2019年3月18日
分析：达证券
目标价：1.88令吉
最新进展：
堡发资源（POHUAT，7088，主板消费股）截至1月杪首季，净利按年大涨1.45倍，赚1526万3000令吉，归功于销售走高、外汇亏损减少及赚幅改善。
首季营业额涨21.7%至1亿9705万8000令吉，因为大马和越南家具出口业务表现出色。
行家建议：
受惠于营业额增长，按年推升该公司首季核心净利50.9%至1540万令吉，因为大马营运成本下降、大马和越南出口业务提升、及越南生产效率和厂房使用率提高。
剔除了投资与产业脱售300万令吉的收益及500万令吉外汇亏损，堡发资源首季核心盈利为1540万令吉，分别占我们与市场全年预测的31%和29.9%；我们认为该业绩在预料范围内，因该公司将面对更加剧烈的竞争。
尽管中美贸易战令堡发资源受惠，但我们估计越南的营运环境日益竞争，归咎于中国家私制造商已逐步迁移工厂至越南。
我们维持今明后财年盈利预测。
根据2020年的10倍本益比，上调目标价至1.88令吉。
