股市要崩盘了吗？大熊降临了吗？

最近的股市好像过山车，上上又下下，下下又上上。前阵子，美国那边的专家跳出来说已经跌破多少多少点，正式进入熊市。

到底有没有这么悲观呢？

我的答案是“是”也是“不是”。

首先，经济正在或即将放缓的初步信号已经出现，那就是美国yield curve在12月初出现历年来首次的长期债券的yield低于短期，也就是flatten yield curve。那天美国指数下跌了4%。金融市场会走在经济的前面，所以其实美国的加息周期已经走到了接近尾端。经济周期将进入放缓，然后就是衰退的开始。到时候会看到的是inverted yield curve。

截取2019年1月3日的数据，来源：https://www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest-rates/pages/TextView.aspx?data=yield

关于yield curve的资料，google一下其实并不难找到，如果你投资一段时间了，这个对你来说，可能都只是基本常识罢了，我就不在这里详述。

不过，说到股市崩盘，还缺少些什么。所以根据上面所诉，我们只能下一个假设而不是结论。目前处在岌岌可危的有两件事（只是我的猜测和我的认知，可能我知道的太少太少了），在经济放缓的时候很可能导致市场进入连锁负面情绪，也就是崩盘。

第一件事就是中国的产能过剩问题。在消费放缓的时候，用于购买生产机械/工具的很多投资和贷款，特别是贷款有可能出现无法偿还的现象，导致企业破产，人民失业的问题。接下来就牵扯到第二件事那就是中国的房地产泡沫的破裂。中国人可以说是去到哪里，哪里的房价都会被炒高，包括加拿大、澳洲等国家。同样也是因为无力偿还债务而有可能导致房地产市场的崩盘。不过实际导致下一个金融风暴的因素，谁都说不准，专家每次也是做事后诸葛。

但是，为什么我上面说答案也是“不是”呢？

如果市场真的走在经济的前面，接下来有可能会看到的是高于预期的经济数据，这样的数据会让市场进入最后的疯狂，再一次破新高，但是也只是有可能。之后就会碰到莫名其妙的暴跌，没有预警的暴跌。出现这些，就可以肯定大熊市来了。

无论大熊市是怎么发生的，这都是十年一遇的财富转移的机会，因为这样的一次洗礼，会把略等企业淘汰，优质企业以超低价出售，熊市的结束后又会迎来大牛市。那能说是坏事吗？

除非你手上一堆套牢的股票而没有资金去买入，或者你被熊市的反弹骗了进去。这就是一个战场，赢者全拿的世界。

https://leo1300177.blogspot.com/2019/01/blog-post.html