原油价格持续攀升、美国联邦储备局暗示今年不加息等国际局势或多或少影响股市的整体情绪。长线投资者的主要目的是买入物有所值、具备潜力的好股后长期持有10年、20年，甚至更久，因此大可不必太在意市场的短期波动及暂时性的影响因素。不过，短至中期投资者更应该关注个别地域市场、个别行业的动态，以免走宝或被套牢。
肯纳格研究(Kenanga Research)对马交所上市的赌业及公用事业股分别作出了分析。让我们来看看这2个领域的近期动向及前景，以及值得买入或应考虑卖出的相关股票。
一、赌业
肯纳格的分析师表示，赌业股在今年(2019年)第一季度的表现名列前茅，尽管整体市场情绪冷淡。原因之一是，赌场的股价大幅滑落促使投资者进场水底摸鱼。另一个原因是，当局检举地下博彩活动有利于合法万字票业者的收注额提高，因而令投资者对博彩股趋之若鹜。
尽管如此，赌业股目前的估值依旧诱人。肯纳格认为，10倍至12倍本益比预估意味着赌业股仍然具备上涨空间。
政府不断取缔非法博彩活动应会继续有助于合法收注额提高。因此，博彩股的6%-7%股息获益率料将能维持下去，所以对志在收息的投资者而言是良好的投资选择之一。
另一边厢，肯纳格对赌场持谨慎态度，并有待云顶大马(Genting Malaysia (GENM，4715))公布其1Q19业绩，以便对赌场税调高10%的实质影响作出评估。然而，市场对云顶(Genting Berhad (GENTING，3182))应会改观，由于云顶新加坡(Genting Singapore (G13))的表现显著复苏及日本政府把赌场合法化。
整体而言，肯纳格对赌业股维持‘加码’评级，首选为成功多多(Berjaya Sports Toto (BJTOTO，1562))，并给予‘表现超越大市’评级，目标价为2.65令吉。成功多多目前的估值为诱人的12倍FY19本益比预估，净股息获益率为7%。
其他赌业股：
云顶——表现超越大市，目标价为7.95令吉
云顶大马——与大盘持平，目标价为3.60令吉
万能(Magnum Berhad (MAGNUM，3859))——表现超越大市，目标价为2.50令吉
二、公用事业
由于盈利具有抗压能力，肯纳格的分析师一直以来都十分看好公用事业股。然而今时不如往日，随着电力工业规制调整及生效后，国家能源(Tenaga Nasional (TENAGA，5347))及国油气体(Petronas Gas (PETGAS，6033))的盈利下跌；而明年起的第二监管期(RP2)料将令大马气体(Gas Malaysia (GASMSIA，5209))的资产回报下降。
与此同时，两家独立发电商杨忠礼电力(YTL Power (YTLPOWER，6742))及马拉科夫(Malakoff Corporation (MALAKOF，5264))仍有待取得新的收入来源才能缓解盈利跌幅，但预期这不太可能在短期内实现。
展望未来，政府有多么致力于执行发电成本转嫁机制——不平衡成本转嫁机制(ICPT)——乃主要因素。此外，电力工业基金(KWIE)估计在明年耗尽后，原本该向某些客户收取但目前由KWIE资助的附加费会否继续实施也是重大因素之一。
基于上述种种，肯纳格把公用事业股的评级从‘加码’下调至‘中立’。不过肯纳格表示，小型股Pestech国际(Pestech International (PESTECH，5219))乃涉足于这个行业的另类选择，并给予这只股‘表现超越大市’评级，目标价为1.40令吉。
其他公用事业股：
国家能源——与大盘持平，目标价为13.30令吉
国油气体——与大盘持平，目标价为16.45令吉
大马气体——与大盘持平，目标价为3.05令吉
杨忠礼电力——与大盘持平，目标价为0.90令吉
马拉科夫——表现超越大市，目标价为1.00令吉
http://cj.sharesinv.com/20190405/64672/
