为何DSONIC (5216) 德达飞讯股价如此强势？- RH Research

为何DSONIC股价如此强势？

• 竞标着外国签证系统 (eVisa/VLN) 项目和国家综合移民系统 (NIIS) 项目。虽然具体合约价值不详，不过让大家有个概念，与内政部相关的项目到底有多赚钱。
•  以2017年为例，负责综合外劳管理系统的Bestinet净赚RM40m；提供移民厅安全解决方案的S5 Systems大赚RM108m；负责监视外劳健康检查的FOMENA录得RM22m利润。
• 假设获得以上任何一项合约，可想而知未来盈利的增长幅度到底有多大。现阶段的每年盈利仅介于RM60-75m。如果往后添加RM40-50m的利润，增长幅度可达80%+。
• 在1月宣布获得内政部颁发为期1年总值RM7m的合约，为马新出入境提供16台人脸识别系统的电子闸门 (e-Gate)。值得一提，Datasonic在多达18家企业公开竞标下脱颖而出。
• 上周获得内政部通知，早前为期5年的护照晶片供应合约内容有所调整；将晶片数量从1,250万减少至1,100万；合约价值未变，不过却附上另一项工作，负责自动闸门和护照晶片往后的维护工作。
•  值得一提，自动闸门和晶片的维护工作之前由其他负责，如今在合约到期后，内政部决定将合约整合并颁发给Datasonic，合约价值为RM38m，足以说明其实力毋庸置疑；以上合约期限从2019年5月开始，直到2021年11月，为期2年半。
• 由于以上合约早已在去年开工，去年5月至12月的贡献有望在即将出炉的Q3业绩进账。根据统计，7个月的贡献可带来大约RM10m的收入。如果来不及进账，那么肯定将反映在今年5月出炉的Q4业绩上，届时可看到为期10个月约RM13m的贡献。
• Datuk Razali在去年12月晋升为大股东，并在上周正式取代旧老板Datuk Hanifah，担任董事经理职位。目前手持接近11%的股权。自从他进入董事局以来，Datasonic在短短2个月内已获得2项合约。真的那么巧合吗？交由大家思考。
• 另一个灵魂人物，执行董事Chew Ben Ben从去年7月开始，将直接持股率从11%提升至14.4%。加上非直接的股权，目前手握28%股权。他上个月从公开市场继续买入，当时的价位在RM1.48-1.52之间。在高位依然选择买入，说明对未来发展非常有信心。
• 本地RHB研究所近期维持Datasonic的“买入”评级，不过目标价却从RM1.21上调至RM1.96。

从以上各种正面消息来看，个人有理由相信Datasonic可至少上探RM2.00。如果获得eVisa或者NIIS其中之一，那么2.50甚至是3.00都不是梦。

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