我本身在大学时期修读机械工程系，曾经也在一间生产电箱的公司里呆过。Powerwell在上市第一天股价就涨了超过20%，巴菲特一年的平均回酬也就只有25%。Powerwell的股东们可以买多几份新年伴手礼了 🧧
先给大家一个概念... 在一个建筑工程里，Electrical works大概占了总费用的20%，Air Conditioning和Plumbing works占了大概40%，而Civil & Structural works占了其余的40%。举个例，假设建设MRT 3的总费用是RM 22 billion，而Electrical方面是占了RM4.4 billion。
主要业务：
1. Low Voltage (LV) switchboards – 把电传送至电灯，插座，CCTV，自动门，伺服器…
2. Medium Voltage (MV) switchgears - 把电传送至冷气，热水器，电梯…
电箱的用途：
1. 从TNB供应来的电量是非常的庞大，需要Electrical Switchboard/Switchgear去合理地分配电能。
2. 电箱里面拥有断路器Main Circuit Breaker (MCB) – 当发生严重的过载或者短路及欠压等故障时能自动切断电路，避免你家里发生爆炸。
政府正在审查的大型项目：
1. 大马城（Bandar Malaysia）
2. 东海岸铁路（ECRL）
3. 隆新高铁（HSR）
4. 捷运（MRT3）
行业优势：
1. 符合International Electrotechnical Commission（ICE）标准的认证。
2. 22项产品获得Association of Short-circuit Testing Authorities（ASTA）的认证。
3. 获得SIRIM QAS的认证。
个人看法：
✅ 2019 Revenue (7mths) ~ RM44.499 million，加上手上握着的Order Book ~ RM52.21 million。
✅ 个人预测2020年的EPS是2.2sen x 13 PE = RM 0.280（合理价）
✅ 收入不会突然大涨或大跌，尽管拿到了大型项目的合约，而利润也不能马上进帐。
✅ Powerwell的Average Profit Margin是12%，而同行ABB, Fuji, Toshiba, Tamco, SRS的Profit Margin都少于10%。
✅ 其利润也取决于原材料的价格：铁 (外壳) & 铜 (电线)。
✅ 董事和管理层一年的薪水大概是RM4 million，公司的员工接近500人，占了公司毛利润的4％。
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