【长期】
每次看到一些关于长线投资的分享时，常常看到一些技术面和价值投资者在辩论争论。。。我个人也中枪过，技术面的一个论点就是长期并不代表长期持有。。。
这点我是认同的，长期只的是要有长期的眼界，而不是长期的持有，比如选中a 股的眼界是认定他未来的行业会被rerate，或看中（比如油价暴跌选油股来投资，建筑业暴跌投资，未来是5g 的世界那就选有potential 发展5g 的公司来投资，等待rerate 的那一天）
所以我们看到，其实并不是持有是关键，而是选的那个时候认定是需要等长期才会被市场重新rerate，也就是说要有长期的眼光来选某某股。之后卖与否就是买入的理由，如果买入的股价很低，那未来散户冲进来，达到不合理的价格的时候，就应该卖掉）
长期持有其实并不适用于每个公司，因为很多行业是周期性的，比如油气业（看油价的走势），建筑业（不可能永远发展，不可能永远不发展）。而巴菲特都选择那些有“长期持有”特质的公司是因为它本身公司的size ，资金已经是很大型，不能像一般散户一样要买就买要卖就卖。
巴菲特早年的投资方式已经和老年差很多，早年是比较适合散户用的，也就是他的师父graham的 cigar but method ，被低估就买，被高估就卖。（让他早年资金成长很快）
直到遇见他的partner 芒格才改成选“不卖的公司”，而这些公司的一个特质就是有很强的brand name，或护城河（moat）
总结就是，普通散户很难选到芒格 criteria值得永久持有的公司，用巴菲特早年的方式倒是比较容易挣大钱（接近冷眼的价值投资概念）
雪人⛄️
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