【朋友一生一起走】——KAWAN (7216) 佳源食品 KAWAN FOOD BHD
利润暴涨三倍！销售冷冻食品的Kawan Food，下一个季度的业绩，会不会更上一层楼呢？
-集团的营业额增长了6%，由50.3M增长3.3M至53.6M
-收入的增加，主要来自于国内、大洋洲、非洲以及亚洲其他国家的需求成长
-税后利润暴涨了319%，由1.6M提升4M至6.6M
-较好的业绩，是由于营运成本的下降以及美元兑马币的汇率走强
-坐落于Pulai Indah的新厂房，在自动化和成本优化的帮助下，生产效率有所提升，使毛利率提升至40%
-目前来看，生产能力的提升远高于产品需求的增长，但是新产能总有一天会被不断上升的市场需求所消化
-为了应对不断攀升的营运成本，尤其是最低薪资的上涨，集团将持续把资金投入自动化解决方案，以降低对于劳工的依赖和减少人为错误。除此之外，集团将投入7.7M的资本开销，用于安装具有成本效益且对环境友好的太阳能系统
-新常态下，居家工作的人越来越多，人们也更倾向于在家用餐，使得KAWAN便宜又方便的食品有着大量的需求，线上线下的销售也会继续保持强势
-管理层对于公司的长期前景保持乐观，将会依靠提升生产力、扩宽分销渠道以、产品创新和更高的市场需求来支撑公司日后的发展
个人认为，以KAWAN目前RM1.80的股价，38倍的PE、1.39%的DY、RM0.90的NTA和5.19%的ROE来看，估值并没有什么吸引力。除非公司能够把生意继续做大，保持业绩增长的势头，并且将新产能利用殆尽，以降低生产成本和提升利润率；否则，低于10%的ROE实在很难支撑着这么高的估值。
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免责：纯属分享，买卖自负，如有错误，多多包涵
https://klse.i3investor.com/blogs/jylee0923/2020-06-04-story-h1507986433.jsp
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-集团的营业额增长了6%，由50.3M增长3.3M至53.6M
-收入的增加，主要来自于国内、大洋洲、非洲以及亚洲其他国家的需求成长
-税后利润暴涨了319%，由1.6M提升4M至6.6M
-较好的业绩，是由于营运成本的下降以及美元兑马币的汇率走强
-坐落于Pulai Indah的新厂房，在自动化和成本优化的帮助下，生产效率有所提升，使毛利率提升至40%
-目前来看，生产能力的提升远高于产品需求的增长，但是新产能总有一天会被不断上升的市场需求所消化
-为了应对不断攀升的营运成本，尤其是最低薪资的上涨，集团将持续把资金投入自动化解决方案，以降低对于劳工的依赖和减少人为错误。除此之外，集团将投入7.7M的资本开销，用于安装具有成本效益且对环境友好的太阳能系统
-新常态下，居家工作的人越来越多，人们也更倾向于在家用餐，使得KAWAN便宜又方便的食品有着大量的需求，线上线下的销售也会继续保持强势
-管理层对于公司的长期前景保持乐观，将会依靠提升生产力、扩宽分销渠道以、产品创新和更高的市场需求来支撑公司日后的发展
个人认为，以KAWAN目前RM1.80的股价，38倍的PE、1.39%的DY、RM0.90的NTA和5.19%的ROE来看，估值并没有什么吸引力。除非公司能够把生意继续做大，保持业绩增长的势头，并且将新产能利用殆尽，以降低生产成本和提升利润率；否则，低于10%的ROE实在很难支撑着这么高的估值。
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