自政府3月中落实行动管制令以来，大家不难发现，隔壁家的大叔、前面家的阿嫂，甚至是你最常光顾的巴刹鱼档和菜档老板都纷纷炒起了股票，当起了“上市公司的股东”。
众所周知，在新冠肺炎疫情的重创下，全球经济都处于严重倒退的状态。姑且不论我国次季经济大幅萎缩了17.1%，就连美国这一泱泱大国，次季经济亦暴跌32.9%，创下有史以来最高萎缩纪录。
不过，在当前经济如此惨淡之际马股单日成交量却屡破新高，今年8月11日更是以277亿9674万2900股成交量，写下马股成交量历来最高纪录。虽然目前成交量处于70亿股到120亿股的稳定水平，但相较年初的40亿股单日成交量水平，涨幅仍足足高达1倍有余。
这时问题来了，既然全球经济那么差，为何股市却背道而驰，不跌反涨，甚至演变成全民炒股，散户蜂拥进场的大趋势？
这一切的发生不会是偶然。铸就这场全民疯炒股的盛事奇景，主要归因于天时、地利、人和三大关键性因素。
天时－疫情来袭启动MCO
若不是新冠肺炎疫情骤然来袭，全民炒股的情况也断不会发生。
回顾今年3月份，由于全球疫情逐渐严重，加上我国单日确诊案例突破3位数，政府于3月18日开始实施为期两周的行动管制令（MCO），并3度将管制期展延至5月12日。
在这长达两个月期间，除了重要服务领域，几乎所有经济和经商领域被迫停业，国内经济一度陷入严重停滞。
两个月内大部分行业都停顿，唯独大马交易所交易未停。
根据企业集团3月份给首相的信函中指出，“交易与投资”理应属于“非必要服务行业”范围内，故应该也像受限于管制令的行业一样，暂停马股的交易。
马交所尽管承受各方压力，仍坚持不暂停交易运作。马交所的持续运营，恰恰成了接下来吸引散户进场投资最重要的催化剂之一。
地利－经济受创股市崩跌
受疫情冲击，我国在内的全球经济陷入严重衰退，马股更是于行动管制令落实的次日、即3月19日迎来史上最严重崩跌，一度跌至1219.72点的10年最低水平。
除了马股，亚太以至美股也因疫情告急，先后从之前的高点重挫超过20%，由牛市转为熊市。股市崩跌，为投资者制造了进场机会。
因疫情期间宅在家，手上因自动暂缓还贷计划而有余裕的国人，也开始把目光转向因突然暴跌而处于被严重低估的马股。
此后在散户加入不到半年的时间内，马股已从3月中旬的触底水平翻涨逾20%至1500点水平以上，与整个经济衰退大环境，可说是背道而驰。
逆市走高的不仅是马股，就连美国股市道琼斯指数，也已从3月中旬的谷底水平1万8591.93，涨至当前的2万8000点水平，涨幅更是超过50%。
全球股市陆续由熊市转为牛市，经济却遥未见曙光。我国在疫情和行动管制令的冲击下，今年次季经济大幅萎缩17.1%，为史上最严重衰退。
作为全球最大经济体的美国，次季经济更是暴跌32.9%，创下有史以来最大萎缩纪录。
人和－利息太低另觅机会
眼见经济低迷，国家银行为了刺激国内经济活动，并提高市场现金流动，今年来一再下调隔夜官方利率。超低利率环境，促使国人转往股市追逐更高回酬。
回顾我国利率，国行在今年内连续减息4次，从年初的3%一路下砍至1.75%水平，为我国史上最低利率水平。
Fundsupermart分析师李志勇接受《中国报》电访时指出，由于我国利率从未触及1.75%的超低水平，许多靠定存利息赚取复利的国人眼见定存收益如此低，便开始寻觅新的投资机会。
同时，政府为解国人和中小企业财务吃紧的燃眉之急，早前宣布6个月的自动暂缓还贷计划，直到10月份，许多人因手上多了可支配资金，逐把资金投入股市“钱生钱”。
此外，监管机构一再展延卖空禁令至今年底，分析师认为这也是助长股市活跃的主要推动力之一，因为禁止卖空在很大程度上，降低了整个市场的投资风险。
证券监督委员会与大马股票交易所于今年3月24日开始实施卖空禁令，并原定于4月30日结束，但之后宣布延长至6月30日，如今二度展延至今年底。
对此，马六甲证券研究主管刘礼誉指出，从历史上来看，每当危机爆发时，公众对股市的信心都会动摇，进而出现恐慌性抛售的情况。
“因此为遏制这一现象，监管机构通常会在特定期限内限制特定股票的卖空交易，目的是让市场迅速冷却，防止过度抛售的情况出现。”
他指出，监管机构一再展延卖空禁令，反而令市场对股市有信心，并抱有“上涨”期待，认为马股在稳定的交易环境下仍有机会继续走高。
https://www.chinapress.com.my/20200915/全民炒股（第一篇）‧天时地利人和-催化全民疯炒/
