OCK（0172）36计之抛砖引玉
公司简单介绍，OCK马来西亚唯一一家电讯塔上市公司，本地同行有Axiata Group的Edotco (世界10大电讯塔公司)，外国最大的公司为China Tower Company, Indus Towers, American Tower 等等。
目前OCK在马来西亚和缅甸越南等等地区总共拥有2850个电讯塔，并计划在2018年达到3500-4000的目标，主要的电讯塔提升在海外。除了2015通过Right Issue 收购了越南的SEATH 和扩展缅甸业务，OCK老板也公开表明会继续经行企业收购扩展生意蓝图。
i）OCK的业务成长
从2013年到2017年，收入和净利都是正面成长(2016成长比较缓慢由于外国市场刚刚开拓，收购的融资成本开始支付但是收益还没进账，图片显示2016外国的收入为1.85M, 2017为15.67M)
(按照图片显示2017只有3个季度，如果以前前三个季度来计算的话QoQ平均成长为20%，预计13M Nett Profit,也就是大约30M全年净利)
很多人看到OCK会有一个反应就是Profit Margin从8.6%下跌到5%.主要原因有几个我可以和大家分享一下。
1） 之前盈利高是因为Towerco Business不多，主要以维护Towerco为主，目前OCK全球维护着28000以上的Towerco。
2） OCK 目前的Towerco流程大概是这样， Telco Operator 负责选地方起塔，OCK拿到Project后就起塔，塔起完后Telco Operator把塔卖给OCK，OCK把塔租给Telco Operator，达到双赢政策。(由于Telco Operator生意前景严峻，开始了共享平台的方式，租用第三方的电讯塔能够大量的增加现金流，然而第三方的电讯塔能够把同一个电讯塔租给不同的Operator达到长期的盈利)
3）之前的OCK一段时间是净现金公司，现在负债433.677m, 其中的291.3m 是外债，主要以美金为主，净利减低其中一个原因大概就是融资成本吧。(按照目前马币强劲的情况了，公司能够在纸面上大量减低债务)
OCK里面的老板和股东很多都是电讯业出身的，而且他们年纪也不大都是50以下，冲劲十足，一直想要在马来西亚以外的版图扩张，我相信公司的成长是停不下来的，对公司前景感到十分有信心。
ii) OCK的股价展望
其实很多investment bank 都有给OCK 做Price Target，大概在于RM1.00 – RM1.15 之间，但是他们的计算方式是把2020年的OCK-WA 也计算在里面，如果exclude的话大概会在RM1.20-RM1.30之间，一般上Warrant不会100% Exercise的。
Top 30 Share Holder里面，除了Lee Mei Siang，He Swee Hong (应该是OCK的Supplier) 以外，全部都是金融，基金机构，董事等等。这些人占据了OCK 76.687%的股份。
100,000 Unit 股票的持有者有300人，总共持有93.72%股份，一般散户只有6.27%，由于市场的供求不平衡所以PE一度在30以上，现在的PE22
OCK最近宣布了RM0.01 Dividen，比之前的RM0.006 增加，经过多重考量正面比负面高，也许是债务减低所以回馈股东。Ex Date 是在下个季度报告同一天。
我对股价的看法是，如果公司没有出现任何的大举动或者是大亏损等等的情况，股价下不去就会上升，升不去就会下降，OCK股价一直压不下RM0.880，相信下个月的季度报告如果没有任何以外的话，应该会有不错的提升
先申明一下，我不是专业股票分析员，只是一个普普通通的散户，我拥有OCK股票，对我拥有的东西进行分析和分享，不是任何买卖的建议
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