KIMLUN (5171) 金轮企业 – CEO远见和看法 - RH Research

•  深信市场很快会出现好转，仍正面看待建筑行业的前景；首相敦马是一位战略家 (Strategist)，根据以往的风格，不会忽略国家发展；还需要医院、大道、废水处理厂等等；预计今年底政府将会公布很多“东西”，有待落实；至于私人领域，应该需要耐心等待2-3年。
•  本地产业市场处于供应过剩及定价过高的格局；若要将产业市场拉下来或重新洗牌，恐怕只有2种方法，那就是经济衰退以及战争。
•  虽然政府倡导透明度和公平的工程竞标制度，以让所有感兴趣的业者参与投标，但是却让很多浑水摸鱼及没有实力的业者加入战围，间接导致竞标人数非常多；相信不久后将重新检讨目前的制度。
•  建筑发展局 (CIDB) 在90年代曾大力支持和鼓励本地业者往外国发展，如中东、印度等等；结果所有进军外国市场的业者都以失败告终；也因为如此，我们始终选择留在本地发展，向外发展从不在我们的计划当中。
•  在去年底购买4块土地，因为只有在市场低迷之际，才能以相对便宜的价格买到；付款方面也可延长2-3年才完成，不会影响短期现金流；购买地库后不会只放着不动，会根据地区来决定未来有什么计划。
•  其中一块位于柔佛的Iskandar区域，当时购买的时候大约RM30m+，现在已升值至RM50-60m左右；不会考虑脱售，因为政府会觉得我们买地的是为了想赚价差，担心未来不会再出售土地给我们。
•  洋灰方面，整体影响不大；事实上Lafarge选择离开亚洲市场属于明智之举，因为他们知道洋灰市场仍处于供应过剩的格局；那时候YTL收购Lafarge而成为行业龙头后，突然在一个月内调高洋灰售价40-50%，让建筑业者吃不消；但是在政府介入后，他们表示只是在测试市场而已；与供应商保持紧密联系，将大略知道未来的价格走势，来决定采购策略。
•  沙巴早前一度被誉为“小香港”；目前90%的游客来自中国，而不再是以往的韩国和日本游客；天然资源非常丰富，未来发展潜能非常大，也就是说商机处处都有；未来20年，我认为我会把资金投入这个市场。
•  谈到Pan Borneo工程，还有三分之二的阶段有待落实；当地天气常常下雨，导致进度缓慢，而赚幅也没预期中那么高；若有机会选择，未来将独自竞标项目，而非与其他业者联营；个人解读为，为了参与以上工程，被迫与Zecon联营合作。

总结，憋开KIMLUN是否能投资，其CEO很好的分析出本地建筑领域的状况。虽然今天股市大跌，建筑股也惨遭抛售，但是我个人对建筑行业的复苏保持乐观。将会选择性继续关注一些建筑股。

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