2017-11-13 17:08
国油贸易第三季获利大涨2倍，创下历来最佳季度表现，随着油价走高，分析员纷纷上调财测，加上今年来取得4亿3400万令吉脱售收益，看好该公司第四季可能派发70仙终期股息。
（吉隆坡13日讯）国油贸易（PETDAG，5681，主板贸服组）第三季获利大涨2倍，创下历来最佳季度表现，随着油价走高，分析员纷纷上调财测，加上今年来取得4亿3400万令吉脱售收益，看好该公司第四季可能派发70仙终期股息。
一度突破24令吉
业绩为王，该公司周一以上扬90仙或4.1%开盘，但上扬气势丝毫没有减缓，盘中更是一度突破24令吉心理关卡，大涨2令吉66仙或12.31%至24令吉26仙，惟盘中套利卖压浮现，涨幅收窄至2令吉10仙或9.72%，以23令吉70仙挂收。
联昌研究指出，国油贸易首9月核心净利共8亿1900万令吉，相等于该行和市场平均全年财测的83%和86%，表现超越预期。
尽管该公司官方派息率为50%，该公司过去7年派息率都不曾低于75%。纳入该公司脱售越南及菲律宾资产取得4亿3400万令吉赚益，该公司2017财政年每股派息有望高达1令吉18仙。
由于之前该公司至今只派出28仙股息，以及将于12月8日派发第三季20仙股息，因此联昌预料明年3月中将派发另70仙股息，相等于下半年3%周息率，预测会再提振该公司股价。
油价走高
财测上调
针对公司未来获利表现，丰隆研究上调该公司2017年财测15%，维持未来两年财测不变。
肯纳格研究也上调该公司2017至2019年财测各4%，主要是看好汽油平均销售价格（ASP）会从目前6%走扬至10%。
丰隆认为，该公司零售业务，特别是汽油销售成长依然停滞，原因在捷运开通后，选择使用公共交通人数增加，私人汽车汽油消费减少。
但商用领域使用量预测在2018年会持续增加，主要是该公司目前专注赚幅更高产品。
第四季料维持高赚幅
此外，第四季估计将维持目前一样高赚幅，主要是普氏新加坡平均价格（MPOS）持续上扬当中，不过丰隆指出，在2018年该走势将不复存在，这将影响该公司赚幅。
肯纳格分析，该公司营运赚幅从上季5%，增加至6%，最大功臣是MPOS走高。该公司首9个月核心赚幅走高12%至8亿2560万令吉，主要是平均销售价格走扬29%所致，但被销售量走跌2%冲销部份收入。
联昌研究也指出，在本季度，该公司库存成本低于实际售卖价格，6月最后MPOS5天平均的Ron95汽油价格，比第三季平均价格每桶66.53美元来得低，相比去年同季该公司为蒙受高库存成本的影响。
安联星展研究也认为，尽管油价波动，但在政府实行按周汽油价格浮动以及降低库存周转期4至5日后，该公司的盈利波动性大为减少。
文章来源：
星洲日报‧财经‧报道：傅文耀‧2017.11.13
http://www.sinchew.com.my/node/1700878/获利大胜预期．国油贸易或派息70仙
