2018/19/20 Sector to focus - Construction - bluefun
亲爱的朋友们周末早上好。天空中下起了绵绵的长雨，而我已惊醒，却没爬山运动去 XD
话说基建股将会是近几年非常火红的一个投资主题，因为多项政府于 16/17年颁发的大型基建合约如 MRT2，LRT3，大道 highway etc 已经如火如荼地正在进行中。
那些把大型基建合约纳入 order book的基建公司在未来这两三年将会持续繁忙 (不怕没钱开饭吃)，就靠公司的经验如何把手上合约在限期内尽快完成，如何减低有关钢铁领域上扬的成本，如何解决外劳衍生的课题等等。
只要您有耐心，不多就三年的时间，投资一家 order book不错的公司，信誉良好的，信用高的管理层，执行合约能力佳的， PBT margin > 20%的，我想持续性的上扬趋势的价值一定会反映在公司未来的股价上，当：
(a) 营业额改善 Improvement in revenue
(b) 盈利改善 Improvement in profit(PBT)
(c) 税前净利率改善 Improvement in PBT margin
(d) 现金流改善 Improvement in cash flow (CFFO&FCF)
(e) 手上现金改善 Improvement in cash equivalents
(f) 债务改善 Improvement in debt level(of course is reduce the debt)
一般上，基建公司的债务偏高，现金流又没那么特出，可是以小弟个人的观点，只要有持续性的改善 (continuous improvement)，把盈利化成现金流流进公司 (turn the profit to cash in flow)，减少债务 (reduce debt level)，增加现金 (increase cash equivalent)，还是非常值得投资的 XD
大型合约就像一块已经正在饲养中的小牛，成长着丰甜多汁的牛排，用心与爱去呵护着，就等待那成长中的小牛，然后烧烤七分熟的时间，就可以大快朵颐啦，哈哈 哈。 啊不过，这成长着的小牛与七分熟的时间在投资这条路上也许就是三年，大快朵颐需要很多很多的耐心，抵得住价值还没释放的寂寞而换来的成果 :D
当然利好的另一面就是利空，比如石油价跌个 < USD 30，政府突然取消大型基建合约，外劳人头税与限制外劳涌进的课题，钢铁领域上扬的成本。 这些不良因素当然是存在的，有好必有坏的一面，所以我们就要做功课细读研究公司会有什么样的政策去化解与解决这一些看似会淡化未来价值释放的利空 (bad catalysts) 。
其实不确定性并不恐怖，害怕的是明知道不确定性存在的我们却不去寻找更加明确的信息与方案，来指引着我们继续踏实前进。 :)
若是一家基建公司的信誉良好，执行能力佳，有效地控制成本的上扬，加上拥有多元化的业务比如 property development，concession asset(utility，water plant treatment，toll etc），logging & timber，plantation & others，那就是锦上添花啦。 那就好比如开多一条水喉，让水 (钱) 溜进来公司，创造财富与价值，这就是多元化的优势，创造持续性的收入与盈利，哈哈哈 :D
待颁发的大型基建合约：
(1) East Coast Railway Line (ECRL) - 55b
(2) Pan Borneo Sabah Highway - 13b
(3) High Speed Rail (HSR) - 60b
(4) MRT3 - 40b
基于有大型外国基建公司的参与与领导，分析家预计 51%的大型基建合约 or 85b 将会让本地基建公司分一杯羹。
Construction sector 的成长是已经非常明确性的画面，就看投资者怎么在这 10多家基建上市公司中，一一利用排除法过滤 (filter)，来选择最大投资回酬率 (higher investment return) 的公司了， 哈哈哈。
非常刚刚好， bluefun 小弟开发了一个 VIP by bluefun - bluefun's score automated template，适于此功能，一共 cover 了 bursa malaysia 870 companies。
只要一按公司名字， 5年 + 7季度的业绩，将会配合独创一格的 10 best stock selection criteria ，那就是 bluefun's score 的 scoring system 一一 auto populated，以利用历史业绩去推测一家公司未来的价值趋势 XDD
选择一家大大被低估的基建公司投资，手上合约不错的， PBT margin > 20%，加以投资，等个三年，必定会增加最大投资回酬率的胜算。 :D
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VIP by bluefun - bluefun's score automated template 趋势中的基本面分析
@https://docs.google.com/spreadsheets/d/1UBfLzG2qWL_KQpmh2tYW9WWab-AHrj5CX9GoRpngsrY/edit?ts=59ecb23d#gid=1450604870
VIP by bluefun:
(1) Covered of 870 companies in bursa
(2) NO MANUAL KEY IN DATA
(3) 1 button to click & load bluefun's score (5FY+ 7Q + TTM)
(4) Incoming quarterly result + annual report will be auto updated within 1-2weeks after company release in bursa
(5) Trending of bluefun's score & share price
(6) Use the past performance result to discover potential company, to predict future value trending
(7) Annual subscription fee on affordable & competitive
(8) Subscriber will entitled for trending case study in PDF format
(9) Additional feature in future ALL IS FREE
(10) FISHING SKILLS LEARNING instead of providing fish
Scoring system 以满分为 10分的标准，可用来分析趋势中的基本面 (trending in Fundamental Analysis) ，已让朋友们了解原来 improvement bluefun score(10 stock selection criteria)，公司的价值也会有所反应哦。这就是为什么投资者愿意以这一个水平的股价买进投资那一家公司哦。 XD
bluefun'score criteria：
(1) ROIC - to identify strong & profitable company
(2) EV/EBT - to identify undervalued & cheap company
(3) Cash Yield - Cash flow management
(4) Dividend Yield - > ROI, < cost of invested capital
(5) CFFO - to determine efficiency in CFFO generation
(6) FCF - to determine efficiency in CFFO generation
(7) Net cash - < financial risk
(8) Trade Receivables - to determine efficiency in debt collection
(9) Growth EAT - to identify good earning visibility
(10) EBT margin - > margin
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不忘初心，踏实前进 《bluefun 的基本面学习课程 Fundamental Analysis Course》
@https://www.facebook.com/pg/bluefun696/photos/?tab=album&album_id=404342119958874
bluefun's Fundamental Analysis Course： (大功告成)
1. Introduction & Interpretation of Financial Statement & Annual Report
2. Financial Ratio Analysis
3. Magic Formula(ROIC, EBIT multiple，EY, CY)
4. Dividend
5. Free Cash Flow Analysis
6. Identify Real Growth Stock
7. Stock Selection : bluefun Score
8. Corporate Exercise(Share split, bonus issue, warrant, right issue)
Any queries please DM(direct message) or email to bluefun.fa@outlook.com
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牛排已经在丰甜多汁的小牛身上成长着，就看你愿不愿意继续用心饲养，细心呵护了，呵呵呵 XDD
基于小弟是打工一族，供车供油，买公司股份合股做生意投资，所以闲钱有限。所以的话，小弟比较倾向投资少于五家公司股份的投资组合。集中火力于自己了解十足又有信心的公司，何乐而不等呢？？
用自己有能力的范围去一步一步投资，创造那属于自己的财富，我们一定行的，加油 :D
把血汗钱投资一家自己了解的公司，方可创造价值 :)
PBT Margin 将会是一家公司未来价值释放的分水岭
要心想，才会事成；
要耐心，才会大赢
“If you want to have a better performance than the crowd, you must do things differently than the crowd.”- John Templeton
“The pessimist complains about the wind; the optimist expects it to change; the realist adjusts the sails.” - William Arthur Ward
#持之以恒
#水到渠成
#小牛成长中
#牛排烧烤中
细心呵护着小牛成长成丰甜多汁的小小牛农
21.01.2018
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P/S: This article is just for education & discussion purpose，this is not a buy call， sell call or hold call. Please trade at your own risk。
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