AGM游记（2018） —— SCGM (7247) SCGM公司

SCGM在2018年AGM的基本资料
日期：9月20号
时间：下午2点
地点：Sengkang新厂

Corporate Presentation

• 公司首先介绍新厂的建设过程，从空地到当前的状况（视频）。
• 接着介绍公司业绩以及发展计划。
• 公司在2018财政年突破了200M的营业额。
• 80%的营业额来自F&B，多数顾客为大品牌公司，比如AEON，McD，Munchy，Julie，Hupseng等等。
• 公司可以吸引这么多顾客是因为三个点：产量大、品质高、准时交货。
• 2018财政年，F&B部分就增长了14.0%，其他20%是其他的销售如Electronic与Medical。
• 公司所有Segment都有双位数增长（FY2018）。
• 销售地区分析的话，马来西亚占了营业额的66%。
• 本地市场的销售额比起去年增长了23%，而出口市场只是增长了4%。
• 本地市场的增长是因为一些地区禁止保丽龙的政策。
• 在整个2018财政年里，公司获取了151个新顾客，其中138个是本地客户，剩下13个是海外顾客，其中包括第一位来自尼日利亚的顾客。
• 公司和Sugianto Tandio合作开发出了一个可以在21天内分解的包装。
• 这也是马来西亚第一家提供Degradable食品包装的公司。
• 公司Benxon的品牌也因此也获得了Sirim Eco Label Mark。
• 因此，公司也得以在第29届SEA Game和第9届ASEAN Para Game里赞助食物包装盒。
• 公司在去年也增加自己的产量以提高生存能力。
• 2017年，公司在Klang Valley租借了一家工厂，花了20M购入机器，生产Lunch Box和Plastic Tray。
• 该工厂有5台ThermoFormer和2台Extruder，可以提供每年5M公斤的产量。
• 半岛中部的顾客可以透过那家工厂更快的取得订购的货物，并节省运输费用。
• 除此之外，这家工厂也让公司把销售地区延伸到半岛北部与东部。
• 目前你们所在的这家工厂是公司最新打造的厂房，里头拥有最先进的机器。
• 当所有机器运送完毕后，将会有31台ThermoFormer和15台Extruder，总共可以提供每年63M公斤的产量。相等于可以提高目前产量的74%。
• 除了F&B的生产线，公司也拥有3条Cup Forming line的机器与生产线。
• 大厂房可以更好地运行自动化的装置，并提高生产效率。
• 这里拥有厂房、仓库和员工宿舍。
• 公司在4月28日获取了CCC，目前正在把机器运送进来，预计可以在2018年12月开始完全运作。
• 公司连续10年以来一直增长，每年平均增长值为14.4%。
• 2018财政年更是取得了16%的增长。
• 公司盈利10年来也是不断增长，不过2018财政年却受到了4个因素的影响：原材料价钱增长、新厂机器的折旧与员工薪金的增长、马币增强导致外汇亏损、更高的借贷造成的成本。
• 不过以平均值来看，公司盈利每年平均增长了13%。
• 盈利的下滑并不影响股息的派发，公司拥有40%的派息政策，去年公司派发了大约71%的盈利作为股息。
• 公司未来的策略，新厂提供了更大的产量，这让公司可以专注在提高顾客群，以获取更多的销售额。
• 本地市场依然会是最大的销售贡献者，公司在整个马来西亚拥有非常良好的人员关系。
• 同时间，公司也不忘提高海外的销售额。公司有专属的团队，主要获取ASEAN、Combodia、Indonesia、Myanmar，Asia Pacific、Australia、New Zealand、US等地区。

问答环节
问：公司虽然营业额历史新高，不过盈利却下滑了，最后一个季度显示的业绩是公司目前的趋势吗？这会影响公司未来的成长吗？
答：公司第4季度主要是被Resin原材料的价钱影响，而目前Resin的价钱还是没有下滑的趋势，甚至在这个第一个季度还在增长当中。第二个原因是因为公司购入了较多的机器，导致更多的折旧，同时间也造成更高的Deffered Tax与Income Tax。第三，马币增值了，公司的出口所得到的现金转换回马币的时候将会减少。第四，为了这个新厂的融资，Term Loan那里多了利息成本。为了支撑高营业额，公司必须购入更多的原材料，导致更高的Working Capital，加剧Interest Expenses。这个至少将持续一到两个季度，直到公司把所有机器从旧厂搬迁到新厂为止。当然，公司会尽最大的努力来获取更多的销量，相信更高的营业额能够更好的支撑这些Operating Cost。

问：那么，经过了2个季度之后，我们是否可以看到业绩有所好转？
答：这个是一个非常敏感的问题，主要是你们必须要信任公司是可以成长的。

问：公司的Resin是以美元买入的？公司有进行任何对冲吗？
答：公司的Resin是从本地的市场上买入了，都是以马币来计算，所以没有进口和没有对冲。公司目前没有对美元做过任何对冲。

问：公司出口市场和本地市场的Profit Margin有多大差别？
答：这个不一定，不能说本地市场或出口市场哪个Margin高，主要是看哪个产品。

问：公司接下来一两年的目标Utilization Rate是多少？
答：这家新厂预计将在2018年12月完成搬迁，公司相信完成之后产能就会Fully Utilize，所以相信营业额也会因此而上升，因为不管本地还是海外的订单，公司依然有非常多的订单还没完成。

问：YB Yeoh曾大力推广减少使用塑料的运动，这个会对公司产品产生影响吗？
答：其实这项运动依然不是100%要执行，其实公司的产品也是属于Enviroment Friendly的，公司有获得Sirim的Approval，所以相信公司前景依然还是非常美好的。

问：公司目前处于负现金流，对于那些短期与长期债务，公司打算如何偿还？
答：公司可以透过提高产量，提高营业额来获取更高的现金流。

问：公司提到其中一个方法是卖掉旧厂，请问还有其他方法吗？是否会有一些企业活动？
答：这个目前是没有人会知晓的，公司是可以采取一些企业活动，比如私下配股来解决这些债务。目前暂时还不清楚，要看看这项计划的潜质才能做决定。

问：公司是否还能保持40%的派息政策？
答：公司会确保至少派发40%的派息政策，去年公司派发超过40%了，希望今年会更好。

问：公司的产品在市场上有什么优势？公司如何在一堆竞争者中脱颖而出？
答：公司是市场上第一的领导者，公司有提供In-House的Design服务，公司还会为这些Design做出IP Protection。

问：公司提高产品的售价会影响销量吗？
答：在6月份的时候，公司曾经提高过一次产品的价钱，在8月份的业绩就可以看到结果。截至目前为止，公司依然有信心提高卖价不会影响销量。

问：公司的竞争者是谁？
答：售卖Lunch Box的公司其实并不多，而SCGM是里面唯一一家有上市的。

问：公司从旧厂搬迁到新厂那段时间会影响生产量吗？
答：公司有对此做出一些Prevention，尽可能把Line Down降至最低，所以搬运速度比较缓慢，需要几个月的时间才能完成。在新厂，我们会先设置新的机器，当这个新的机器开跑的时候，我们才把旧的机器停下来，并搬到新厂。不是一次过把所有的机器搬运过来，所以不会很大影响产能。

问：公司对未来接班人有任何策划吗？
答：古人有云，如果你不好好做，则富不过三代。我近期常常参与一些教授的座谈会，我也一直寻找如何富超过三代，最后得到的答案是，你必须让你的下一代拥有良好的教育。世界变化太快，以前不需要学历就能做成为Chairman。我有三个孩子在公司里面，分别担任不同的职位。公司必须拥有一片开朗的心境，来吸收一些专业的员工进来，不能走回之前阿公阿嫲的路线，这样才能维持公司长期经营下去。


问答环节到此结束。
之后公司还安排了一场新厂参观之旅，把整个生产线从头介绍到尾。
由于参观工厂的时候手机无法带入，所以并没有任何照片与视频。

http://easywong.blogspot.com/2019/04/agm2018-scgm.html