随着全部公司已经公布他们的业绩，统计到以上的数据。
派息率还算不错，
可是本益比就很高啦，介于19至20倍，
不过，下一个季度应该会改善，因为去年第4季时AXIATA的16.6亿亏损和TENAGA的1.3亏损将从计算里退场。
那么，接下来如何投资或投机呢？
投资就免了吧，让投资机构和大基金去投资吧！
我们小散户投机结构凭单比较划算，
请看下图
Column D和E
那是下午4.30分的数据，例如你看到C7T的价钱是0.0525，其实是买价0.050，卖价是0.055，中间价是0.0525。
为什么不等到5点闭市时的数据？
那是因为发行商在闭市前就把他们market making的买卖价抽起，我们在闭市时只能看到last done的价钱，因为很多结构凭单没有交易量，所谓的last done可能是很多天前的价钱了。
Column F
Asset是Spot Month的FKLI。
Column L
这是假设当它像是用margin来买股票，当然算出的利息比margin利息高，因为用margin的话，是要负责到底，而结构凭单不必负责到底，这是结构凭单最大的优势。
一眼望去，只有CIMB发行的C7R，C7S和C7T的利息是单位数的。
Column M
这是Premium或溢价，但是是已经年化后的溢价，不然没有意义去做比较，
例如某凭单的溢价是2%，而它的寿命只sheng剩下4个月，那这里就会显示2%*12/4=6%，
一眼望去，CIMB发行的C7R，C7S和C7T的pemium/溢价是最低的。
Column P
是各个结构凭单的Fair Value或合理价。
Column O
是Fair Value除于Market Price，
一眼望去，C7S和C7T是最划算的结构凭单，
我们只有在CIMB发行的凭单里找到便宜货，其他发行商的凭单都是贵到离谱的。
Column S
是指预测母股既是指数的回酬率，我放的7.46%是从何而来的呢？
看之前的那张图，我算出综合指数一年的目标是7.7%，我拿一半，然后加派息率，就得到7.46%啦，
而发行商是用Risk Free Interest，可能是3.5%吧。
为什么他们用Risk Free Interest呢？
因为发明计算凭单合理价的大师认为越稳当的投资的回酬是越底的，
所以啊，做人不要死读书。
Column T
是指Volatility，我是根据过去90个交易日的数据而算出，也假设未来的Volatility将和过去一样，而发行商们是mark-up这个Volatility来赚钱，CIMB没有mark-up得那么厉害，其他发行商就mark-up得太离谱。
Column U至AE
是指综合指数未来因为派息而影响到的点数，12月的不必计算在内，因为Spot Month的FKLI已经预了其股息，正月是很特别的月份，30个指数股里，没有一个股的股息在这个月除权。
其他Column
都是计算用的，这个spread sheet一共有644个column，直到Column XT，
我是用200个steps的Binomial计算，所以要用到那么多column咯。
讨论：
1）股市会不会再跌？还是会反弹呢？我不知道，那些说知道的人我觉得其实也是不知道，其实都在胡说八道的。
2）如果认为会反弹，那就买结构凭单。
3）如果认为会继续跌，那么就买结构凭单，再抛空适量的期货FKLI，为什么要两者配合，而不直接买指数的Put Warrant呢？那是因为我从来没有遇见过任何便宜的Put Warrant。
4）最后一点，买卖自负，赚了不必谢我，亏了也不要骂我。
https://klse.i3investor.com/blogs/gambler/242108.jsp
