黄金10年-445-卖股不是结束
黄金10年-445-卖股不是结束
写这篇稿是，正是美中领导相遇的前夕，到底习特见面能够舒缓中美贸易战的情形，还是特朗普将加剧对中国的关税压迫，我们拭目以待。个人是觉得中国不会屈服在强权之下，而特朗普的连任竞选活动已经开始，将面对许多美国人批评他在贸易战带来的损失。这次，是大美国主义继续抬头，还是经济自有找到它出路的方法呢？
同样的，大马股市面对进退两难的情形，进，则面对一些机构基金（尤其是搞对冲的外资）的逢高卖出，再低价买回来；退，则担心股市不知何时逆转，退了套房租，却住入另一个租金更高的套房。这里不妨引申一下：有位投资朋友买了一只A股（约2令吉），多年来股价不起不落，收之乏味，卖之可惜，还好股息有4-6巴仙，略比定期存款好。这种中小资本的股项，如果无人问津，股价不止不会起，交易量也很稀少，要卖到好价并不容易。
还好，近年来其股价突然异军突起，涨到3-4令吉，终于守得云开见月明。其实当它起了10%以后，就有好心人士劝他卖掉，言下之意是这只股好不容易有脱困的机会，为什么不卖掉它找更好的投资？不过我这位朋友有点固执，觉得既然买了，股息也还不错，也不必卖。于是，起20、30、50%。。。。陆续有“好心人”继续提供善意的劝告。最后，起了100%，他卖掉一半，本钱全回来了，剩下的股票是免费的。他一度笑问我，零成本的投资回酬怎么算？大家也很佩服他的信心和耐心。
故事如果这样结局，近似童话的公主王子结婚以后，幸福美满的生活，忘了真实生活里却还有柴米油盐，还有小孩子的吵吵闹闹。好了，看来阳光的一面，来看看黑暗的一面。有一天他突然和我说，其实好的股不必卖，因为卖了的钱做错投资，可能恰得其反。原来，他把赚到的钱拿来做另一个投资，但是成绩并不好，有感而发。
他投资在一只新股，股价从高于1令吉慢慢跌到目前的6-70仙。他是价值投资者，这只股票管理层作风保守，亲力亲为，每股资产约2令吉，公司业务不错，就是股价倒退，百思不得其解。这次他没有那么好运，公司没有派股息，他面对利息和股价的双重损失。
这个时候，叫他止损，他是肯定不会的，因为公司没有问题，业务没有问题，管理层没有问题，只是股价有少许问题。不过，检讨回来，如果还是抱住那个A股，现在即使价钱稍退，但是还是有盈利，最重要的，是股息收入依然不错（那时股价涨是周息率是9-15%，现在也有6-8%）。
这个故事的结论是，我们赚不赚钱，主要是在我们所设下的时间和目标。如果目标是永远不要卖，那么，我们的选择当然会更加小心。我们常常觉得不套利，似乎没有“赚到”，股价回落，我们白做了，那时因为我们考虑不够周到，没有找到不须要卖的股票。同样的，我们卖了一只股票，赚到钱了，往往觉得很开心，仿佛赚到了整个世界，却忘了下个投资如果没有做得更好，或一样好，我们面对的其实是一个更严重的失败。举例来是，买1令吉，卖两零吉，赚了1令吉；之后卖新的股票2令吉，股价跌到1令吉，我们第一个投资所赚的都赔回去了。最糟糕的是，我们还再犹豫要不要止损（人在对赚钱套利和亏钱止损的决定，前者干净利落，后者拖泥带水）；我们也忘了，如果两个投资耗时5年，这五年我们白干活了，比钱放银行收利息还不如！
说了这么多，要打广告一下。我在这次的通讯录（会员的newsletter）做了一只股票研究，发现它多年（真的很多年，。。。几十年）来的投资回酬高居不下，如果早早套利，对业余的小股东/散户其实没什么好处。从它上市到今天，IPO买的股东总共投资了1350令吉，连股息和股价成长，赚了900多倍（看清楚，900倍，不是900%！）。你投资1350令吉，到目前赚到125万令吉。这样的股票，值不值得永远持有？只要业务没变，管理层没变，公司政策没变，卖来做什么？管理层会为你解决行情改变的问题。有兴趣的读者可以咨询成为会员的条件（先说明，要付费），大家一起走向价值投资的康庄大道。
由于做了这个分析，心里相当开心，也决定进行一些新的投资，本周做了两个新投资，A凭单和B股，牛刀小试。组合的表现不错持稳，回酬13.9%。我们继续买入1万股沙布拉能源（SAPNRG，每股30仙），版位ei所限，下期我们才来讨论公司业绩。
1. SAPNRG（5218）- 买1万股0.30令吉，价值3016.62令吉
2. A-凭单 -买6万股0.045令吉，价值2716.53令吉
3. B股 -买1万股0.185令吉，价值1864.72令吉
4. KMLOONG-WB（5027WB），卖1万股0.28令吉，价值2783.44令吉
5. 6月24日 -SAPNRG股息2050令吉。
6. 6月28日 -CARIMIN股息560令吉。
**黄金十年专栏作者依照专栏理念和读者意见，在2016年设立了一个读者俱乐部，2019年进入第四年，有兴趣了解或参与本俱乐部者，请电邮cjq333@yahoo.com了解详情。
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除了股票基本面，本文内容纯属虚构，所有提及股项纯属学术上或经验上的建议，读者若有兴趣投资，应该自行深入研究或询问股票经纪才决定，盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富，文中的建议，都有一个完整的买卖纪录。
《黄金十年》2019年6月28日；刊号：445期
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