【 行业震动 】- 浅谈会永久性影响本地保险业务的一家公司，P&O（6009）
读者们应该是第一次看我们写 【 行业震动 】 系列的文章吧？ 原本我们对于这家公司是否能够颠覆保险业务也保持着怀疑的心态的；毕竟这家 P&O 近 4 个星期的交易量超低，一天只有 75,000 左右而已！
并且，P&O 这家公司的业绩近几个季度来都是亏损，那么何来颠覆之说呢？
首先，Pacific & Orient Berhad（P&O）这家公司一路以来都是保险业务的老公司了 .相信比较资深的投资者是听过这家公司，或者用过他们服务的，而版主则是跟比较年轻的投资者一样，在这之前都没有听说过他们！
Ok，不废话了，我们进入正题。其实 P&O 在过去的时候（2013 – 2014 年左右）是属于 Motorcycle Insurance（摩托车保险）的领头羊，占了本地市场的 50% 市场左右！
而这也吸引了价格战的爆发，在这些日子以来吸引了某 A 字头公司去抢占他们的市场份额 .以至于公司在 2020 Q1 的时候只是占了整体市场的 13% 的市场份额..
而公司为了改变，就在今年的 4 月份推出了他们的新产品 PrOmilej 的 Car Insurance（汽车保险）！这也是我们提到会影响本地的汽车保险地位的产品..
简单的介绍一下；PrOmilej 的汽车保险分别有 4 种配套，分别是：
Plan 1（< 5,000 KM）将可以获得 40% 的折扣；
Plan 2（< 10,000 KM）将可以获得 20% 的折扣；
Plan 3（< 15,000 KM）将可以获得 10% 的折扣；以及
Comprehensive Plan，即原价来购买 PrOmilej 的汽车保险..
那么 PrOmilej 产品的计算方法到底是如何的呢？这就比如说，今天你的 Myvi. 原本购买汽车保险的价格是 RM 500，那么经过 PrOmilej 的话你可以选择获得什么样的配套；如果你本来都是非常少驾车的话，那么你可以选择 Plan 1（< 5,000 KM）的配套，你的汽车保险的成本则是 RM 300（RM 500 × 60%）！
可是如果你驾超过 5,000 KM 的话怎么办呢？ 这时候你可以选择 “Top Up” 到 Plan 2（< 10,000 KM）的配套，而你只是需要附上额外的数额而已，就是说 RM 300 + （RM 500 × 20%）= RM 100，就是一个简单的 Top Up 而已！
等一下，这样的配套不是已经存在了吗？ 比如说本地的 TAKAFUL 不就有 10% 的 Rebate 了吗？一般上的汽车保险都是根据 No Claims Discount（“NCD”）来回馈用户的，就是说如果你在这期间没有任何意外导致要 Claim 保险的话，保险公司会给回你一个 10% 当作是奖励！
答案是有的 .不过这种只是根据 NCD 来做 Rebate 而已！而PrOmilej 的产品是你刚买保险就给予你折扣了，而这种 NCD 的 Rebate 是需要等到 1 年后的！
根据我们找到的资料，Tune Protect 也是有类似的产品！他们的产品是这样的：
Tier 1（0 KM – 6,000 KM）则是给予 20% 回扣；以及
Tier 2（6,000 KM – 8,000 KM）则是给予 15% 的回扣..
跟 PrOmilej 不一样的是，这种产品是需要等到 12 月后才可以获得回扣 并且需要在 12 个月内进行三次 Odometer 资料提交（PrOmilej 需要一次而已），而且如果你到他们网站看的话，超过 10 年车龄的也不能申请！
Ok，PrOmilej 虽然看起来很特别啦，可是已存在的大佬们，比如说 A 字头公司（目前汽车保险的龙头，大约占了整体市场 20% - 22% 的市场份额）不能做出一样的产品吗 ？
这里就要提到营业额计算的方法了，刚才我们提到了无论是 TAKAFUL 或者是 Tune Protect 的产品都是 “后面再回扣” 的，简单地说就是汽车保险 RM 100 现在就计算为 RM 100，如果是跟 P&O 一样做法的话，我们先别说 40%，先说 20% 就好了；如果你看到大公司的汽车保险营业额下跌 20%，股东会感到害怕吗？
身为 A 字头公司股东的我，表示会压力山大！
因此，大公司是很难抢夺这一块蛋糕的，我个人认为大型保险公司甚至会觉得 P&O 这样的做法是 “疯子“ 的做法！ 熟悉保险业务的投资者也会担心，汽车保险作为最低 Margin 之一的保险，这样做还有盈利吗？
这里就要提到 P&O 整体营业模式 的改变了；一般上保险业务分为 Indirect Business 和 Direct Business，其中 Indirect Business 的意思简单来说就是通过 Agent 出售保险获得的收入，这样由于要支付给 Agent 的佣金，Margin 会有些影响的，而 P&O 的 Direct Business 则是直接跟公司对接的业务！
在近期来，根据我们看到的资料，P&O 目前的 “Direct Business” 已经从过去的 2 – 3% 提升到 12 – 15% 左右了；这主要是因为公司的 PrOmilej 产品只能通过网页购买（poi2u.com），是没有线下产品的！
*不过公司还是有 Agent 的，只是说也是透过页面购买而已~
作者总结：
我相信很多读者还没听过 PrOmilej 的这个产品，但是我不知道你们怎么看. 反正我看到了过后我也想为我的车争取 Discount，如果是需要更多 Mileage Protection 的时候再提升到别的 Plan 就好了..
基本上这样的产品肯定会大幅度的影响 .本地的汽车保险业务的；不过这样产品本来在欧美国家已经存在 30 年以上了，只是本地的公司不愿意采用（反正有没有都可以持续卖下去）而已！
有了这样的产品，相信车主迟早会转到他们的产品之下的..
而大公司有两个选择 – 如果他们 “愿意” 的话是可以这样玩价格战的，不过行政总裁的位置恐怕.. 呵呵.. 不然的话就是睁一只眼闭一只眼，调低给予汽车的 Coverage Amount（承保金额）以降低车险的费用，不过 Value to Money 还是不到家！
总之，我是觉得 PrOmilej 这样产品的出现是会慢慢吃掉市场份额的 . 看来汽车保险界又要见红咯~
P/S：我目前并没有持有 P&O 的任何股份，但是却持有 A 字头公司的股份.如果接下来 P&O 业绩持续有好转的话，不排除会把资金转到他们之下！（没有买卖建议，我也是在观望状态中）
对了，如果多人要求的话，我们会再做 P&O 的季报分析给大家~
- 完 -
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