2017年12月8日
经局把脉●杨名万
著名时事及财经评论员
今年最后一季，很大可能是明年大选前最后一季。看起来美好的经济数字和市面流动资金加速流窜，都明显反映大选脚步已经非常近了！
近期公布的最后一季10月和11月初步财经数字显示，这将是一个“歌舞升平”经济美景季度，从第三季超过6%增长，至目前出炉数据，都显示第四季经济也会高企，这增长动力，可延续至明年年头第一季。
连续几个季度亮丽增长势头，虽然只是数字显示强劲，却肯定能让执政党处于更有利地位，明年第一季应该是国会解散最好时机，大选刚好可落在第一季结束前的学校假期。
PMI达3年半最高
我们先从国内生产领域数字着手，本月第一个出炉的是11月大马制造业采购经理人指数（PMI）。
经历逾3年萎缩及偶尔边沿横摆后，制造业采购经理指数第一次出现比较显著正面数字，达到荣枯水平线52%，这是自2014年4月以来的3年半最高纪录。
这除了比10月48.6%，处于荣枯水平还要低的数字强，更肯定比去年同时期的仅47.1强很多，也同时比之前过去3年半来最高的今年8月之50.4为佳。
尽管过去3年，我国的工业生产和制造业生产指数都保持增长，尤其制造业生产指数，2015和2016年都保持于接近5%增长，今年第3季更是达到7.1%。
但是，制造业采购经理指数一直都不见起色，从2015年到2017年迄今，平均只达到荣枯水平47.98。
这反映制造业信心一直都低迷，即使生产恢复增长，还是战战兢兢经营，刚公布的11月数字是第一次出现突破式进展。但是，这毕竟还是单月份正面数字，更重要的是接下来月份是否能持续保持在荣枯水平50之上。
出口三度破800亿
刚公布的10月出口数字也依然然保持强劲，增长18.9%，再次回到800亿令吉以上水平，这是今年来第三次。
第一次是今年3月，首次冲破历来最高纪录，达到逾826亿令吉，第二次是今年8月，回到逾823亿令吉。
从去年11月起连续12个月，外贸出口已经完全摆脱每月600多亿令吉，未来看是否能冲离700多亿令吉，站稳于800多亿令吉水平。
此次10月一冲就冲越823亿令吉，达到824亿令吉，为仅次于今年3月以来第二高纪录。
由于外贸出口增长率同时也取决于去年数字高低作为比较基础，接下来的11月和12月都将面对偏高的比较基础，增长率可能没有这么亮丽。
虽然目前令吉走高，但是10月令吉兑美元汇率依然偏低，平均每美元兑4.23，比去年同时期4.17略弱，因此，还看不出汇率增强对出口的实质影响。
不过，11月制造业采购经理指数大力上冲，部分反映了汇率变化迄今并未影响出口。因为11月令吉汇率已经明显走强，从去年每美元兑4.34，改善至今年的4.17。
而且，10月各类出口全面走强，外需动力不弱，双电（电子电器）和双油（石油与棕油）都取得双位数增长。
其中，原油更锐增62.9%，提炼石油13.4%，棕油和棕油基产品也增逾11%，双电则增长近17%。如无意外，动力可延至下个月。
大选筹款资金活络
另一个比较实在的现象则是金钱流动，大选最需要的就是金钱，大选接近时，各政党都到处筹钱，私人工商界，难免会波及而需要做出“贡献”。
我国最流动的M1货币供应增长率从前年4.1%、去年5.7%，一到今年下半年7月开始，就冲达双位数，而且逐月增强，到刚公布最新10月，已达11.7%，这是自2013年12月以来的45个月最高速率增长纪录。
这M1流动货币供应增强，主要是因为诸如来往户口的活期存款锐增12.5%所致，这也意味着市面上有大量资金流动。当然，资金活络也意味着国内需求蓬勃，而政党筹款搞政治活动，也同样会带动国内需求。
内需活跃会促进经济增长，良好的经济增长数字，也必然会催促执政党，在通货膨胀还没有涨到人民难受的临界点之前，解散国会，举行大选。
紧接而来的通胀和民生问题，则等到大选过后，组织政府时才来斟酌处理。
http://www.enanyang.my/news/20171208/资金流窜大选近了杨名万/
