一周股市
首先我们要知道“股市”和“崩盘”这两个关键字的意思。股市是由一群上市公司所组成的，如果没有上市公司，股市是不存在的。公司经营生意，有赚钱的时候，固然也会有亏钱的时候，当然，我们不能够保证公司每天都是在赚钱的。
公司在甚么时候赚最多钱？就是经济好的时候，生产量会提高，因为有顾客的订单。当经济低迷时，公司的订单会减少，盈利就会随著订单的数量而减少。
股价为甚么会跌？举个例子，购买一辆车子或一间房子，车和房子都会有自己的价格，而价格是由估价师（Appraiser）定出来的。估价师透过不同方法来定价。
以简单的成本核算（Costing）来看，一间30万令吉的房子以60万令吉出售，获得的盈利为30万令吉（原价的一倍）。一辆5万令吉的车以10万令吉出售，获得的盈利为5万令吉（原价的一倍）。
我们必须分清楚价值和价格，两者有不同之处。股票也有自己的价值，每间公司都有资产（Assets），好比机器、人力资源、现金、房地产等。这些资产加上过去和未来的盈利，就能知道这间公司值多少钱。
例如：一家公司原本值10块钱，惟当股市进入危机时（如当前美国及欧盟出现不明朗因素、全球宏观经济不好），我们要做的是把目标转小，注重在公司。此时此刻公司会有甚么样的发展？盈利会否减少？假若所有情绪都是悲观负面的，这代表股市将步入熊市，股市崩盘是接下来会面临的事情。
股市崩盘有3个原因，第一：经济不景气，宏观经济开始进入衰退。第二：公司不赚钱，公司价值就会滑落，股票市价（Market Price）也会跟着跌；第三，由一组股票组成的股市指数跌退，最后是股市崩盘的现象。
刚开始跌时，大多数人都没察觉到，因为指数跌得不多，正是这个时候人们会开始买入更多，以为有很多便宜股。但这正代表着会有更大的跌势即将到来，跟海浪的道理是一样的，先有小浪、中浪才到大浪。
这时大家必须要做3个步骤。
第一：找出那些在股市崩盘的时候依然稳重如山的公司，称之为不倒翁。不倒翁不同于黑马，黑马是很会赚钱的股票，但不表示在股市危机时依然会继续赚钱，也许这家公司很幸运地没有经历过金融危机，但也可能表示它们不懂得怎样应对金融危机，这类型的公司并不是我们的首选。
反而需寻找的公司是那些经过金融危机但却不会跌很多，例如：因为金融风暴曾暴跌20、30%，却在风暴过后成功突破之前的高点，不但能够赚回本并能继续向上冲刺的公司。
第二：寻找在过去10年内一直都有盈利的公司，并在投资方面有一定的进展，把公司所赚到的钱继续投资，这才是我们需要寻找的。一家只会赚钱的公司但没有把资金继续的投资，我们称之为富有多金（Rich in Cash）的公司。简单来说，如果一家公司没有再投资，那它该如何赚更多的钱？举例：一台机器能为我们赚1万块钱，那10台机器就能赚10万块钱。10台机器当然胜过1台机器了。
虽然再投资非常重要，但必须要有策略性的。总的来说，那些公司在过去的10年内都一直在进行投资并增长盈利才是应该寻找的。
第三，在金融危机的当儿，公司有没有采取任何的转型却依然屹立不摇。大多数公司在金融危机一来临时受到很大的伤害，导致公司业绩不好，开始亏损，并把子公司关闭，开始转型，把原本的公司行业转向另外一个，例如：服务业转为房地产业。
这些公司都没有稳定的基础、没有稳定的产品，需靠趋势来赚钱，有钱才做营销或品牌，之后才开始卖产品。这些公司并不稳定，需要更多时间观察，也因此影响公司的价值，不排除会有价值走跌的现象，最后价格也走跌。
作者 ： 林新添
文章来源 ： 星洲日报 2019-04-08
https://www.sinchew.com.my/content/content_2034938.html
