAGNI 业绩分析文来啦！ 其实MAGNI 这家公司呢，可以说是真的很多价值投资者偏爱的公司，他们的低 P/E，高股息是本地比较少有的好公司！
而 MAGNI 一路以来的业绩除了被 COVID-19 影响之外，其实都是满稳定的 那，这个季度的 MAGNI 表现如何？我们值得去捞底吗？
今天，我们就一起分析 MAGNI 这家公司的业绩重点！再决定现在是否是捞低的好时机！
MAGNI 在这个季度的营业额下跌了 RM 32.2 Million，或 10.69% 之多；
以公司的业务分布来说的话，服装业务（“Garment”）的营业额下跌了 11.8%，其主要导致的原因是这期间消费者的情绪低迷，导致了公司最大 N 顾客的业绩影响，拉低了公司所接获的订单；
至于公司的包装业务（“Packaging”）却看到了 1.5% 的增长，但是相比于 Garment 业务，Packaging 业务对于整体营业额的贡献只有 8.6% 而已，所以上涨了 1.5% 对于公司的影响甚微；
在这个季度里面，公司的经营利润下跌了 RM 10.1 Million，或 28.11% 之多；
这主要是公司的营业额下跌，以及高达 RM 2.1 Million 的外汇亏损导致的，去年同期的时候公司的外汇盈利则是高达 RM 2.7 Million，两者相差 RM 4.8 Million！
但是 Packaging 的盈利则是暴增了 62.7%，这主要是原料价格下跌所导致的；
如果以现金流而言，公司的经营现金流依然是非常稳健，在这个季度里面公司收取了 RM 32.5 Million 现金，是净利的 1.56 倍，是属于公司健康的迹象；
另外，公司手头上加上货币市场的信托基金的话，合计有 RM 337.6 Million 的现金在手上，而公司的债务则是 0；
目前 MAGNI 的市值为 RM 1,045.8 Million，如果纳入 RM 337.6 Million 的现金的话，公司的企业价值（“Enterprise Value”）才 RM 708.2 Million，对比公司正常的盈利水准，RM 100 Million 左右的话 EV/E 才是 7 倍多而已；
在这个季度里面，公司依然派发了 RM 0.0180 一股的股息，足以证明这家公司的盈利是不会有很大的影响的！
总结：
MAGNI 在大顾客情况糟糕还可以报出 RM 20.8 Million 的净利呢，其实是很不错了啦.. 而且公司的现金流基本上是没有问题的，如果是长线投资者的话，在目前 MAGNI 股价被抛售的时候去关注是非常不错的时机！
不过，MAGNI 在季报的最后部分有提到说接下来的几个季度公司都会面临一些挑战 所以大家不要期望 MAGNI 可以在短期内回到 RM 32 – RM 35 Million 的盈利巅峰值啦！
其实 MAGNI 过去 5 年的 P/E 估值呢，都是在 18.7 倍左右的；但是现在 MAGNI 的估值以 RM 20.8 Million 的 P/E 来估计接下来 3 个季度的表现的话，P/E 大约是 12.6 倍 距离正常的估值情况下是有 32.3% 的安全边际的..
但是呢，另一个我们要考量的因素就是在过去 5 年的数据来看的话，MAGNI 几乎是每个财政年的盈利都在增加的 而在接下来的最少 1 个财政年里面，我们是看不到 MAGNI 按年成长的..
虽然公司在 09/09/2020 的时候有出售资产，在下个季度就应该看到公司有额外的 RM 15.4 Million 的一次性盈利 但是核心盈利应该还是会在 RM 16 – RM 20 Million 左右；这主要是公司在外汇上的潜在亏损导致的！
在公司 FY 2020 的年报里面，他们提到了 USD 每降低 10% 后，公司的盈利就会下降 RM 5.7 Million 左右 那么从 10 月份开始呢，USD/MYR 至今（06/12/2020）又下跌了 2.239%，对于下个季度的盈利肯定会有所冲击的！
所以呢，其实是可以明白投资者会暂时离开 MAGNI 的.. 那么价值投资者是否要立刻捞底 MAGNI 呢？
以我个人部署的话，肯定会分批进场，因为不知道散户在下个季度会怎样评估公司的业绩，所以我现在肯定不会去 All In 咯 .
- 完 -
免责声明：
以上所有的内容都单纯只是个人的观点，所涉及的内容只能被当成是学习，教育与资讯用途，而绝非专业的金融，投资意见，或买卖意见。请自行分析，了解其风险，再向专业的金融理财顾问专家探讨投资的性质。
12Invest 绝不对任何分享的内容，观点，的准确性，完整性，正确性，有效期性负责任。所有的误解，错误，遗漏，资讯的延迟所造成的伤害恕不负责。
https://klse.i3investor.com/blogs/12stocktalk/2020-12-07-story-h1537449948.jsp
