【迷你季报分析 – Krono】
昨天分析了 Greatech, 今天就来分析 Krono的最新季报。这支股由于我去年也介绍过了所以就直接去观看这个季度的表现如何了 XD
📍Krono 2019年第四季度季报分析
🔗四个季度的累积营业额是 RM 235.501 mil, 对比去年2018年的 RM 163.065 mil 增加了 RM 72.436 mil （大约增长了44%）。营业额增长的主要原因是菲律宾的营业额从2018年的 RM 12.178 mil 增长至 RM 75.751 mil.同时中国也印度的业绩也在持续上升。这是因为子公司 Sandz Solutions 开始为公司贡献营业额了。但要注意的是新加坡区域的营业额反而从 RM 100.388 mil 下降至 RM 71.900 mil (大约下滑了 28%)。新加坡原本是 Krono 主要业绩来源的区域，但在今年已经被菲律宾取代了。
🔗至于EDM Infrastructure 仍然是 Krono 的主要业务之一。2019年所贡献的营业额是 RM 217.485 mil, 对比去年2018年的 RM 152.839 mil （增长了 大约42%）
🔗或许有人会说 Krono 的营业额虽然对比年份虽然漂亮，但对比上个季度就不好看了。但我相信部分公司因为贸易战加上 COVID-19 病情而导致 2019年第4个季度的业绩破洞。目前 Krono 这个季度对比去年同个季度是增长的，所以我并没有太大的担心。
🔗那么对比 Gross profit 呢，2019年4个季度的gross profit是 RM 48.738 mil 对比去年4个季度的 RM 40.274 mil 增加了 RM 8.464 mil （大约上升 21%）2019年的 GP Margin 为 20.7%， 2018年的 GP Margin 为 24.7%。GP Margin 下降了 4%
🔗至于税前盈利呢，4个季度是 RM 23.887 mil, 对比2018年的 RM 16.98 mil 增长了 RM 6.907 mil （大约上升40%），跟营业额相差不多
🔗那么终于来到这个季报的重点了。看一下净利，2019年是 RM 18.566 mil, 对比 2018年的 RM 16.260 mil 只是增加了 RM 2.3 mil (大约上升13.5% 而已) 为什么会和税前盈利差这么多呢? 原因是 Krono 的 tax expenses 从去年的 RM 720,000 增加至 RM 5.321 mil。税务增加的原因 Krono 为了不动产，厂场等PPE 的deferred tax expenses 增加，并不是核心业务的问题
📍未来走向
🔗由于中美贸易战和香港的政治动荡，再加上新加坡的 COVID-19 疫情，管理层对于未来的业绩抱有保守的看法。
📍总结
🔗Krono 目前的业务虽然对比上个季度确实下滑，但对比去年同个季度却是增长的，并没有太多值得担心的一点。问题是 GP margin 开始下降和部分在新加坡和香港等动荡地区的营业额有受影响。还有另一个值得探讨的点是公司税务增高，但并没有在季报太仔细的讲解。税务增高让原本40%的盈利下跌至13%，是个不可忽视的一点。这点就等待管理层在年报中提及了。目前股价在短短的一个月内从最高点 RM 0.92 下跌至今天的 RM 0.635 , 距离目标价还有些许的距离。不过在这个动荡的股市，还是先保留现金等待机会吧。
** 注：这篇文章纯属分享，并没有任何 call buy or call sell。请大家买卖自负。**
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