Wednesday, June 19, 2019
6月19日早上10点，是云顶大马
GENM的股东大会，我在8点45分开车去，去到哪一区大概9点15分，但是在那个wisma附近严重塞车，我等了20分钟都弯不进去，到我终于弯的进去的时候，他奶奶的居然security
guard居然跟我说，满座了，没得停，赶了走=。=，有鉴于此我快快弯了过去pavillion停车，他奶奶的pavillion在10点之前，很多门都是锁着的，我又不熟悉这区，还好我uncharted
4玩得多，走来走去找到了通往云顶会场的路XD，废话少说，以下是当天的一些大会重要详情。。
公司对于挑战的应对方式
过后其实还有mswg的一些疑问，但是由于太多照片，就全部skip了。
过后就是股东问答环节。
以下是一些问答环节记录的重点
-2018年整体的生意是成长的。公司的Ebitda也是增加，汇率有利也是赚钱的原因之一。整体来说，公司去年在账目上是亏损了86m，主要原因是美国Mashpee 印地安人债卷的impairment所致，不过老板表示很大机会可以write back，那么账目就会很好看了。
-Mashpee部落债券给予云顶的利率很高，高达12-18%年回报，股东质疑利率那么高是否早就代表是烂项目，老板表示不能用利率高低来评估风险，如果可能，公司肯定要求越高利率越好，利率部分是投行评估出来的。而认真来说，拨备的很大部分亏损只是未来的潜在利息，而不是真正的投入资金。
-云顶很多的宣传和设计都是inhouse做的，此举可以省略很多资金。其实他们现场有present一些本地与外国的广告，个人给与的看法是。。素质很高的广告，我buy，看了会吸引到人有兴趣过去旅游。
-老板幽默的表示他认为美国换政府最好。股东问起公司是否有机会做点东西让这个情况发生，老板说，云顶作为外国公司不该参与任何政治举动，他们更加倾向于做好商人本份，老板也重申，影响选举结果严重讲一句是刑事罪。老板也表示他没有说trump会输，他只是说如果tweet影响力太大的话，其实不是好事，导致输的机会提高。
-Awana kijal 持续亏损，因为登加楼政策不允许卖啤酒，所以无法吸引外国游客。但是管理层不会卖掉该产业，因为目前卖不到好价格，管理层表示地点非常策略和漂亮，还是有很大机会。股东建议以分数更换给云顶会员去，老板表示曾经试过，但是没有会员要去。不过会尝试给与第二次机会，看看能否带起流量。
-平静号管理层预测可以在欧洲的私人游艇服务赚取每星期150万美元的游艇费，不过只会在每年的夏天做，一般上那时候是热潮。该游艇其实很新，而且用120m买几乎半价，原价最少200-250m，管理层相信获利机会很高，未来维修好后，如果有人有兴趣，会在对的价钱卖掉。平静号的maintain fee在政府手中会很高，但是云顶本身就是很多赌船生意，所以在云顶手中的保养费会低很多。预计七月一日能到欧洲。该船主打high roller人士，在非繁忙时期会载外国high roller去云顶，也间接为我国带来游客收入。股东也表示买平静号是非常聪明的举动，几亿就可以让全世界都认识云顶，也不被外国人买去，为大马人争一口气。
-会议场地太小，虽然省钱，但是无法容纳所有股东。管理层表示明年会增加更多位置。
-股东说缆车改为机器，但是无法辨别乐龄人士，早上柜台又没开，公司会跟进股东的要求，在细节上做得更好。
-公司目前在上诉着税务的问题，有消息会对外公布。
-有位白衣股东极度不爽的口吻，当场指责老板的不是。可以看得出老板的脸是黑到完了。不过老板很有大将之风，没有跟他吵，只是以他的问题含有人身攻击和不方便谈政治而拒绝回答。该股东继续与老板对着干，评论老板的决策不对，照成了小吵架，最后老板以没人可以预测未来，你能否预测未来？而让该股东自知理亏而没声音出。
-根据观察，老板非常清楚每个部门做什么，也清楚的解释了所有的运作犹如那些游艇怎么做，计划如何等等，证明这个老板是真的有能力和有做工的，不像某些公司老板那样，十问九不知。
-老板越来越有信心，他认为fox theme park很大机会可以在明年开张。90%的装备已经install。虽然可能不能以fox park来营运，但是却可能以international park来营运，至于什么品牌还说不准。老板笑说要fox的品牌还是10亿美元，是一个很难的决定。股东也建议说现在是买云顶大马的时候，老板笑着说这是你说的，不是我说的，因为法规老板不可以鼓励股东买股。
-云顶老板自动减薪20%，与公司站同一阵线，有难同当。此消息一出，也让全场股东热烈掌声表示支持。
-股东说云顶的游戏有骗人的成份，例如某游戏的赔偿一千倍的游戏，为何会有max cap 10k？他之前看过一个女人买五十块只获赔rm10k，不公平。老板说如果该游戏真的有漏洞，云顶会更换规矩让赌客享有公平的游戏。
-股东说股价跌很多，老板说股价很取决于行情的好坏，当下的经济行情貌似怒视那么好，公司希望可以尽量和政府一起work hard，尽最大的努力把公司做好，带来更多游客。至于股价方面就没人可以说的准了。
-日本赌场genm没有任何的投标。预计是genting singapore 去投标。
而这个会议共耗时3小时半，由于怕错过重要信息和位子被霸占掉，所以全程忍着尿=。=，急到没朋友，小便的时候特地计算时间，以正常的小便速度计算，耗时大概90秒才把尿给尿完，看来我的tangki还是很大一下=。=
年报，投票机器还有赠送的voucher，鼓励股东去云顶玩。。。
10点钟的会场已经是满员，而且外面排队到水泄不通，还好我赶得及进来，刚刚有个位子，不然我这么虚弱，怎么罚站3个半小时。。
离开很远拍到的老板照片，场景简略，没有昂贵的backdrop，算是很省钱的一个老板，虽然有股东说应该去酒店这样那样，要早餐要午餐什么的，btw我个人是欣赏老板吝啬的，毕竟这么多股东去酒店转一圈，公司就需要多付几十万甚至几百万了，不值得，节俭对于我们这种持票大的股东来说是好事，虽然对于只持票1-200股的股东来说，吃一顿更值得。。
说真的这次是我第一次出席云顶大会，其实除了位子不足外，任何的东西安排都非常妥当，很多电视机在前后左右，确保坐后面的股东也看得到。
云顶大马的几项主要项目
公司的一些财务数据
云顶的人潮虽然没有乐园，但是依然呈现着成长趋势
云顶酒店的表现，出租率97%，而且平均房价也持续上升，看来公司是真的做得很成功
云顶的一些成长数据
公司2018年的业绩其实非常漂亮，是因为impairment才导致最后亏86m而已。
云顶大马的派息记录其实非常稳健的在成长的，希望今年可以保持大概在那边。
当初skytropolis开张时候的人潮
越来越多新的项目开在云顶
看起来很高素质的夜场，不过我没去过，听人家说好像跟照片有偏差，有人可以分享吗？
装修美美的first world plaza
持续做很多不同的event来吸引人潮
全世界除日本意外最大的pikachu event
各式各样的音乐盛会
还有这个the smurfs 的show
拿了非常多的奖项
英国和埃及的部分表现不太好，不过还好该区域的生意非常小，不足以影响整个集团太多。
us 和 bahamas方面的营运
表现比英国埃及部分好太多了。不过整体来说，也是不大。
预计2019年末会开新的phase。
马来西亚今年的挑战
公司对于挑战的应对方式
公司对于英国和埃及部分生意的方针
美国部分的应对方针
过后其实还有mswg的一些疑问，但是由于太多照片，就全部skip了。
过后就是股东问答环节。
以下是一些问答环节记录的重点
-2018年整体的生意是成长的。公司的Ebitda也是增加，汇率有利也是赚钱的原因之一。整体来说，公司去年在账目上是亏损了86m，主要原因是美国Mashpee 印地安人债卷的impairment所致，不过老板表示很大机会可以write back，那么账目就会很好看了。
-Mashpee部落债券给予云顶的利率很高，高达12-18%年回报，股东质疑利率那么高是否早就代表是烂项目，老板表示不能用利率高低来评估风险，如果可能，公司肯定要求越高利率越好，利率部分是投行评估出来的。而认真来说，拨备的很大部分亏损只是未来的潜在利息，而不是真正的投入资金。
-云顶很多的宣传和设计都是inhouse做的，此举可以省略很多资金。其实他们现场有present一些本地与外国的广告，个人给与的看法是。。素质很高的广告，我buy，看了会吸引到人有兴趣过去旅游。
-老板幽默的表示他认为美国换政府最好。股东问起公司是否有机会做点东西让这个情况发生，老板说，云顶作为外国公司不该参与任何政治举动，他们更加倾向于做好商人本份，老板也重申，影响选举结果严重讲一句是刑事罪。老板也表示他没有说trump会输，他只是说如果tweet影响力太大的话，其实不是好事，导致输的机会提高。
-Awana kijal 持续亏损，因为登加楼政策不允许卖啤酒，所以无法吸引外国游客。但是管理层不会卖掉该产业，因为目前卖不到好价格，管理层表示地点非常策略和漂亮，还是有很大机会。股东建议以分数更换给云顶会员去，老板表示曾经试过，但是没有会员要去。不过会尝试给与第二次机会，看看能否带起流量。
-平静号管理层预测可以在欧洲的私人游艇服务赚取每星期150万美元的游艇费，不过只会在每年的夏天做，一般上那时候是热潮。该游艇其实很新，而且用120m买几乎半价，原价最少200-250m，管理层相信获利机会很高，未来维修好后，如果有人有兴趣，会在对的价钱卖掉。平静号的maintain fee在政府手中会很高，但是云顶本身就是很多赌船生意，所以在云顶手中的保养费会低很多。预计七月一日能到欧洲。该船主打high roller人士，在非繁忙时期会载外国high roller去云顶，也间接为我国带来游客收入。股东也表示买平静号是非常聪明的举动，几亿就可以让全世界都认识云顶，也不被外国人买去，为大马人争一口气。
-会议场地太小，虽然省钱，但是无法容纳所有股东。管理层表示明年会增加更多位置。
-股东说缆车改为机器，但是无法辨别乐龄人士，早上柜台又没开，公司会跟进股东的要求，在细节上做得更好。
老板气定神闲的回答股东的问题
-公司目前在上诉着税务的问题，有消息会对外公布。
-有位白衣股东极度不爽的口吻，当场指责老板的不是。可以看得出老板的脸是黑到完了。不过老板很有大将之风，没有跟他吵，只是以他的问题含有人身攻击和不方便谈政治而拒绝回答。该股东继续与老板对着干，评论老板的决策不对，照成了小吵架，最后老板以没人可以预测未来，你能否预测未来？而让该股东自知理亏而没声音出。
-根据观察，老板非常清楚每个部门做什么，也清楚的解释了所有的运作犹如那些游艇怎么做，计划如何等等，证明这个老板是真的有能力和有做工的，不像某些公司老板那样，十问九不知。
-老板越来越有信心，他认为fox theme park很大机会可以在明年开张。90%的装备已经install。虽然可能不能以fox park来营运，但是却可能以international park来营运，至于什么品牌还说不准。老板笑说要fox的品牌还是10亿美元，是一个很难的决定。股东也建议说现在是买云顶大马的时候，老板笑着说这是你说的，不是我说的，因为法规老板不可以鼓励股东买股。
-云顶老板自动减薪20%，与公司站同一阵线，有难同当。此消息一出，也让全场股东热烈掌声表示支持。
-股东说云顶的游戏有骗人的成份，例如某游戏的赔偿一千倍的游戏，为何会有max cap 10k？他之前看过一个女人买五十块只获赔rm10k，不公平。老板说如果该游戏真的有漏洞，云顶会更换规矩让赌客享有公平的游戏。
-股东说股价跌很多，老板说股价很取决于行情的好坏，当下的经济行情貌似怒视那么好，公司希望可以尽量和政府一起work hard，尽最大的努力把公司做好，带来更多游客。至于股价方面就没人可以说的准了。
-日本赌场genm没有任何的投标。预计是genting singapore 去投标。
小插曲，投票系统有点故障，导致测试的时候连老板自己也投了反对票XD
而这个会议共耗时3小时半，由于怕错过重要信息和位子被霸占掉，所以全程忍着尿=。=，急到没朋友，小便的时候特地计算时间，以正常的小便速度计算，耗时大概90秒才把尿给尿完，看来我的tangki还是很大一下=。=
走廊里很多各式各样的游艇模型
要偷一架回去给女儿玩都应该捧不起，看起来很大很重。
总结
总的来说，今天的大会让我资讯满满，虽然parking在pavillion贵到没朋友，15块结账，但是个人认为是值得的，最起码让我看到老板的能力有多高，也对云顶大马这家公司的认识更深入一层。总的来说，个人认为云顶在1年内估计不会有太大的惊喜，除了迪士尼外，整体下来业绩将因为税务而下降，所以今年估计是他休养生息的一年，所以不要抱有太大的期望。不过个人认为中长期来说，云顶大马还是有很大的机会突围而出，个人看好他的业务长期来看，可以随着通膨而持续成长，所以如果有任何的外围导致股价下跌，其实是一个捞的好机会。个人也依然对他今年的股息保持乐观，相信它的股息依然可以保持在跟目前股息差不多的数目，BTW，一年后就知道了，希望一切顺利。
写这篇文章的时候我个人是持有该公司股份，但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖，整篇文章并没有任何买卖建议，或推高股压低价的其他企图，单纯分享我的功课，本人怒不对你的盈亏负任何责任，谢谢
