【 劲爆业绩 】- 浅谈 SUPERMX（7106）的业绩表现！
相信在 SUPERMX 业绩出炉的时候，不少 Blog 都有做 LIVE 分享了他们的业绩表现，那我刚刚才有时间看完 SUPERMX 这个季度的业绩（净利接近 RM 400 Million），如果你刚才没有看到 LIVE 或者比较喜欢看文章版的话，就不要错过啦！
*虽然市场有谣言可以达到 RM 600 Million，但是 RM 400 Million 也不会差吧
Ok，那我们先看看 SUPERMX 的一些核心的数据先：
营业额（Revenue） RM 553.2 Million（+ 147.1%）
营运成本（Operating Expenses） RM 62.8 Million（+ 17.7%）
税前利润（Profit Before Tax） RM 519.0 Million（+ 3,104.1%）
我们从这里看的话，公司的营业额已经翻了 1.4 倍，但是实际上成本只是增加了 17.7% 而已，这里的上涨我们相信主要是来自于劳工方面的成本；毕竟如果参照 HARTA（5168）的季报来看的话，原料其实是属于下跌趋势的，因此 SUPERMX 这次成本增加应该是来自于劳工方面的
据了解，公司的 Packaging 方面还是需要到劳工的，随着公司在这期间增加他们的 Utilization Rate 以及 MCO 期间需要配合 SOP 等等因素，这个成本的上涨其实是很小的
而公司的 PBT 的话涨幅则是非常夸张了，高达 31 倍 之多！为什么营业额上涨了 1.4 倍利润会成长那么多呢？这是因为对于 SUPERMX 来说的话他们成本变化不大，但是售价大幅提高了很多，以这样来计算的话扣除成本的涨幅剩下来的都是额外的利润！
打个比如，你买一罐可乐大约是 RM 2 左右，而他们的成本可能是 RM 0.50，那么如果今天可乐的价格起到 RM 3 左右，成本不变的话他们的利润就会提高到 RM 2.50，看起来不多，但是多出来的那个 RM 1 完全是利润来的！
那我们再看看市场对于他们更为惊讶的数据：
净利（Net Profit） RM 394.3 Million（+ 2,815.4%）
净利率（Net Profit Margin） 40.2%*
*公司在 FY 2019 Q4 的时候，净利率只有单位数的 3.7% 而已，但是在这个季度里面他们的净利率已经提高到 43.9% 之多！
从净利上来说，无可厚非的肯定是因为 Average Selling Price（“ASP”）提高导致的，至于为什么赚幅会那么多，你参考上面的例子就明白了~ 不过，关于 ASP 这个课题来说呢，管理层表示目前的 ASP 还不是他们最巅峰的，预计接下来才会真正展示 SUPERMX 旗下的 ASP 涨幅带来的效果！嗯.. 明天的股价走势应该很有看头
经营现金流（Operating Cash Flow） RM 1,061.7 Million（+ 451.7%）**
**公司的这个现金流是 FY 2020 全年对比 FY 2019 全年的
以现金流来说，公司这个季度的 OCF 非常惊人！他们的 OCF 达到了 RM 1,296.8 Million 之多，手头上的现金也提高到了 RM 1,180.8 Million，是完全可以还清他们的债务的，不过管理层有透露他们绝大部分的债务都是为了营运用到的 Trade Financing，因此相信他们不会清掉债务.. 但是目前的 SUPERMX 已经是净现金状态了
这家公司的隐形眼睛业务我就不要评论太多了，但是管理层在季报里面提到说他们会拿出 RM 8.0 Million 来进军口罩市场；预计的 Capacity 会高达 8 Million Pieces / Month，不过要在 2020 Q4 才能开始生产，其主要市场是马来西亚跟加拿大，不过会优先供应给大马.. 总的来说，是额外的收入啦，不过要在 Q4 开始也好像有点迟..
以业绩来说，相信很多 SUPERMX 的股东都会非常满意的；那么下个季度管理层在季报里面也暗示说会更好的反映 ASP，是蛮有看头的！目前公司 55% 的产品是通过 Own Brand Manufacturing（“OBM”）出售的，另外 40% 是通过 Independent Distributors（第三方分销商）出售，目前只有 5% 左右的产品是属于 Original Equipment Manufacturer（“OEM”）出售的而已
如果你好奇为什么 SUPERMX 业绩会超越 HARTA 的话，一部分的原因是 OBM 在 COVID-19 后控制价格的权力更高，而 HARTA 在 Q2 里面也说了他们会比较照顾他们的顾客，因此 ASP 增幅不会太高啦
至于产能的话，SUPERMX 预计会在 2022 年末达到 48.42 Billion Pieces 之多，目前公司预计到今年年末会达到 26.18 Billion Pieces，扩张幅度是蛮大的~ 最后，SUPERMX 在这个季度里面也宣布了 Share Dividend，即以股权来代替一般的股息奖励，每持有 45 股则会获得 1 股作为奖励；根据他们的以 04/08/2020 股价的算法，Dividend Per Share 预计会高达 RM 0.249 ..
那这又是什么意思呢？假设你今天持有 1,000 股 SUPERMX 的话，那么其中的 990 股就可以获得 Share Dividend；剩余的 10 股是什么也拿不到的，这是因为：
1,000 股 / 45 股 = 22.22 股，这个 .22 股是无法以股权来计算的，因此会作废掉，所以要拿到 Share Dividend 的投资者要注意下这一点咯！
作者总结：
整体上来说，SUPERMX 的业绩是非常亮眼的，只是市面上有谣言会达到 RM 600 Million（如果某些条件达到的话，不过知道的人应该不多），不知道会不会影响投资者对于这次业绩的预期；不过根据各大群组来看的话，大家还是相当满意的；而公司目前的 P/E 估值也调整到了 54.87 倍；如果下个季度更高的话，那么 P/E 有机会回到 20 左右的水准！不过适合追高吗？这就要看你有多看好 SUPERMX 在接下来季度的表现，以及在 COVID-19 平复下来后的市场了..
- 完 -
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