2020年2月18日星期二
不知不觉又等到天哥主力之一RCECAP的季报了，刚才翻查了过去几个季度的文章记录，每次RCECAP出业绩的时候天哥都是生病的，但是这一次虽然肺炎恐慌，天哥却健康到像头牛XD，所以魔咒打破了，RCECAP的上升行情应该要来了（不知道这样胡说下股价会不会比较好起叻XD），好啦，废话少说，我们直接进入分析模式吧。。
Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 31 Dec 2019
| RCE CAPITAL BERHAD |
| Financial Year End | 31 Mar 2020 |
| Quarter | 3 Qtr |
| Quarterly report for the financial period ended | 31 Dec 2019 |
| The figures | have not been audited |
Attachments
- Default Currency
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Currency: Malaysian Ringgit (MYR)
SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
31 Dec 2019
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INDIVIDUAL PERIOD
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CUMULATIVE PERIOD
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CURRENT YEAR QUARTER
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PRECEDING YEAR
CORRESPONDING QUARTER |
CURRENT YEAR TO DATE
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PRECEDING YEAR
CORRESPONDING PERIOD |
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31 Dec 2019
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31 Dec 2018
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31 Dec 2019
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31 Dec 2018
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$$'000
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$$'000
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$$'000
|
$$'000
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| 1 | Revenue |
72,502
|
66,976
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209,616
|
195,175
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| 2 | Profit/(loss) before tax |
40,975
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35,475
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111,055
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97,841
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| 3 | Profit/(loss) for the period |
30,980
|
25,155
|
82,257
|
71,806
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| 4 | Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent |
30,980
|
25,155
|
82,257
|
71,806
|
| 5 | Basic earnings/(loss) per share (Subunit) |
8.88
|
7.37
|
23.75
|
21.08
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| 6 | Proposed/Declared dividend per share (Subunit) |
0.00
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0.00
|
5.00
|
4.00
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AS AT END OF CURRENT QUARTER
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AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
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| 7 | Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$) |
1.8400
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1.7100
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过往12个季度的业绩都是青青河边草的，这样的业绩如果说他是不好的话，我真的不懂是怎样去看了。BTW最重要的是，他做到好的业绩而且股息持续增值中，跟天哥当年守了2-3年的开翻的股很像，这样持续成长的公司，如果未来能够继续的话，这样都不开翻我真的可以退出投资界了。。
公司在2015年重组完毕后，业绩就几乎每年稳健的成长着了，今年第三个季度业绩而已，就已经大概追上去年全年的业绩了，接下来第四个季度如果正正常常，那么今年又是创记录的一年了，而且重点是，GROSS
PROFIT MARGIN 39.2%不出奇，但是NETT PROFIT
MARGIN居然可以39.2%的话，我只能说这家公司真的是非常好赚的一家公司了。。
不过简单版本的资讯只能参考，不能尽信，要准确还是一定要进去完整版本的才可以弄清楚的。。
完整版本扫过了，没发现任何猫腻的地方，比较特别的是他的OTHER
EXPENSES有增加了一些，不过业绩增加很多，这个增加一些就看开了。但是比较特别的是，没想到他的impairment居然是减少的，难怪他的业绩那么好了，而收入增加那么多，利息支出只增加少许，这点反而是天哥最认同的，之前看他上个季度是尽量把流动现金还债务先，剩下少许营运就够了，所以才有那么高的效率，但是比较大的因素，应该是调整组合后加上一些降息的因素，他的利息%走低了所致，总的来说，业绩是非常好了，天哥觉得很满意就对了。
这个就是我说的了，他的现金尽可能拿去还债了，所以他的现金看起来特别少，但是这样反而是减低了成本，是好事来的。而总资产是稍微提升了3000万左右，算是还不错了，增加最多的是他的借贷生意部分，所以未来只要债仔稳稳还钱，那么他的业绩都会很稳定的最起码保持。而负债方面，这点天哥不得不认同的。虽然他的钱都拿去借给顾客增加了不少，但是他借贷方面其实是减少的，只能说一声，强了。所以总负债也从去年下滑了3000万左右，所以此消彼长之下，公司净值又提高了6000万了。所以整体而言，他整体营运上算是做得非常不错。在营运上是真的没什么可以挑剔了。
不知道是不是管理层偷看了天哥上一篇文章，说他的讲解几乎一摸一样，这次就更改了很多了XD，也是好事来的，这样起码投资者可以明白公司的未来走势如何。目前来说，公司还是表示会非常谨慎的在这个充满挑战的环境中生存，而且也提到大马的OPR有降息了0.25%，这个对于公司获得更低成本有帮助。管理层也对接下来的季度表示乐观，但是他们会继续谨慎的看待接下来的生意环境。
股价：RM1.69
PE：5.9+-
DY：5.92%
ROE：15.54%
虽然现在的投资情绪都更倾向与短线投机，追逐趋势，各大板块因为一些消息就突然上升，短期内赚个5-10%，让投资者相当爽。但是天哥应该还是比较另类，在任何时候，天哥都喜欢在股市里找寻一些严重低估的，然后股息率够高并且稳定的，加上业绩有持续的在进步的公司，买入并长期持有，除非他去到高估，或者业绩放缓，否则就是一辈子不卖。有些人会觉得这样很慢，每次天哥谈起RCECAP的时候，都有朋友说这只很龟速，记得当初买入1.2的时候，人家说很慢，慢慢的起到1.4的时候，网友说这只股是不会动的，再慢慢起到1.5X的时候，很多人说这只股是乌龟在爬，现在去到1.7了，依然还是很多人说他不怎么会升。天哥不知道他们说的对不对，天哥只是知道，在这两年里，天哥每次收到股息，就持续的把股息买入，股数也一直在增加，目前距离当初第一次进入公司30大的时候来看，也增加了接近一倍了，股价虽然不怎么动，但是财富却这样一步一脚印的累积起来了。曾经有人问过巴菲特，其实你的方法低估时大力买入然后一直耐心持有那么简单，按理说人人都做得到，但是为什么没有人有你的成就？巴菲特回答说，应该就是没有人愿意慢慢的致富吧。。
总的来说，RCECAP这家公司的股价自2015年起到今天其实才起了30多%，但是他的净利已经起了2-3倍了，如果以估值而言，天哥还是那个观点，他是严重低估的，这只股是属于稳定的慢慢往上攀爬类公司，一年收他一个6-7%股息，然后股价能起一个5-10%来说，平均起来12-15%年复利相信还能做到的，但是如果你希望这些公司可以一下子飞1-2倍的话，那么就不用看他了，去看其他GOGOGO的股吧，这种稳定成长的股是不适合短线投资者的，BTW天哥只是希望今年他的股息又能够继续增加，那样天哥明年的年报里，股数又可以再上一层楼了，投资致富，其实并没有想象的那么困难，只是在这么投机性的环境，我们是否有这个耐性和毅力，不被其他人影响，坚持自己的慢慢致富之路而已。。
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HAPPY INVESTING
BY ~ 第一天
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