雖然我早前也是買過FRONTKN，並且分析它未來的EPS大概會多少（前研科技增持台灣子公司股份，逐漸轉型投入科技領域：http://xxscyehxx.blogspot.com/2017/08/frontkn.html）。但很不幸的，我在之後RM 0.45左右時就套利離場了…當時還以為自己有多聰明。現在才知道自己錯過了那麼大的漲幅…不過，有賺就是對，股市的錢永遠也賺不完（自我安慰中）。
既然都漲了那麼多，那我相信大家都想知道FRONTKN的股價目前是否被高估了呢？
其實，FRONTKN一路以來的P/E只在15左右。在業績還沒出爐之前，FRONTKN的P/E一度去到22.8!在漂亮的業績出爐之後，FRONTKN的P/E就變成現在的19.2了。
在討論這個問題之前，就讓我們先簡單地看一下FRONTKN最新的年報和業績吧～
從年報我們可以看出，FRONTKN在今年4月公佈的FY2017年報已經脫胎換骨，連公司的Logo和Website也做得比較有水準了（FRONTKN的官方網站：http://frontken.com/）。
再來說 2018Q2的Quarterly Report，Net Profit提高了68%，十分出色。目前，FRONTKN的淨現金從2017Q1的RM 47M提高至現在的RM 102.6M，這相等於RM 0.098的Net Cash Per Share，財務狀況十分健康。有了這些現金，我相信FRONTKN今年的股息應該也會提升一些。
至於為何FRONTKN這次的Net Profit能提高那麼多，管理層在Quarterly Report裡面提到他們在台灣、新加坡、馬來西亞和菲律賓的子公司皆取得正數的成長。此外，FRONTKN這個季度也有取得外匯盈利（Forex Gain），而去年同季則是外匯虧損（Forex Loss），這裡就幫助FRONTKN錦上添花了。
展望未來，雖然World Semiconductor Trade Statistics（WSTS）認為FRONTKN的領域會在2018年取得12.4%的成長，不過管理層卻預見下半年依然會有挑戰。管理層會這樣認為 是因為中美貿易戰造成市場有很多不確定因素。即便如此，管理層覺得下半年的業績應該還是令人滿意的。管理層將會繼續謹慎地控制公司的管理費用以及尋找能提 高公司效率的方法。目前，公司的優先事項就是維持服務的品質以及競爭優勢。
http://xxscyehxx.blogspot.com/2018/04/harta47pe.html）。 今天，FRONTKN與去年不一樣，它已經成為了科技板塊的一家公司。那會不會是說大家因為這樣而更願意給它更高的P/E呢？也會不會說是大家因為對 FRONTKN的Managing Director成為大股東而對FRONTKN的未來更有信心呢？如果是這種情況，對於FRONTKN這種淨現金基本面好又有成長的科技股，可能可以維持 P/E 20。但如果下一個季度的業績出現炸彈的話，那麼FRONTKN的P/E就有可能會跌回去15左右，股價也應該會隨著下滑一些。因此，目前的股價是否被高 估，也要看各位讀者的遠見了。
值得一提的是，Hong Leong Investment Bank給予FRONTKN RM 0.84的目標價（業績翻倍市場喊買，前研科技衝12年新高：http://www.orientaldaily.com.my/s/254652#）。 不過我覺得這種東西還是參考就好。畢竟，這次FRONTKN先炒高股價，再來宣布股權變動後，又提早把平常在8月尾公佈的業績放出來，再配合Hong Leong Investment Bank的目標價，四個利好消息已經把FRONTKN的股價拉到了一個12年新高。這就好比一個炒麵已經快要炒好了，料也下足了，這時進場難免會有很大的 風險。
話雖如此，我相信在此時此刻，FRONTKN的Managing Director黃偉彬先生應該天天都興奮得難以入眠吧～哈哈
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免責聲明：
以上的投資分析，純屬本人個人意見及觀點。文章所提及的數據與股價僅供參考用途。任何人因看此文章而造成任何投資損失，本人恕不負責。買賣自負～
http://xxscyehxx.blogspot.com/2018/08/managing-directorfrontkn.html
