FRONTKN (0128) 前研科技 - 前研科技 FRONTKN – 股价终创新高！- RH Research
FRONTKN在过去半年大起大落，在7月一度冲上0.41，随后在8月暴跌至0.28。经历一波漫长的恢复期后，其股价终于在今天价量齐升，一举突破0.41的阻力价位，来到历史新高水平0.425。本专页在今年5月以0.26的价位买入，庆幸没在8月胡乱抛售，时隔5个月后终于以股东的身份见证这一幕。在此和大家分享投资的过程。
FRONTKN创办于1996年，在2006年上市于大马主要板。作为一家区域性科技企业，FRONTKN业务以表层处理工程为主，专精于提供涂层服务 (Spray Coating)，也提供精密制造与洁净、表面打磨、维修等服务。其客户主要来自半导体、石油天然气和电力领域等。旗下业务市场为新加坡、台湾、大马、菲律宾等等。
何为涂层服务？大部分涉足生产领域的企业通常都使用价值不菲的生产设备或器材。这些器材及零件在日夜操作一段时间后，必然得进行保养或维护，以提升生产效率及延长设备寿命。涂层正是其中一种主要保养兼增值活动，主要将旧表层给去除，然后再涂上新表层。
简单来说，其概念好比给墙壁涂上新漆，差别就在于涂层远远复杂的多。涂层所采用的质料搭配，将因不同领域设备而有所区别。涂层需精准地进行洗脱、配料和再涂层等工作，以确保新表层能够耐久，给予客户增值利益。FRONTKN正是这行业的专家。
在今年8月，FRONTKN发布FY17Q2业绩，其盈利按年按季增长17%和16%，显示出业务稳定性越来越高，而不再像往年时赚时亏。此外，集团也意外宣布派发每股0.5仙的单层股息，出乎市场预料。其上一次派息已是2011年的事了，而且当时只派发每股0.1仙的股息。
FRONTKN这个季度的营业额按年按季分别增长5%和12%，主要归功于其台湾及新加坡半导体业务的正面成长。根据美国半导体业协会的报告，全球半导体销售量在Q2按年按季分别取得24%和6%的成长，金额达到USD97.9b。因此，半导体业务成为集团的主要盈利成长引擎。
此外，其菲律宾子公司也录得较好的表现，归功于持续扩大的业务组合。然而，由于石油和天然气领域放缓，这导致FRONTKN从事这领域的大马、新加坡和印尼子公司的业绩表现皆下滑。其印尼业务依然未能转亏为盈，继续拖累整体表现。整体而言，台湾半导体业务是集团的主要收入来源，占FY17营运盈利的83%。
展望未来，管理层预计2017年的全球经济将比2016年好转，尤其是半导体领域。然而，在美国未来的贸易政策以及欧洲和中国经济表现等不确定因素的带动下，FRONTKN的整体营运环境依然充满挑战。尽管如此，管理层对于大马、台湾和菲律宾子公司的Q2表现感到满意，并对Q3和Q4盈利表现保持乐观。然而，其新加坡的工程服务业务预计将继续面临挑战，主要因为营运成本走高和业务成长放缓。
从技术走势来看，FRONTKN在8/7突然遭到市场套利，当天下滑接近20%。由于这是在无预兆以及无利空消息的情况下发生，市场对于此事感到不解，严重打击投资者的信心及情绪。根据第三方消息，这波抛售纯粹是意外，而非庄家抛售。
随着Q2业绩企稳而一洗市场之前对于这业绩的担忧，本专页当时深信FRONTKN有望逐渐回涨。另一方面，集团也在近期增持台湾子公司Ares Green股权，从73.2%增至84.6%，趁半导体领域上升周期进一步扩大其影响力。在半导体领域蓬勃发展带动下，FRONTKN预计可继续享有销售佳绩及高赚幅。
基于以上的原因，本专页并未在股价暴跌的时刻脱售FRONTKN，而是选择继续持有。事实证明，FRONTKN仅利用3个月时间变收复失地。无可否认，这漫长的3个月确实不好过，毕竟之前的纸上盈利一瞬间被抹去。投资路上常常都会经历不少的锻炼，只有不断地提升自己以及累积经验，才可以在股市中提高胜算。
#FRONTKN
纯属分享！
