个股分析 (6) - INARI [0166]
公司简介：
Inari Amertron Berhad (INARI) 是一家投资控股公司，其全资子公司涉足外包半导体组装与测试(OSAT)和电子制造服务（EMS）行业。INARI目前拥有14个全资直接子公司，而且还拥有51％的子公司Ceedtec Sdn Bhd。该集团现在已在三个国家的地区经营着9家工厂，分别是在马来西亚，菲律宾和中国。总建筑面积约1,800,000平方英尺，员工也总数超过5,500。它绝对是一个在马股-半导体（电子科技）板块里的龙头大哥，总市值达到 5.344B (取自于Trading view)。
公司主要业务：
1.外包半导体组装与测试(OSAT)
OSAT 全名为 Outsourced Semiconductor Assembly and Test，是为后端半导体包装提供一个组装平台用于处理后端晶片、组建组装和无线射频最后测试服务。INARI 的其中一个子公司Inari Technology Sdn Bhd是面向跨国和本地电子产品制造商的领先OSAT供应商, 也是东盟地区为数不多的OSAT供应商之一，其提供并提供DC和RF晶片测试，晶片背面研磨，晶片锯切，引线键合，基板成型，基板锯切，芯片装和其他相关服务。 Inari Technology在这些制造过程中拥有强大的技术知识。 Inari Technology已通过ISO9001质量管理体系（QMS）和ISO14001环境管理体系（QMS）认证。 Inari Technology通过利用符合RoHS的工艺和符合RoHS的材料，坚决致力于提高产品和服务质量，并坚持环保做法。
2.电子制造服务（EMS）行业
EMS 全名为 Electronic Manufacturing Services, 是指为原始设备制造商（OEM）设计、制造、测试、分销并提供电子零件和组件的退货/维修服务。 这业务主要是由 Amerton Global Group 运营。Amerton Global Group是为东南亚和全球半导体和光电行业提供量身定制的EMS合同制造服务的领先提供商。它目前有两个子公司，分别是1988年成立的Amertron Philippines和2000年成立的AmertronTechnology。Amerton Global Group在提供半导体和光电产品方面拥有25年以上的经验，并与该行业的主要参与者建立了牢固的关系。作为一家由工程技术驱动的公司，该公司已成功开发了多种制造能力，包括传统的半导体技术，包括量身定制的IC和SMT到先进的光学组件和模块。
Amertron Global通过其子公司目前专注于光电领域，该领域占其收入的绝大部分。 光电设备是电-光或光电转换器，或在其操作中使用此类设备的仪器。 换句话说，光电子学包括任何试图发出，引导或控制光的设备。 光电技术在现代社会中至关重要，包括光纤通信，激光系统，电眼，远程传感器系统，医疗诊断系统和光学信息系统。
公司主要客户：
INARI的客户包括：
→ Avago Technologies现在更名为Broadcom (之前股价就是因为 Broadcom 而受到重创）
→ OSRAM，Siemens AG的子公司
→ Sigmatron International
→ 其他
管理层在数十年都努力与这些公司建立持久的业务关系，以确保高重复业务率。
公司的近期财务表现和前景：
→与上一个财政年度的同期相比，INARI本季度的营业额为RM 316.6 Million，比去年同期下降了2.8％。 营业额同比下降是由于光电产品销量下降。
→与上一个财政年度的同期相比，INARI的税前利润从RM64.9 Million下降了15.4％至RM54.9 Million，税后利润从RM 60.1 Million下降了20.6％至RM 47.7 Million。除税前及除税后利润减少，主要是由于产品组合的变动、折旧成本增加、外汇兑换收益减少及与税项增加所致。
→与上一季度的比较，INARI在本季度的营业额为RM 316.6 Million，比上一季度的RM270.7 Million高17.0％，这主要是由于特别是广播电台的按季销量增加 频率产品。
→与上一季度的比较，INARI的税前利润从RM49.3 Million增加了11.4％至RM54.9 Million，税后利润从上一季度的RM 38.3 Million增加了24.6％至RM47.7 Million。 主要是由于销量增加，产品结构变化和递延税项减少所致。
→根据Gartner于2019年9月26日发布的报告的最新预测，智能手机的销量将比2019年PC，平板电脑和手机的全球发货量下降3.2％，INARI的RF部门的业绩却进步了。在同一份报告中，它预计到2023年5G手机将占手机销量的一半以上，并且由于5G的影响，智能手机市场有望在2020年恢复到2.9％的增长。INARI有望在5G手机所需求更高的芯片复杂性推动射频部门的持续增长。
→展望未来, INARI只要不再受中美贸易战等地缘政治事件影响，它将继续扩大生产能力，并在改进领域投资于测试/组装技术，以提高利润率和收入。
财务比率:
1. 市盈率 PE ratio : 29.33 (❌)
2. 利润率 Profit Margin: 15.68 (✅)
3. 流动比率 Current Ratio: 4.93 (✅)
4. 股本回报率 ROE : 15.72 (✅)
5. 债务现金比率 Debt to cash : 0.03 (✅)
笔者点评：
现在以技术层面来看，它还没逃离下跌趋势，是有可能跌得更低。
但是，笔者在这时候要套用巴菲特的一句话：“作为一个投资者，别人贪婪时，我们要恐惧；别人恐惧是，我们要贪婪。”
你应该猜到笔者要做什么吧？
笔者认为这个股是比较适合做长线投资
记住：【长线投资】
如果你耐不住纸上盈利的浮动，那你就别碰。
_________________________________________________
备注 / 声明 : 以上分析和点评纯属笔者个人的意见并非任何买卖建议或代表大众或公司的看法. 如有错误敬请见谅。
如果认为这篇文章对您有帮助, 请Likes & Shares!
笔者开了一个小小的交流群让大家浅谈股市和获取最新资讯。
点击以下的 Link 加入：
https://t.me/joinchat/MMQwihMstukVZA939k36qQ
By- 吹吹水
https://m.facebook.com/chuichuishui666/?refid=52&__tn__=C-R
